Das Ex-Dividenden-Preisverhalten einer Stammaktie ist für Investoren nach wie vor verwirrend. Lesen Sie weiter, um zu erfahren, was mit dem Marktwert einer Aktie geschieht, wenn sie "ex" (wie ex Dividende) und warum. Wir stellen Ihnen auch einige Ideen vor, die Ihnen dabei helfen können, mehr von Ihren hart verdienten Dollars zu erhalten. (Weitere Einzelheiten zur tatsächlichen Entwicklung des Dividendenzahlungsprozesses finden Sie unter Deklaration, Ex-Dividende und Record Date Defined .)

Wie funktioniert das?
Nehmen wir an, wir haben eine Firma namens Jack Russell Terriers Inc., die an der Nasdaq unter dem zutreffenden Symbol von "HYPER" handelt und derzeit für 10 USD pro Aktie am Markt handelt. Aufgrund der Beliebtheit von Jack Russell Terrier hat HYPER Rekordergebnisse erzielt. Daher beschließt der Verwaltungsrat, eine zusätzliche Sonderdividende von 1 USD pro Aktie mit einem Record-Datum vom Dienstag, dem 12. Juni 2007, zu erklären. Das Ex-Dividendendatum wird zwei Werktage früher, am Freitag, den 8. Juni. Wenn Sie die Aktie am Donnerstag, den 7. Juni kaufen, erhalten Sie die $ 1-Dividende, weil die Aktie mit (oder "cum") Dividenden gehandelt wird. Wenn Sie am Freitag, den 8. Juni auf den Kauf der Aktie warten, haben Sie keinen Anspruch auf die jährliche Dividende von 1 US-Dollar. Beachten Sie, dass das Kaufdatum und das Eigentumsdatum unterschiedlich sind. Zu diesem Zeitpunkt beträgt der Abwicklungstag für marktgängige Wertpapiere drei Tage. Also, Aktien am Stichtag zu besitzen, i. e. Um am Dienstag, den 12. Juni, Aktionär zu sein, müssen Sie die Aktien einen Tag vor dem Datum der Ex-Dividende kaufen. (Weitere Informationen zur Bestandsabrechnung finden Sie unter Die Nitty-Gritty der Ausführung eines Handels .)

Der Wert der Aktie
Was passiert mit dem Wert der Aktie zwischen dem Schluss am Donnerstag und dem Freitag am Freitag? Nun, wenn Sie es im Zusammenhang mit tatsächlichen Wert denken, ist diese Aktie wirklich wert 1 $ weniger am Freitag, 8. Juni, dass es am Donnerstag, 7. Juni war. Also, sollte sein Preis um etwa diesen Betrag zwischen dem Geschäftsschluss am Donnerstag fallen und die Eröffnung des Geschäfts am Freitag. Im Allgemeinen würden wir erwarten, dass der Wert einer Aktie der HYPER-Aktie um die Dividendenhöhe von 1 USD sinken würde, wenn die Aktie ex Dividende geht. Der Begriff "etwa" wird hier locker verwendet, da Dividenden besteuert werden und der tatsächliche Kursrückgang näher am Nachsteuerwert der Dividende liegen kann. Das ist etwas schwierig zu messen, da unterschiedliche Steuersätze und -regeln für verschiedene Käufer gelten, aber es wäre sicher anzunehmen, dass es um etwa 15% fallen sollte, da HYPER eine qualifizierte Dividende zahlt.

Nehmen wir an, Bob freut sich über die Erträge von HYPER und kauft am Donnerstag, den 7. Juni, 100 Aktien zur Abwicklung am Dienstag, den 12. Juni, zu einem Preis von 10 USD pro Aktie. Was geschieht? Wie Sie wissen, ist das Ex-Datum zwei Geschäftstage vor dem Datum der Aufzeichnung. Die Aktie wird am Freitag, 8. Juni 2007 ex Dividende (Handel ohne Anspruch auf Dividendenzahlung) gehen.Bob besitzt die Aktie am Dienstag, den 12. Juni, weil er die Aktie mit Anspruch auf die Dividende gekauft hat. Mit anderen Worten: Bob erhält eine Dividendenausschüttung von 100 $ (1 x 100 Aktien). Sein Scheck wird am Mittwoch, den 13. Juni 2007 verschickt (Dividendenschecks werden am Tag nach dem Record Date verschickt oder elektronisch übertragen). Wenn die Aktie am Freitag, den 8. Juni ex Dividende geht, wird ihr Wert um etwa $ 0 fallen. 85 ($ 1 x 0. 85 [1 - die Steuerklasse]). Am nächsten Tag sollte die Aktie theoretisch für ungefähr 9 Dollar gehandelt werden. 15 (oder $ 10 - $ 0. 85).

Denken Sie, bevor Sie handeln
Jetzt, da Sie verstehen, wie sich der Preis verhält, überlegen Sie, ob Bob sich darüber Sorgen machen muss oder nicht. Wenn er HYPER in einem qualifizierten Konto erwirbt (mit anderen Worten, ein IRA, 401 (k) oder ein anderes Konto mit Steuerverzug), dann sollte er sich nicht zu viel Sorgen machen, weil Steuern aufgeschoben werden, bis er sein Geld zurückzieht oder wenn er macht seinen Einkauf in einem Roth IRA, sind überhaupt nicht fällig.

Wenn Bob jedoch HYPER in einem nicht qualifizierten, derzeit steuerpflichtigen Konto kauft, muss er wirklich vorsichtig sein. Sagen wir, Bob kann es kaum erwarten, seine Pfoten auf einige HYPER-Aktien zu werfen, und er kauft sie mit einem Abrechnungsdatum am Donnerstag, dem 7. Juni (mit anderen Worten, wenn sie mit Anspruch auf die Dividende handeln). Er zahlt 10 Dollar pro Aktie. Nehmen wir an, dass HYPER am nächsten Tag auf etwa 9 Dollar fällt. 15. Bob wird einen nicht realisierten Kapitalverlust haben und, um die Verletzung zu beleidigen, wird er Steuern auf die Dividende zahlen müssen, die er erhält. Bob's Portfolio wird Geld verlieren und er wird Uncle Sam Geld für die $ 100 in Dividenden schulden, die er erhält! Offensichtlich hätte Bob am ersten Ex-Dividende-Tag HYPER-Aktien kaufen und den niedrigeren Preis zahlen müssen, um zu vermeiden, dass er Uncle Sam Steuern auf die $ 0 schuldete. 85 er hat verloren.

Zusätzliche Überlegungen
Dieses Szenario muss auch beim Kauf von Investmentfonds berücksichtigt werden, die den Anteilseignern Gewinne auszahlen.

Nach dem Gesetz müssen Investmentfonds jedes Jahr Gewinne aus dem Verkauf von Wertpapieren des Fonds an die Fondsinhaber in Form von Ertragsdividenden und / oder kurz- und langfristigen Kapitalgewinnen ausschütten, auch wenn der Wert ihrer tatsächlichen gegenseitigen der Nettoinventarwert des Fonds fällt. Diese Ausschüttung an die Fondsinhaber ist ein steuerpflichtiges Ereignis, auch wenn der Fondsinhaber Dividenden und Kapitalgewinne reinvestiert.

Warum halten Investmentfonds nicht einfach die Gewinne und investieren sie reinvestieren? Nach dem Investment Company Act von 1940 ist es einem Fonds erlaubt, praktisch alle seine Erträge an die Fondsaktionäre zu verteilen und die Körperschaftsteuer auf seine Handelsgewinne zu vermeiden. Dadurch können die Ausgaben des Fonds gesenkt werden (Steuern sind natürlich Kosten für die Geschäftstätigkeit), was die Erträge erhöht und die Ergebnisse des Fonds viel robuster erscheinen lässt.

Was muss ein Investor tun? Nun, genau wie das HYPER-Beispiel sollten Anleger herausfinden, wann der Fonds "ex" gehen wird (dies geschieht gewöhnlich am Ende des Jahres, aber fangen Sie an, Ihren Fonds im Oktober anzurufen). Wenn Sie derzeit in den Fonds investiert haben, prüfen Sie, wie sich diese Ausschüttung auf Ihre Steuerrechnung auswirkt.Wenn Sie Aktien gekauft haben, die derzeit für weniger als den für Sie bezahlten Preis gehandelt werden, können Sie den Verkauf in Erwägung ziehen, um den steuerlichen Verlust zu übernehmen und Steuerzahlungen auf die Fondsausschüttungen zu vermeiden. Wenn Sie darüber nachdenken, einen neuen oder zusätzlichen Kauf in einen Investmentfonds zu tätigen, tun Sie dies nach dem Ex-Dividende-Datum. (Um mehr zu diesem Thema zu lesen, lesen Sie Verkauf von verlustreichen Wertpapieren für eine Steuervorteile .)

Schlussfolgerung Obwohl
Es ist nicht das, was Sie verdienen - es ist, was Sie behalten - das ist wirklich wichtig. Wenn Sie sich an diese Ex-Dividenden-Umstände erinnern, sollten Sie mehr von Ihren hartverdienten Dollars in Ihrer Tasche und aus der Tasche von Uncle Sam bewahren.