Börsengehandelte Fonds (ETFs) wurden einst als die neuen Kinder im Anlageblock beschrieben, aber heute geben sie traditionellen Investmentfonds eine Chance für ihr Geld. Sowohl ETFs als auch Investmentfonds sind eine geeignete Wahl für Anleger. Bei vielen auf dem Markt verfügbaren Investmentfonds und ETFs ist es jedoch wichtig, dass sich Anleger mit den Unterschieden zwischen den Produkten vertraut machen, um sicherzustellen, dass sie angemessene Anlageentscheidungen treffen. In der Debatte über Investmentfonds und ETF müssen Anleger die gemeinsamen ähnlichen Merkmale sowie die Unterschiede zwischen den beiden berücksichtigen, wenn sie entscheiden, welche zu verwenden sind. Lesen Sie weiter, um mehr zu erfahren.

Rechtliche Struktur der Fonds

Sowohl Investmentfonds als auch ETFs können sich hinsichtlich ihrer rechtlichen Struktur unterscheiden. Investmentfonds können typischerweise in zwei Arten unterteilt werden.

• Open-Ended Funds

  Diese Fonds dominieren den Publikumsfondsmarkt in Bezug auf Volumen und verwaltetes Vermögen. Bei offenen Fonds findet der Kauf und Verkauf von Fondsanteilen direkt zwischen den Anlegern und der Fondsgesellschaft statt.

  Es gibt keine Begrenzung für die Anzahl der Aktien, die der Fonds ausgeben kann. Je mehr Anleger in den Fonds einsteigen, desto mehr Aktien werden ausgegeben. Bundesvorschriften verlangen einen täglichen Bewertungsprozess, der als Mark-to-Market bezeichnet wird und den Preis je Aktie des Fonds nachträglich an die Veränderungen des Werts des Portfolios (Vermögenswerts) anpasst. Der Wert der Aktien der Person wird nicht durch die Anzahl der ausstehenden Aktien beeinflusst.

• Geschlossene Fonds

  Diese Fonds emittieren nur eine bestimmte Anzahl an Aktien und geben keine neuen Aktien aus, wenn die Nachfrage der Anleger steigt. Die Preise werden nicht vom Nettoinventarwert (NAV) des Fonds bestimmt, sondern von der Nachfrage der Anleger bestimmt. Der Kauf von Anteilen erfolgt häufig mit einem Aufschlag oder einem Abschlag auf den Nettoinventarwert.

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Rechtliche Struktur von ETFs

Ein ETF wird eine von drei Strukturen haben:

• Börsengeführter Open-End Index Mutual Fund

  Dieser Fonds ist gemäß dem Investment Company Act von 1940 registriert, wobei die Dividenden am Tag des Eingangs reinvestiert und jedes Quartal in bar an die Aktionäre ausgezahlt. Wertpapierleihe ist erlaubt und Derivate können im Fonds verwendet werden.

• Exchange Traded Investment Trust (UIT)

  Börsengehandelte UITs unterliegen ebenfalls dem Investment Company Act von 1940, müssen jedoch versuchen, ihre spezifischen Indizes vollständig zu replizieren, Investitionen in einer einzigen Emission auf 25% zu begrenzen oder weniger und legen zusätzliche Gewichtungsgrenzen für diversifizierte und nicht diversifizierte Fonds fest. UITs investieren nicht automatisch Dividenden, sondern zahlen vierteljährlich Bardividenden. Einige Beispiele für diese Struktur sind QQQQ und Dow DIAMONDS (DIA).

• Exchange Traded Grantor Trust

  Diese Art von ETF hat starke Ähnlichkeit mit einem geschlossenen Fonds, aber im Gegensatz zu ETFs und geschlossenen Investmentfonds besitzt ein Anleger die zugrunde liegenden Aktien der Unternehmen, in die der ETF investiert ist. in, einschließlich der Stimmrechte in Verbindung mit einem Aktionär. Die Zusammensetzung des Fonds ändert sich nicht; Dividenden werden nicht reinvestiert, sondern direkt an die Aktionäre ausgezahlt. Anleger müssen in 100er Losen handeln. Holding-Hinterlegungsscheine (HOLDs) sind ein Beispiel für diese Art von ETF.

Handelsprozess

ETFs bieten eine größere Flexibilität als Publikumsfonds, wenn es um den Handel geht. Käufe und Verkäufe finden direkt zwischen den Anlegern und dem Fonds statt. Der Preis des Fonds wird erst am Ende des Geschäftstages bestimmt, an dem der Nettoinventarwert (NAV) ermittelt wird. Im Vergleich dazu wird ein ETF von institutionellen Anlegern in großen Losen angelegt oder eingelöst, und die Aktien handeln im Tagesverlauf zwischen den Anlegern wie eine Aktie.

Wie eine Aktie können ETFs kurz verkauft werden. Diese Bestimmungen sind für Händler und Spekulanten wichtig, für langfristige Anleger jedoch wenig interessant. Da ETFs jedoch kontinuierlich vom Markt bewertet werden, besteht die Möglichkeit, dass der Handel zu einem anderen Preis als dem tatsächlichen Nettoinventarwert stattfindet, was die Möglichkeit einer Arbitrage eröffnet.

Aufwendungen

Aufgrund des passiven Charakters indizierter Strategien sind die internen Kosten der meisten ETFs erheblich niedriger als die von vielen Investmentfonds. Von den mehr als 1 900 verfügbaren ETFs reichten die Kostenquoten von ungefähr. 10% bis 1. 25%. Im Vergleich dazu reichen die niedrigsten Fondsgebühren von. 01% bis mehr als 10% pro Jahr für andere Fonds.

Ein weiterer Aufwand, der berücksichtigt werden sollte, sind die Produktakquisitionskosten, falls vorhanden. Investmentfonds können oft im NIW gekauft oder entlastet werden, aber viele (sie werden oft von einem Zwischenhändler verkauft) haben Provisionen und Lasten, die mit ihnen verbunden sind, von denen einige bis zu 8,5% betragen. ETF-Käufe sind frei von Maklerlasten.

In beiden Fällen werden in der Regel zusätzliche Transaktionsgebühren berechnet. Die Preisgestaltung hängt jedoch weitgehend von der Größe Ihres Kontos, der Größe des Kaufs und dem mit jedem einzelnen Broker verbundenen Preisplan ab. Kunden von Beratern, die institutionelle Konten für ihre Kunden halten, profitieren tendenziell von niedrigeren Handelskosten, die oft bei nur 9 USD liegen. 95 pro ETF Kauf oder 20 $ für Investmentfonds. Es sollten zusätzliche Kostenüberlegungen angestellt werden, wenn Sie beabsichtigen, die Mittelung über den Dollar-Kurs in die Fonds oder ETFs zu investieren, da der häufige Handel mit ETFs die Provisionen deutlich erhöhen und die Vorteile aus niedrigeren Gebühren kompensieren könnte.

Steuervorteile und -nachteile

ETFs bieten den Anlegern Steuervorteile. Als passiv verwaltete Portfolios tendieren ETFs (und Indexfonds) dazu, weniger Kapitalgewinne zu realisieren als aktiv verwaltete Investmentfonds. ETFs sind aufgrund ihrer Art, wie sie erstellt und zurückgenommen werden, besser steuerbar als Investmentfonds. Angenommen, ein Anleger zahlt beispielsweise 50.000 USD von einem traditionellen Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) Fonds zurück.Um dies dem Investor zu zahlen, muss der Fonds Aktien im Wert von 50.000 $ verkaufen. Wenn geschätzte Aktien verkauft werden, um die Barmittel für den Anleger freizusetzen, erfasst der Fonds diesen Kapitalgewinn, der vor Jahresende an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Infolgedessen zahlen die Aktionäre die Steuern für den Umsatz innerhalb des Fonds. Wenn ein ETF-Aktionär 50.000 US-Dollar einlösen möchte, verkauft der ETF keine Aktien im Portfolio. Stattdessen bietet es den Aktionären "Sachrücknahmen" an, die die Möglichkeit der Zahlung von Kapitalgewinnen einschränken.

Liquidität

Die Liquidität wird üblicherweise anhand des täglichen Handelsvolumens gemessen, das im Allgemeinen als die Anzahl der gehandelten Aktien pro Tag ausgedrückt wird. Dünn gehandelte Wertpapiere sind illiquide und haben höhere Spreads und Volatilität. Wenn es wenig Interesse und geringe Handelsvolumina gibt, erhöht sich der Spread, was dazu führt, dass der Käufer eine Preisprämie zahlt und den Verkäufer in einen Preisnachlass zwingt, um die Sicherheit zu verkaufen. ETFs sind größtenteils dagegen immun. Die ETF-Liquidität hängt nicht mit ihrem täglichen Handelsvolumen zusammen, sondern eher mit der Liquidität der im Index enthaltenen Aktien.

ETFs mit breitem Basisindex mit bedeutenden Aktiva und Handelsvolumen verfügen über Liquidität. Bei engen ETF-Kategorien oder sogar bei länderspezifischen Produkten, die relativ geringe Vermögenswerte aufweisen und nur in geringem Umfang gehandelt werden, könnte die ETF-Liquidität unter schwierigen Marktbedingungen austrocknen. Daher sollten Sie ETFs meiden, die dünn gehandelte Märkte verfolgen. wenige zugrunde liegende Wertpapiere oder kleine Marktkapitalisierungen im jeweiligen Index.

ETF-Survivability

Eine Überlegung vor der Anlage in ETFs ist das Potenzial, dass Fondsgesellschaften pleite gehen. Wenn mehr Produktanbieter auf den Markt kommen, wird die finanzielle Gesundheit und Langlebigkeit der Sponsor-Unternehmen eine größere Rolle spielen. Anleger sollten nicht in ETFs eines Unternehmens investieren, das wahrscheinlich verschwinden wird, wodurch eine ungeplante Liquidation der Fonds erzwungen wird. Die Ergebnisse für Anleger, die solche Mittel in ihren steuerpflichtigen Konten halten, könnten ein unerwünschtes steuerpflichtiges Ereignis sein. Unglücklicherweise ist es fast unmöglich, die finanzielle Rentabilität eines Start-up-ETF-Unternehmens abzuschätzen, da viele von ihnen in Privatbesitz sind. Daher sollten Sie Ihre ETF-Investitionen auf fest etablierte Anbieter oder Marktbeherrscher beschränken, um auf Nummer sicher zu gehen.

Das Endergebnis

Bei der Einführung der Produkte profitieren die Anleger tendenziell von einer größeren Auswahl und besseren Varianten des Produkt- und Preiswettbewerbs bei den Anbietern. Es ist wichtig, die Unterschiede zwischen ETFs und Investmentfonds zu beachten und wie sich diese Unterschiede auf Ihre Gewinne und Anlageprozesse auswirken können.