Universelle Lebensversicherungspolicen gibt es in vielen verschiedenen Varianten, von risikoarmen Festzinsregelungen bis hin zu risikoreichen variablen Modellen. Natürlich ist der Kompromiss, dass Modelle mit fester Rate niedrigere Renditen haben und variable Modelle das Potenzial für einen Wertverlust beinhalten. Eine neue, schnell wachsende Art von Politik verspricht, die Vorteile beider Welten zu bieten - aktienähnliche Erträge ohne das Risiko.

Laut LIMRA Insurance Research stiegen die indexierten Prämien der Universal-Lebensversicherungspolicen im Jahr 2014 um 23% und repräsentieren mit 52% bzw. 20% aller Lebensversicherungsprämien den Großteil aller Universal-Life-Prämien. Finanzberater und Einzelpersonen, die solche Pläne in Erwägung ziehen, sollten jedoch einige Risiken beachten, wenn sie indizierte universelle Lebensversicherungspolicen in Erwägung ziehen, die nicht unmittelbar auf der Oberfläche offensichtlich sind.

In diesem Artikel werden wir einige Risiken betrachten, die mit einem indexierten universellen Leben verbunden sind, wenn sie sowohl von Finanzberatern als auch von Einzelpersonen in Betracht gezogen werden.

Understanding IUL Policies

Indexierte Universal-Lebensversicherungspolicen geben Versicherungsnehmern die Möglichkeit, ihre Nettoprämien (nach Aufwendung) ganz oder teilweise auf ein festes oder indexiertes Konto zu verteilen. Während bei den fixen Konten Zinsen zu einem angegebenen Zinssatz gutgeschrieben werden, werden die ZREPLACEräge des Indexkontos basierend auf der Wertentwicklung eines zugrunde liegenden Index mit einer Untergrenze von 0% Rendite und einem Cap-Satz und / oder einer Beteiligungsobergrenze für die Rendite berechnet. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist eine indexierte Universal Life Insurance? )

Die Dynamik indizierter universeller Lebensstrategien wird ein wenig düsterer, wenn man sich anschaut, wie die Index-Exposition aufgebaut ist. Anstatt Aktien direkt zu kaufen, schließt die Versicherungsgesellschaft in der Regel Optionskontrakte ab, die einen Teil der Policenprämie verwenden, was es ihnen ermöglicht, die Aufwärtsgewinne ohne die Verlustverluste weiterzugeben - allerdings auf Kosten eines zusätzlichen Kontrahentenrisikos.

Viele Versicherungsunternehmen bieten Mindestdeckungssätze zwischen 1% und 4% und Beteiligungsquoten von rund 50% an. Einige bieten jedoch nicht garantierte Cap-Sätze von etwa 10% bis 14% und Beteiligungsquoten in Überschreitung von 100% in Verkaufsmaterialien, gemäß einem Bericht von The Bishop Company LLC. Wenn ein zugrunde liegender Index 20% zurückgibt, kann ein Versicherungsnehmer nur eine Rendite von 10% bis 12% mit diesen Obergrenzen erzielen. (Mehr dazu unter:

Indexed Universal Life: Bargeld, Flexibilität und Sicherheit .) Potenzielle versteckte Gefahren

Indizierte universelle Lebensversicherungspolicen unterliegen aufgrund ihrer Verwendung von Aktienoptionen einer besonderen Dynamik. Nach dem Black-Scholes-Modell werden Aktienoptionen unter anderem anhand von Zinssätzen und der Volatilität eines zugrunde liegenden Index bewertet.Die Optionspreise erhöhen sich, wenn die Marktvolatilität steigt, was zu weniger Kaufoptionen führen und zu höheren Gebühren oder weniger attraktiven Caps führen könnte.

Die Verwendung von Aktienoptionen eliminiert auch Dividenden aus jeder Berechnung der Indexrenditen, die normalerweise 2% bis 4% der gesamten Marktrendite ausmachen. Ohne diese Renditen könnten die Versicherungsnehmer eine niedrigere Rendite erwirtschaften als die Benchmark-Indizes, was auf lange Sicht eine wichtige Überlegung ist, bei der die Verzinsung von kleinen Prozentsätzen einen großen Unterschied macht. (Weitere Informationen finden Sie unter

Financial Advisor Client Guide: Lebensversicherung .) Schließlich hängt die Wertentwicklung von finanziellen Vermögenswerten weitgehend vom Markttiming ab. Zum Beispiel kann jemand, der während der wirtschaftlichen Erholung eine IUL errichtet hat, in den folgenden fünf Jahren seine Kapitalrendite realisiert haben, aber diejenigen, die die Police im Jahr 2007 aufgestellt haben, haben in den ersten Jahren ihrer Politik keine Renditen erzielt, was sehr kostspielig sein kann. relativ zu garantierten ULs mit fester Rate.

Höhere Kosten und Erwartungen

Die meisten indexierten universellen Lebensversicherungspolicen haben erheblich höhere Aufwendungen, da sie komplexe derivative Portfolios entwickeln und verwalten müssen. In einer Studie, in der 15 verschiedene Carrier über einen Zeitraum von 45 Jahren bewertet wurden, lagen die kumulierten Policengebühren pro 1 Million USD Nettowert in den IUL-Policen 45% höher als bei UL-Policen - Kosten, die normalerweise an die Konsumenten weitergegeben werden.

Häufig werden diese höheren Kosten möglicherweise nicht vollständig in aggressiven Annahmen widergespiegelt, die oft in der Verkaufsliteratur dargestellt werden. Die Tatsache, dass viele Policen auf der Grundlage von Bargeldwerten verkauft werden, anstatt Vorteile zu garantieren - vermutlich der Punkt der Lebensversicherung - signalisiert den Höhepunkt der Trennung und hohen Erwartungen, wenn man Einzelpersonen davon überzeugt, IULs zu kaufen. (Weitere Informationen finden Sie unter

Wie sich der Barwert in einer Lebensversicherungspolice erhöht .) Finanzberater und Einzelpersonen sollten sich bei der Bewertung ihrer Optionen dieser Kosten und Erwartungen bewusst sein.

Qualitäten einlösen

Indizierte universelle Lebensversicherungspolicen können viele "Fallstricke" und Sorgen haben, aber es gibt immer noch einige Gründe, sie zu berücksichtigen. Wenn sie in der richtigen Situation mit vernünftigen Erwartungen agieren, könnten einige Kunden von dem Potenzial für höhere Erträge profitieren, wenn sie sich nicht so stark auf das garantierte Einkommen verlassen. Die größere Flexibilität hat auch zahlreiche zeitliche Vorteile.

Einige IULs kommen auch mit garantierten vertraglichen Vergünstigungen durch Fahrer, die tatsächlich garantierte Leistungen bieten können, die mit allgemeinen Account-Produkten vergleichbar sind. Der Schlüssel ist, sorgfältig durch die Literatur zu lesen und die richtigen Berechnungen zu verwenden, um genau zu bestimmen, was die Annahmen sind, ob sie den Annahmen des Beraters entsprechen und was diese für den Klienten bedeuten. (Mehr dazu unter:

Lassen Sie Lebensversicherungs-Fahrer Ihre Deckung fahren .) Das Endergebnis

Es gibt viele Risiken, die Finanzberater und Privatpersonen vor dem Kauf eines IUL in Betracht ziehen sollten - einschließlich einiger hinterlistiger Risiken Faktoren, die schwer zu identifizieren sind.Durch geeignete diese Richtlinien vorher vetting können diese Parteien vermeiden Verträge eintritt, die teuer auf lange Sicht erweisen könnte. (Weitere Informationen finden Sie unter

Tipps zur Unterstützung von Kunden mit Lebensversicherungsbedarf .)