Investoren sind von The Gap, Inc. weggelaufen (GPS GPSGap Inc26. 06-1. 21% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), dessen Aktien seit Januar um rund 8% gefallen sind. Das Unternehmen, das sich neuen Anforderungen an die Mode und einer starken Vorliebe für Online-Shopping gegenübersieht, gab kürzlich bekannt, dass es 175 Einzelhandelsgeschäfte in Nordamerika schließen und rund 250 Büroangestellte entlassen wird, während es seine Kerndesigns erneuert. (Weitere Informationen finden Sie unter: Top 6 der profitabelsten Bekleidungseinzelhändler. )

Wenn die Verkäufe fallen und nah beieinander liegen, tendieren die Anleger zu besseren Gelegenheiten. Gap, wie einige seiner Konkurrenten, hat noch nicht herausgefunden, wie man Käufer unter dem Alter von 30 oder die ungefähr 75 Millionen Leute anspricht, die die Millennial-Generation, die größte Generation in der amerikanischen Geschichte, ausmachen.

Es könnte leicht zu hinterfragen sein, warum The Gap seine Taktik nicht früher änderte, aber die Antwort auf diese Frage ist einfach: Diese Strategien - in diesem Fall nämlich stilvolle "Grundlagen" für Generation Xer und ältere Leute zu produzieren - waren Arbeiten. Wenn es einen Umsatzrückgang gibt, ist es nicht an der Zeit, in Panik zu geraten und sofort den Kurs zu ändern. The Gap erkannte schließlich, dass ein längerfristiger Trend stattfand, und jetzt ergreift er Maßnahmen (neben der Einleitung von Downsizing-Maßnahmen hat der neue CEO Anfang 2015 einen Produktentwicklungs- und Design-Manager eingestellt, um den Umbau zu überwachen). Wird es funktionieren? Schauen wir uns zuerst einige Zahlen an, bevor wir zu einer Schlussfolgerung kommen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Kaufen oder verkaufen Sie diese unruhigen Einzelhändler? )

Alle unten aufgeführten Zahlen per 18. Juli 2015

Drooping Numbers

Im Mai lag der Umsatz von The Gap bei $ 1. 25 Milliarde gegen $ 1. 27 Milliarde im Vorquartal entsprechend dem 10-Q des Unternehmens. Die Gesamt-Comps (gleiche Ladenverkäufe) sanken um 1% gegenüber einem Anstieg um 1% im Vorjahresquartal. Lassen Sie uns diese Comps-Nummer ein wenig runterbrechen.

Die Lücke	Mai 2015 comps	Mai 2014 comps
Gap Global	-6%	-3%
Bananenrepublik Global	-5%	3%
Old Navy Global	6%	2%

Das sind keine attraktiven Zahlen, aber schauen wir uns zunächst ein größeres Bild an - das erste Quartal. Insgesamt fielen die Comps im ersten Quartal im Jahresvergleich um 4%. Aufbrechen:

Die Lücke	Q1 2015 Komps	Q1 2014 Komps
Lücke Global	-10%	-5%
Bananenrepublik Global	-8%	-1%
Old Navy Global	3%	1%

Noch nicht beeindruckend. Ist es also möglich, dass die Senkungen nur darauf zurückzuführen sind, dass The Gap Millennials nicht anvisiert? Das ist ein großer Teil davon, aber es ist nicht der einzige Grund. Bedenken Sie auch, dass viele Gap-Läden in Einkaufszentren liegen und der Ladenverkehr in den letzten Jahren aufgrund von mehr Online-Einkäufen zurückgegangen ist. Die neuen heißen Trends für Live-Shopping sind Outlet-Stores und Fast-Fashion, darunter auch Marken, die billigere Kleidung wie H & M verkaufen.

Jetzt wo wir die Probleme kennen, was ist die Lösung? (Weitere Informationen finden Sie unter: Top-ETFs, um die Einzelhandelsrevolution zu traden. )

Die Lücke schließen

The Gap hat kürzlich angekündigt, dass es in Nordamerika rund 25% seiner Geschäfte schließen wird. Das ist ein großer Prozentsatz, aber denken Sie daran, dass viele dieser Geschäfte in Einkaufszentren liegen. Es wäre sinnlos, diese Läden offen zu halten, um gegen einen negativen Trend (sinkender Ladenverkehr) anzukämpfen. Durch die Schließung dieser Geschäfte wird viel Kapital für Produktinnovationen frei. Zusätzlich zu Filialmitarbeitern, die ihre Arbeit verlieren werden, reduziert The Gap die Zahl seiner Mitarbeiter.

Hier wird es interessant. Während "The Gap" und "Banana Republic" nicht gut abschneiden, ist die "Old Navy", die anscheinend besser auf eine jüngere Zielgruppe ausgerichtet ist, "999". Solange ein Einzelhändler eine Marke besitzt, die gut funktioniert, gibt es Potenzial. Gap verfügt über eine Markendiversifizierung. Wenn sich ein Trend ändert, kann er entsprechend Kapital zuweisen. Angesichts der operativen Cashflow-Generierung von 1 US-Dollar dürfte dies kein großes Problem sein. 83 Milliarde in den letzten 12 Monaten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Die 4 Rs des Investierens im Einzelhandel. ) Berücksichtigen Sie auch Asien. Obwohl es nicht oft erwähnt wird (siehe die Einreichungen der US-amerikanischen Börsenaufsichtsbehörde SEC), plant The Gap den Aufbau folgender Marken in Asien: Gap China, Old Navy China und Old Navy Japan. Dies ist jedoch keine der Situationen, in denen in den Vereinigten Staaten kein Wachstumspotenzial besteht. In den letzten acht Jahren hat The Gap Athleta erworben - einen Konkurrenten der von Yoga inspirierten Sportbekleidung Lululemon Athletica Inc. (LULU LULULululemon Athletica Inc61. 79 + 1. 05%

Created with Highstock 4. 2. 6 ) - und Intermix, eine kleine Kette von Luxus-Boutiquen für Damen. Wenn Sie ein Dividendeninvestor sind, erzielt The Gap derzeit 2. 40%. The Bottom Line

The Gap hat momentan einige Probleme, aber dank viel Kapital, Old Navy, relativ jungen, aber wachsenden Marken, Wachstumschancen in Übersee und guter Online-Präsenz hat das Unternehmen viel Potenzial. sein Schiff nach rechts richten. Das größte Risiko für die Aktie ist ihre Empfindlichkeit gegenüber breiten Marktkorrekturen. Wenn Sie jedoch das zugrunde liegende Unternehmen auf lange Sicht betrachten und nicht, wie sich die Aktie in naher Zukunft entwickeln wird, könnte dies definitiv eine Rebound-Story sein. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Top-Reason-Aktienindizes könnten verzerrt sein.

) Dan Moskowitz besitzt keine Anteile an GPS oder LULU.