Tabakaktien haben in den dunklen Tagen der Großen Rezession bessere Ergebnisse erzielt als andere Marktsegmente, und es ist zu erwarten, dass sie auch in Zukunft gut abschneiden werden. Obwohl viele Anleger sich scheuen, diese Aktien aus ideologischen Gründen zu halten, haben die Tabakaktien auf rein investiver Basis einiges zu bieten. Für diejenigen, die nicht von den sozialen Folgen des Zigarettenrauchens abgeschreckt werden, sind diese Investitionen eine Überlegung wert.

"Big Tobacco" bezieht sich auf die großen globalen Akteure der Branche, zu denen Altria Group, Inc. (MO), Reynolds American, Inc. (RAI), Philip Morris International (PM), Japan Tobacco Inc., British American Tobacco (BTI) und Imperial Tobacco Group.

Mehr Wachstumspotenzial in Entwicklungsländern

Die Zigarettenhersteller sind vom wachsenden Bewusstsein der Industrieländer für die Risiken des Rauchens betroffen. In den Jahren, nachdem der US Surgeon General im Jahr 1964 eine öffentliche Warnung über das Risiko des Zigarettenrauchens herausgab, hat die US-Regierung verschiedene Maßnahmen ergriffen, wie zum Beispiel die Beschränkung von Zigaretten und das Rauchverbot in bestimmten öffentlichen Bereichen. Und in der allgemeinen Öffentlichkeit wird das Rauchen als weniger stilvoll angesehen, als es früher einmal wahrgenommen wurde. Als Folge eines höheren Bewusstseins für die Risiken des Zigarettenrauchens haben nur 18% der amerikanischen Erwachsenen in den letzten Jahren einen großen Rückgang gegenüber den 43%, die 1964 geraucht haben, geraucht. Auch Teenager sind weniger begierig darauf, Rauchen.

Doch obwohl viele Industrieländer gegen das Rauchen von Zigaretten vorgegangen sind, hat Big Tobacco immer noch Spielraum, um in den Entwicklungsländern zu wachsen. Trotz der Verabschiedung globaler Verträge wie dem WHO-Rahmenübereinkommen zur Eindämmung des Tabakgebrauchs, das von Ländern, die diesen Vertrag unterzeichnet haben, Maßnahmen zur Eindämmung tabakbedingter Krankheiten fordert, ist die Durchsetzung in den Entwicklungsländern eher lasch. Selbst als die entwickelten Länder einen Rückgang des Rauchens verzeichneten, stieg der Zigarettenkonsum zwischen 1960 und 2000 infolge des Wachstums in den Entwicklungsländern immer noch um 4% pro Jahr. Und da die Einkommen in den Entwicklungsländern steigen, wird auch der Zigarettenabsatz wahrscheinlich zunehmen, wobei Zigarettenhersteller das Potenzial haben, mehr Premiumprodukte zu verkaufen.

Big Tobacco belohnt Aktionäre konsequent

Ein weiterer Faktor, den Big Tobacco für sich auszahlt, ist, dass diese Unternehmen ihre Aktionäre im Allgemeinen gut belohnen, stetige Dividenden ausschütten und Aktienrückkäufe tätigen, die die Erträge der Aktionäre steigern. (Für mehr, lesen Sie: Immer noch süchtig nach Dividenden? Sättigen Sie Ihr Verlangen mit Tabak-Aktien .)

Tabakunternehmen haben auch andere Sektoren in Bezug auf die Aktien-Performance übertroffen.Zum Beispiel hat der MSCI World Tobacco Index seit Anfang 2005 bis Anfang 2015 eine Rendite von rund 195% erzielt, verglichen mit der Gesamtrendite des MSCI World Index von rund 50% im gleichen Zeitraum. Sogar der hochkarätige Technologiesektor hat nicht so gut abgeschnitten wie Big Tobacco, wobei dieser Sektor im gleichen Zeitraum nur um 90% zulegte, basierend auf dem MSCI World Information Technology Index.

Weniger Einfluss von Rezessionsbedingungen

Wenn man bedenkt, dass Rauchen eine Freude ist, die Zigarettenraucher genießen können, ohne viel Geld auszugeben, ist es weniger wahrscheinlich, dass sie ihre Gewohnheit während einer Rezession aufgeben. Dies macht Big Tobacco sowohl in konjunkturellen Abschwungphasen als auch in Aufwärtszyklen zu einem stabilen Performer. Und in Anbetracht der Tatsache, dass Raucher aufgrund kleinerer Preiserhöhungen seltener aufhören, Zigaretten zu kaufen, können Zigarettenhersteller ihre Gewinne aufrechterhalten, indem sie die Preise langsam erhöhen, selbst wenn die Verkäufe fallen. Ein weiterer Faktor, der ihnen hilft, profitabel zu bleiben, ist, dass sie nicht ständig innovativ sein müssen, da sich ihr Basisprodukt im Laufe der Jahre kaum verändert hat.

E-Zigaretten in Schach halten

Eine neue Form der Zigarette, die in den letzten Jahren entstanden ist, ist die E-Zigarette. Dies sind Produkte, die flüssiges Nikotin grundsätzlich in einer batteriebetriebenen Vorrichtung erhitzen, die wie eine Zigarette geformt ist, um einen Dampf zu erzeugen, wenn der Raucher sie benutzt. Dieses Produkt schränkt angeblich deutlich die mit dem Zigarettenrauchen verbundenen Gesundheitsrisiken ein. E-Zigaretten sind heutzutage in einer Vielzahl von Formen erhältlich und ermöglichen es dem Benutzer auch, andere Aromen mit dem Nikotin zu mischen und anzupassen.

Zigarettenhersteller haben diese Bedrohung zur Kenntnis genommen und sind in verschiedene Aktionen verwickelt, um sie in Schach zu halten. (Siehe: Wie werden E-Zigaretten Big Tobacco beeinflussen? ) Zum Beispiel kaufen sie die Hersteller von E-Zigaretten auf, um in diesem Markt präsent zu sein. Big Tobacco versucht auch, eine strengere staatliche Regulierung von E-Zigaretten einzuführen, da die US-amerikanische Behörde für Lebensmittel- und Arzneimittelsicherheit mit dem Prozess beschäftigt ist, wie die E-Zigarette-Nische am besten reguliert werden kann.

Potenzielle Chancen Beckon

Es gibt weitere Möglichkeiten, auf die Big Tobacco zugreifen könnte. Zum einen gibt es Potenzial in der so genannten "Heat-not-burn" -Nische, die das Erhitzen von tatsächlichem Tabak in einem Verdampfergerät beinhaltet, so dass der Raucher eine Nikotinfixierung erhält, ohne so viel Rauch einzunehmen, wie durch brennender Tabak. Und wenn die Legalisierung von Marihuana weiter verbreitet wird, gibt es sogar das Potenzial, Marihuana-basierte Zigaretten herzustellen.

The Bottom Line

Big Tobacco ist sicherlich keine gute Investition für alle. Für Anleger, die sich mehr auf das Gewinnpotenzial ihrer Investitionen konzentrieren und weniger auf die Folgen der sozialen Verantwortung verzichten, sieht Big Tobacco weiterhin wie eine gute Investitionsmöglichkeit aus. Diese Unternehmen haben immer noch die Möglichkeit, ihre Umsätze in Entwicklungsländern zu steigern und andere potenzielle Chancen zu nutzen.Sie navigieren auch sorgfältig die Bedrohung durch E-Zigaretten. Interessierte Investoren sollten sich die Vorzüge jedes einzelnen Unternehmens ansehen.