Mini-Optionen: Ein nützliches Tool für den Handel von hochpreisigen Wertpapieren

Mini-Optionen: Ein nützliches Tool für den Handel von hochpreisigen Wertpapieren

Bei den Mini-Optionen handelt es sich um Optionskontrakte, bei denen das zugrunde liegende Wertpapier 10 Aktien eines börsennotierten oder börsengehandelten Fonds (ETF) ist. Dies ist der Hauptunterschied zwischen Mini-Optionen und Standard-Optionen, die 100 Aktien als Basiswert haben. (Siehe auch "Minis bietet Low-Cost Entry zu Futures-Markt.")

Basic F Optionen von Mini Options

Mini-Optionen mit physischer Abwicklung begannen am 18. März Handel an der Chicago Board Options Exchange (CBOE) , 2013, als Mini-Optionen auf die folgenden fünf Aktien und ETFs eingeführt wurden:

  • Amazon (Nasdaq: AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
  • Apple ( AAPL AAPLApple Inc172.50 +2.61% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
  • Google (GOOG GOOGAlphabet Inc1, 032. 48 + 0. 67% > Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) SPDR Gold Trust (GLD
  • GLDSPDR Gold Trust120. 62-0. 47% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) < SPDR S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Vertrauensanteile258. 45 + 0. 33%
  • Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 )
    Das Options-Symbol für diese Mini-Optionen ist leicht erkennbar - die Zahl Sieben wird einfach an das Sicherheitssymbol angehängt. So würde die Mini-Optionsserie für Amazon mit der Kennung AMZN7 beginnen, während die für Apple mit AAPL7 beginnen würde.
Diese Mini-Optionen haben eine physische Abwicklung, was bedeutet, dass die tatsächlichen Aktien geliefert werden müssen, wenn die Position vor Ablauf nicht geschlossen ist. Die Ausübung erfolgt nach amerikanischem Vorbild, dh sie können an jedem Geschäftstag vor Ablauf ausgeübt werden. (Siehe "American Vs. European Options".) Verfall für die Mini-Optionen ist der Samstag unmittelbar nach dem dritten Freitag des Verfallmonats, bis zum 15. Februar 2015. Am und nach diesem Datum ist der Verfall der dritte Freitag des Verfalls Monat. Ausübungspreise und Ausübungspreisintervalle für Mini-Optionen sind die gleichen wie für Standardoptionen auf dem zugrunde liegenden Wertpapier.

Es gibt eine sechste Mini-Option, die 2006 mit dem Tickersymbol XSP eingeführt wurde; Es hat den "Mini-SPX" -Index - was einem Zehntel des Wertes der S & P 500 (SPX) -Index-Optionen entspricht - als Basiswert. Das XSP unterscheidet sich von den fünf im März 2013 eingeführten Mini-Optionen darin, dass es, wie viele andere Indexoptionen, nur in bar abgegolten werden kann und die Ausübung im europäischen Stil erfolgt, also nur zum Verfall.

Beispiele

Der Hauptgrund für die Einführung von Mini-Optionen durch die CBOE ist, dass sie es ermöglichen, weniger Aktien der zugrunde liegenden Aktie oder ETF zu spekulieren oder abzusichern.

Zum Beispiel kann eine Standardoption bei einem Aktienhandel bei 100 $ bei 5 $ notieren. Da ein Standard-Optionskontrakt 100 Aktien repräsentiert, muss der Optionspreis mit der Anzahl der Aktien multipliziert werden, die durch einen Kontrakt repräsentiert werden. dies wird als Optionsmultiplikator bezeichnet. In diesem Fall würde ein Vertrag den Investor 500 $ kosten. Aber was ist, wenn ein Investor nur 50 Aktien hat und diese lange Option absichern möchte? Der Erwerb eines Standardvertrags bedeutet, dass der Investor eine hohe Prämie für zusätzlichen Schutz zahlt, den er nicht benötigt. Die Mini-Option ist in diesem Fall geeignet, da der Anleger fünf Mini-Optionskontrakte kaufen kann. Da jede Mini-Option 10 Aktien repräsentiert, ist der Optionsmultiplikator hier 10.

Betrachten Sie den am 6. März 2014 bei Apple getätigten $ 530 April 2014-Mini-Options-Call, als die Aktie bei 530 $ gehandelt wurde. 75. Die Mini-Option wurde bei 14 $ angeboten. 85, was bedeutet, dass es $ 148 kosten würde. 50 für einen Vertrag von 10 Apple-Aktien. Der Standardkontrakt mit demselben Ausübungspreis und derselben Laufzeit wurde bei 14 USD gehandelt. 70, was bedeutet, dass es $ 1, 470 oder fast 10 mal so viel kosten würde wie die entsprechende Mini-Option.

Beachten Sie, dass der Multiplikator für die XSP mini-Optionen 100 ist. Da diese Option ein Zehntel des Werts des S & P 500 aufweist, stellt jeder Mini-Optionsvertrag 10 Einheiten des S & P 500 dar.

Vor- und Nachteile > Mini-Optionen haben folgende Vorteile:

Geringerer Aufwand.

Der größte Vorteil von Mini-Optionen ist, dass sie einen wesentlich geringeren Geldaufwand erfordern, etwa ein Zehntel des für eine Standardoption erforderlichen Betrags.

Besonders geeignet zur Absicherung von ungeraden Losen.

  • Viele Anleger haben ungerade Lose - ich. e. , weniger als das Standard-Los von 100 Aktien - von Aktien, die im dreistelligen Bereich handeln. Mini-Optionen eignen sich besonders für die Absicherung dieser Forderungen, insbesondere für Strategien wie den Kauf von Schutz-Puts oder das Schreiben von Calls, bei denen die genaue Anzahl der gehaltenen Aktien ausgeglichen werden muss. Gutes Werkzeug für Leute mit begrenztem Kapital.
  • Mini-Optionen sind ein gutes Anlagetool für Anleger mit begrenztem Kapital, wie z. B. Studenten und Kleinanleger, um sehr hochpreisige Wertpapiere zu handeln. Auf der anderen Seite haben Mini-Optionen die folgenden Nachteile:
  • Provisionen sind prozentual höher. Provisionen können sich wirklich summieren, wenn Sie Mini-Optionen handeln. Zum Beispiel, wenn die Provision für einen Optionshandel über einen Online-Broker eine Pauschalgebühr von 10 $ ist und ein Standardvertrag (von 100 Aktien) bei 10 $ gehandelt wird, beträgt die Provision 1%. Aber wenn stattdessen 10 Mini-Optionskontrakte verwendet werden, wäre die Provision $ 100 oder 10% des gehandelten Wertes. Selbst wenn nur fünf Minioptionskontrakte verwendet werden, ergibt sich eine Provision von 50 oder 5%.

Breitere Geld-Brief-Spannen und geringere Liquidität

  • . Mini-Optionen scheinen viel breitere Geld-Brief-Spannen zu haben und deutlich geringere offene Zinsen zu haben als ihre standardmäßigen Gegenparts, was zu einer geringeren Liquidität führt. Nur für sehr begrenzte Wertpapiere verfügbar.
  • Bis März 2014 waren Mini-Optionen nur für sechs Wertpapiere verfügbar (wiederum AAPL7, AMZN7, GOOG7, GLD7, SPY7, XSP). The Bottom Line
  • Mini-Optionen sind ein geeignetes Instrument für den Handel und die Absicherung von sehr hochpreisigen Wertpapieren. Da sie jedoch nur für eine Handvoll von Wertpapieren verfügbar sind, können sie eine begrenzte Anzahl haben, bis sie in einem breiteren Spektrum von Aktien und ETFs angeboten werden.