Indexoptionen sind Derivate, deren Basiswert keine einzelne Aktie ist, sondern ein Korb von Wertpapieren, der als Index bezeichnet wird. Sie bieten Anlegern die Möglichkeit, ohne großen Aufwand und mit relativ wenig Kapital Optionen auf dem gesamten breiten Markt zu handeln. Indexoptionen wurden in den 1980er Jahren bekannt, als Portfolio-Hedging zu einem wichtigen Konzept wurde und die Chicago Board Options Exchange (CBOE) seitdem ihre Popularität erhöht hat. Die Strategien für den Handel mit Indexoptionen unterscheiden sich nicht wesentlich von Strategien für Aktienoptionen, auch wenn es einige Ausnahmen gibt.

Der zugrunde liegende Index für diese Optionen kann entweder ein marktkapitalisierungsgewichteter Index oder ein gleichgewichteter Dollar-gewichteter Index sein. Der Anleger kann entweder in breit angelegten Indizes wie S & P-500 oder in branchenspezifischen Indizes handeln, die sich auf Branchen wie Technologie oder Gesundheitswesen konzentrieren können. Die beliebtesten Indexoptionen in den Vereinigten Staaten sind die S & P 500 Indexoptionen (CBOE: SPX), die Russell 2000 Indexoptionen, der CBOE Volatilitätsindex (CBOE: VIX), der Nasdaq-100 Index (NASDAQ: NDX) und der S & P-100. Indexoptionen (CBOE: OEX).

Vorteile von Indexoptionen

Für den gemeinsamen Anleger ergeben sich verschiedene Vorteile für den Handel mit Indexoptionen:

• Diversifikation : Der Händler kann mit einer großen Anzahl von Wertpapieren sehr wenig Kapital im Vergleich zu einzelnen Aktienoptionen, die anfällig für unternehmensspezifische Risiken sind.
• Weniger Volatilität : Ein breiter Index ist im Allgemeinen weniger volatil als einzelne Aktienoptionen. Einzelaktien können von geringfügigen Ereignissen wie Ertragsberichten, Analystenberichten oder Gerüchten betroffen sein. Indizes und nachfolgende Indexoptionen sind nicht so leicht betroffen.
• Liquidität : Weltweit ist zu beobachten, dass bei allen Optionsketten die Indexoptionen am liquidesten sind. Daher kann der allgemeine Händler normalerweise den richtigen Preis und die Möglichkeit zum Ausstieg finden.
• Vorbestimmter Verlust / Risiko : Wie bei jedem Optionshandel ist der maximale Verlust, den ein Optionskäufer beim Umgang mit Optionen zu tragen hat, die gezahlte Prämie . Daher können Indexoptionen für einen neuen Trader eine gute Lernerfahrung mit Hebelwirkung bei sehr geringem Risiko sein.
• Leverage : Trader mögen Optionen, weil sie Leverage nutzen können. Hebelwirkung erlaubt Händlern, korrekte Analysen mit sehr wenig Kapital anzuwenden. Händler können Wetten auf das bis zu 10-fache ihres verfügbaren Kapitals tätigen.
• Relativ geringere Kosten : Die Kosten für den Handel eines breiten Marktes sind im Vergleich zu einzelnen Aktien- oder Aktienoptionen geringer. Der Trader ist daher nur zu sehr geringen Kosten einem Marktrisiko mit erheblichem Aufwärtspotenzial ausgesetzt.

Im Gegensatz zu Aktienoptionen werden überwiegend indexbasierte Optionen in bar abgewickelt.Die physische Abwicklung einer 500-Aktienindexoption wäre ein Albtraum für die Clearingstelle, da 500 Aktien zur Abwicklung eines einzigen Handels schwerfällig und fast unmöglich sind. Daher sind einige der grundlegenden Optionsstrategien (wie Covered Call, bei denen auch der Basiswert gekauft wird) mit Indexoptionen schwer zu implementieren.

Preisgestaltung

Indexoptionen werden auf die gleiche Weise bewertet wie allgemeine Optionen, in der Regel -Scholes Formel. Der Preis einer Option hängt von den folgenden Variablen ab: Volatilität, Verfallszeit, aktueller Wert des zugrunde liegenden Index, Ausübungspreis und Zinssätze. Indexoptionen, die die liquideste aller Optionen sind, sind ein Liebling von Arbitrage-Händlern, da sie diese verwenden können, um erheblich risikofreie Renditen zu erzielen.

Verschiedene Arten von Indexoptionen

Indexoptionen können auch basierend auf der Dauer der Option klassifiziert werden. Nachfolgend finden Sie eine Tabelle mit den verschiedenen Optionen des S & P-500, der an der Chicago Board Options Exchange gehandelt wird.

Option Beschreibung	Nominalzahl der Einheiten	Abwicklung
SPX (Erledigt am 3. Freitag)	100	Barzahlung
SPX Wochen (am Ende jeder Woche abgerechnet) > 100	Bargeld	SPX Ende des Monats
100	Bargeld	Mini-SPX
10	Bargeld	Basierend auf der Duration werden diese S & P-500-basierten Indizes Optionen können als wöchentliche, monatliche oder vierteljährliche Optionen klassifiziert werden. Jede dieser Optionen repräsentiert einen Nennwert von 100 Einheiten des Index. Die vierte Option sind die Mini-SPX-Optionen, die einen Nennwert von 10 Einheiten des Index darstellen. Leaps können auch als eine Art langfristige Indexoption kategorisiert werden. Kurzfristige SPX-Optionen werden in Abständen von 5 Punkten angegeben. Bei LEAPS wird dieser Wert auf 25 Punkte erhöht.

Die Optionen werden ebenfalls basierend auf dem Ausübungspreis in drei Kategorien wie folgt klassifiziert: In-the-money, at-the-money und out-of-the-money.

Nehmen wir als Beispiel an, dass der Index bei etwa 1800 Levels notiert. Die Call-Option mit dem Ausübungspreis von 1750 wird als In-the-Money-Option bezeichnet. Der mit einem Ausübungspreis von 1800 wird die Option at-the-money sein und derjenige mit einem Ausübungspreis von 1850 wird die Out-of-the-money-Option sein.

Eine Indexoption gibt dem Inhaber bestimmte vertragliche Rechte gemäß der Standardvereinbarung. Diese beinhalten in der Regel das Recht, eine Option auszuüben und die Optionen am Ausübungszeitpunkt in bar zu begleichen.

Die Indexoptionen können basierend auf dem Abrechnungsdatum auch als Optionen auf europäischer oder amerikanischer Basis klassifiziert werden. Bei den meisten Indexoptionen handelt es sich um europäische Optionen mit Barausgleich mit Ausnahme einiger weniger. Bei Optionen im europäischen Stil kann die Option nur zum Verfallsdatum ausgeübt werden. In den meisten Ländern erfolgt die Abwicklung am Tag nach dem Ablauf in bar. Die Berechnung der Indexstände für die Abrechnung unterscheidet sich von Land zu Land. Bei den meisten Optionen wird der Indexwert am Ablaufdatum als Abrechnungspreis verwendet. Indexoptionen können als a klassifiziert werden. m. oder p. m. erledigt. A. m. die Abrechnung basiert auf dem Eröffnungspreis des Index als Abrechnungspreis, während in p.m. Abwicklung, wie der Name schon sagt, basiert der Abrechnungspreis auf dem Schlusskurs des Index. Auch bei der Berechnung des Schlusspreises gibt es gewisse Schwankungen. Dies kann entweder der letzte gehandelte Preis oder der gewichtete Indexpreis in den letzten 30 Minuten des Handels sein.

Besteuerung

Die Besteuerung von Gewinnen aus dem Handel mit Indexoptionen ist von Land zu Land verschieden. In den USA fallen die Indexoptionen laut Internal Revenue Service unter die Kategorie eines 1256-Kontrakts. Ein 1256-Vertrag nach IRS ist eine Liste von Verträgen, die zum Jahresende basierend auf ihrem Marktwert als Mark-to-Market behandelt werden und dann entsprechend besteuert werden. Somit werden 60% des gesamten Kapitalgewinns als langfristiger Gewinn behandelt und 40% des Gewinns werden als kurzfristiger Gewinn behandelt. In anderen Ländern (wie zum Beispiel Indien) werden alle Gewinne aus Indexoptionen als kurzfristiger Gewinn behandelt, wenn die Option für weniger als ein Jahr gehalten wird.

Die Index-Optionen

Index sind eine großartige Möglichkeit für Anfänger, die Grundlagen der Optionsanlage zu erlernen. Hohe Liquidität und gesenktes Risiko machen sie zu einem fruchtbaren Boden für das Erlernen der Besonderheiten des Optionshandels.