Eine Blase (manchmal als Vermögensblase, Finanzblase oder Anlageblase bezeichnet) liegt vor, wenn die Marktpreise von Vermögenswerten in einer bestimmten Klasse den wahren Wert dieser Vermögenswerte weit übersteigen. Diese aufgeblähten Werte sind instabil und fallen schließlich dramatisch. (Mehr zu Blasen finden Sie unter 5 Schritte einer Blase. )

TUTORIAL: Marktabstürze: Einleitung

Dutzende von Blasen haben im Laufe der Geschichte aufgebläht und geplatzt. Während einige Blasen scheinbar ein einmaliges Ereignis sind, haben sich in einigen Branchen immer wieder Blasen gebildet, wobei Anleger scheinbar nie aus vergangenen Fehlern gelernt haben. Schauen wir uns ein paar dieser Branchen an und was sie anscheinend blasenhaft macht.

Edelmetalle

In Zeiten wirtschaftlicher Turbulenzen sehen viele Anleger Edelmetalle als Vermögenswerte mit intrinsischem, langfristigem Wert an. In der Vergangenheit wurde Gold als Währung oder als Wertpapier verwendet. heute ist es kein gesetzliches Zahlungsmittel in den Vereinigten Staaten, aber es hat immer noch wertvolle Verwendungen als eine Ware in der Schmuckherstellung, Ornamentik, Zahnmedizin, Elektronikfertigung und Medizin, weil es attraktiv, formbar und haltbar ist.

Im Laufe der Geschichte waren die Goldpreise weitgehend stabil. Der Durchschnittspreis pro Unze im Jahr 1833 betrug 18 Dollar. 93. Sein Preis bewegte sich kaum bis 1919, als er sich leicht auf 19 $ erhöhte. 95 eine Unze. Bis 1967 stieg und sank der Preis schrittweise und erreichte einen Höchststand von etwa 35 Dollar. Im Jahr 1968 entschied die US-Regierung, dass ihre Papierwährung nicht mehr durch Gold gedeckt sein würde, und der Metallpreis begann deutlich zu steigen. In den späten 1970er Jahren begannen die Goldpreise rapide zu steigen und bis 1980 stiegen sie auf 615 Dollar. 00 eine Unze, aber schnell fiel und schwebte in den $ 300 für die nächsten 20 Jahre weitgehend. Erst 2006-2007 kehrten die Preise auf das Hoch von 1980 zurück; Im Jahr 2011 erreichte Gold über $ 1.500 pro Unze.

Wie Gold gilt auch Silber in schwierigen Zeiten als sicherer Wertgegenstand. Es hat auch zahlreiche Verwendungen in industriellen und Konsumgütern. Seit 1975 scheint es zwei Blasen in Silber gegeben zu haben: eine, die ihren Höhepunkt bei 49 Dollar erreichte. 45 in 1980 und eine, die in den späten 2000er Jahren begann und war immer noch zum Zeitpunkt der Veröffentlichung aufblähen. Nach dem starken Anstieg von 1980 sank der Silberpreis 1982 auf rund 5 Dollar. Er bewegte sich bis 2004 auf diesem Niveau, als er wieder zu steigen begann.

Edelmetalle müssen von der Erde abgebaut werden. Sie können nicht hergestellt werden. Einige Metalle sind seltener als andere, aber im Allgemeinen trägt ihr begrenztes Angebot dazu bei, ihre Preise zu stützen. Edelmetalle können auch als Absicherung gegen Inflation dienen. (Weitere Informationen finden Sie unter Leitfaden für Anfänger zu Edelmetallen .)

Neue Technologie

Investoren im Laufe der Geschichte sind von den Aussichten auf neue Technologien übermäßig begeistert.Sie wissen, was Ende der 1990er und Anfang der 2000er Jahre mit Internetaktien geschah, aber wissen Sie über die Technologieblasen, die der Dotcom-Blase vorausgingen?

Die Eisenbahnindustrie liefert ein frühes Beispiel für eine neue Technologieblase. Die erste Eisenbahn wurde 1825 in Betrieb genommen. In den 1840er Jahren begann ein rasanter Anstieg der Preise für Eisenbahngesellschaften. Der Durchschnittspreis für Eisenbahnaktien verdoppelte sich im Vereinigten Königreich über einen Zeitraum von drei Jahren; ein Crash folgte im Oktober 1845.

Eine Telegraphenblase folgte der Eisenbahnblase. In seinem Buch "Pop! Warum Blasen sind groß für die Wirtschaft", Daniel Gross schreibt, dass von 1846 bis 1852, die Vereinigten Staaten eine Zunahme der Telegrafen-Meilen von 2 000 bis 23 000 sahen. Zu viele Linien wurden gebaut, verursacht Preise und Telegrafengesellschaften an Tank, mit Ausnahme von Western Union. Investoren in Unternehmen wie der Illinois & Mississippi Telegraph Company und People's Telegraph verloren große Investitionen.

Es gibt Anzeichen dafür, dass grüne Technologie (wie Sonnenkollektoren, Windmühlen und Biokraftstoffe) und soziale Medien (wie Facebook, LinkedIn und Groupon) die Blasen der Zukunft sein könnten. Goldman Sachs bewertete Facebook im Januar 2011 mit 50 Milliarden US-Dollar. Im Juni 2011 berichtete CNBC, dass das Unternehmen im Jahr 2012 einen Börsengang von 100 Milliarden US-Dollar erreichen könnte. Beide Kategorien neuer Technologien versprechen, die Welt zu verändern und Investoren in einen Rausch zu versetzen, obwohl sie relativ neu und unbewiesen sind. (Innovationen in Bezug auf Energie und Verbrauch nehmen zu, wenn Unternehmen sie übernehmen, um Kosten zu senken. Weitere Informationen finden Sie unter Clean or Green Technology Investing. )

Collectibles

Konsumgüter, die manchmal zu irrational hohen Preisen getrieben werden, die später abstürzen.

Jonathan V. Last beschreibt in einem Artikel vom Juni 2011 im Weekly Standard die Comic-Blase, die in den 1980er Jahren aufgeblasen wurde. Neue Comics wuchsen innerhalb weniger Monate nach ihrer Veröffentlichung weit über ihre Deckungspreise hinaus; Berühmte Back-Issues wurden in Auktionen bei Christie's und Sotheby's für Zehntausende von Dollars verkauft. Comic-Produzenten produzierten Dutzende neuer Serien und steigerten die Preise für Comic-Bücher, und im ganzen Land wurden neue Comic-Läden eröffnet. Als die Blase 1993 platzte, stürzten die Comic-Werte ein, die Geschäfte wurden geschlossen und die Comic-Firmen reduzierten die Produktion. Marvel meldete 1996 sogar Insolvenz an. Der Wert der begehrtesten Comic-Ausgaben hat sich seit dem Crash wieder erholt, aber die Comic-Branche bleibt grundlegend verändert. Comic-Verkäufe sind weiter zurückgegangen, obwohl Action-Figuren und Filme, die auf Comic-Themen basieren, gute Ergebnisse erzielt haben. (Eine insolvente Firma kann großartige Gelegenheiten für kluge Investoren bieten. Mehr dazu unter Profitieren von Corporate Decline. )

In den 1980er Jahren bildete sich auch eine Blase in Baseballkarten. Value-Stock-Analystin und Finanzredakteurin Tracey Ryniec beschreibt die Baseball-Kartenblase auf ihrer Website, Traceys Market Update. Rookie-Karten begannen, immer höhere Preise zu erzielen, insbesondere die Topps-Karte von Mickey Mantle aus dem Jahr 1953, die laut einem Artikel der New York Times von 1992 für 46.550 Dollar in einer Auktion von Sotheby's verkauft wurde.Die Kartenproduktion nahm zu, Baseballkarten-Shows begannen überall aufzutauchen und Baseballkartenläden wuchsen. Werte von neuen Karten stiegen und fielen mit der Leistung der Spieler; Karten, die als Teil eines 25-Cent-Packs gekauft wurden, konnten für 100 $ verkauft werden, wenn ein Spieler erfolgreich war und die Karte in einem Top-Zustand war. Schließlich überschwemmten zu viele neue Karten den Markt, die Kartenpreise sanken und die Leute verloren das Interesse; Die Blase platzte Mitte der 1990er Jahre.

Beanie Babies - kleine Plüschtiere, die von der Firma Ty hergestellt wurden - waren Mitte bis Ende der 1990er Jahre ein regelrechter Wahnsinn. Sie wurden erstmals 1994 erhältlich und für 5 bis 7 US-Dollar pro Stück verkauft. Das Unternehmen konnte trotz der Massenproduktion für die Spielwaren eine Seltenheit kultivieren, indem es sie nur über Spielwarenfachgeschäfte und Geschenkartikelläden statt über Großhändler, durch unterschiedliche Produktionsmengen und durch regelmäßige, aber unvorhersehbare "Ausscheidungen" verkaufte. Produktion bestimmter Zahlen. Zusätzlich zur Knappheit hatte jede Plüschfigur einen Namen auf der Innenseite eines klappbaren Ty-Etiketts, das am Ohr des Tieres hing, und das Etikett musste in neuwertigem Zustand sein, damit das Spielzeug Spitzengeld sammeln konnte. Fast jeder kaufte diese Stofftiere wegen ihres wahrgenommenen Sammlerwertes und nicht als Spielzeug. Die Beanies, die wirklich selten waren, brachten während des Booms Hunderte oder sogar Tausende von Dollar in eBay-Auktionen. In den frühen 2000er Jahren hatten die Menschen jedoch an Interesse verloren. Die meisten Spielzeuge wurden wertlos.

Immobilien

Jeder kennt das Konzept einer Immobilienblase. Was einige Leute nicht wissen, ist, dass, während die Immobilienblase der 2000er Jahre einzigartig in ihrer Größenordnung war, es kein einzigartiges Phänomen war.

In einem Artikel der New York Times aus dem Februar 2011 schreibt der Ökonom Robert Shiller über zwei der frühesten Immobilienblasen in den Vereinigten Staaten: die Landblase der 1830er Jahre, die in der Panik von 1837 gipfelte und eine große Depression, und die Landblase der 1850er Jahre, die in der Panik von 1857 gipfelte. John Simon beschreibt die 1880er Jahre Landblase in Melbourne, Australien, in seinem Artikel "Drei australische Asset-Price Bubbles." Der während des Goldrausches erreichte Reichtum, verbunden mit einem verbesserten Transport-, Telefon-, Elektrizitäts- und Bevölkerungswachstum, führte zu einer Nachfrage nach Land in den Vororten von Melbourne. Von 1874 bis 1891 verdoppelten sich die Wohnungspreise fast. Dann fielen die Preise im Durchschnitt mehr als halb so stark wie sie gestiegen waren. In einigen Bereichen gingen die Preise weiter deutlich zurück. (Weitere Informationen finden Sie unter

Warum Immobilienmarktblasen Pop. ) In Florida wurde in den 1920er Jahren eine Immobilienblase entdeckt. FloridaGeschichte. org und Linda K. Williams 'Artikel "South Florida: Eine kurze Geschichte" beschreiben den Boom und den Zusammenbruch. In den frühen 1900er Jahren nahm die Staatsbevölkerung prozentual dramatisch zu. Ein weiterer Faktor, der die Nachfrage ankurbelte, war, dass die Reise einfacher geworden war und die verfügbaren Einkommen gestiegen waren, so dass die Amerikaner von überall im Land nach Florida kommen konnten, um Immobilien zu kaufen. Spekulanten investierten auch, ohne jemals den Fuß in den Staat zu setzen.Orangenhaine und Sümpfe wurden für die Immobilienentwicklung versteigert und die Preise explodierten. Die Preise begannen 1925 zu sinken, und das Schicksal des Booms wurde besiegelt, als im September 1926 ein schwerer Hurrikan einschlug und nicht lange danach die Weltwirtschaftskrise folgte.

Was macht Immobilien blasenanfällig? Anscheinend spielt jeder Faktor, der zu einer Blase beitragen kann, eine Rolle bei Immobilienblasen. Anleger leihen sich Geld zu niedrigen Zinsen; sie nutzen große Mengen an Hebelwirkung beim Kauf von Immobilien; Staatspolitische Maßnahmen wie die Hypotheken-Zinssteuerabzug und die staatliche Unterstützung von Hypothekenkrediten machen Immobilien künstlich billig; und, wie Shiller und sein Wirtschaftswissenschaftler George Akerlof in ihrem Artikel vom April 2009 hervorhoben, können Investoren sich leicht davon überzeugen, dass steigende Immobilienpreise für immer steigen werden, da es "nur so gibt". Viel Land, Bevölkerungsdruck und Wirtschaftswachstum dürften die Immobilienpreise zwangsläufig stark nach oben treiben. " Immobilien scheinen eine sichere, logische Investition zu sein: Sowohl entwickelte als auch unbebaute Grundstücke haben offensichtliche, greifbare Nutzungen wie Bergbau, Landwirtschaft und Wohnungsbau.

The Bottom Line

Warum treten Blasen in bestimmten Branchen immer wieder auf? Auch wenn historische Blasen oft mit den heutigen Blasen viel gemeinsam haben, glauben Investoren oft, dass die Dinge anders sind, dass eine grundlegende Veränderung eingetreten ist, um den jüngsten Preisanstieg zu einer dauerhaften Veränderung zu machen. Investoren, die vermeiden wollen, Opfer von zukünftigen Blasen zu werden, sollten sich ansehen, was in der Vergangenheit passiert ist und die Möglichkeit in Betracht ziehen, dass sich vielleicht nichts wirklich geändert hat. (Lesen Sie dazu die Seite

Die Marktblase reiten: Versuchen Sie dies nicht zu Hause. )