Der amerikanische Unternehmer William J. O'Neil definierte das Cup and Handle (C & H) Muster in seinem Klassiker von 1988, "How to Make Money in Stocks" , eine Reihe von Artikeln veröffentlicht in Investor's Business Daily , die er 1991 gründete. O'Neil enthielt Zeitrahmenmessungen für jede Komponente, sowie eine detaillierte Beschreibung der abgerundeten Tiefen, die dem Muster seinen einzigartigen Tee geben Pokal Aussehen. (Weitere Informationen finden Sie unter: Analysieren von Diagrammmustern: Cup und Handle ).

O'Neil zeigte auf vier Stufen in einer Tasse und einem Griffbruch:

• Die Sicherheitsposten verzeichneten in einem Aufwärtstrend, der sich zwischen einem und drei Monaten zuvor beschleunigte, einen signifikanten Höchststand.
• Der nächste Pullback bildet einen Rundungsgrund, der nicht tiefer als das 50% Retracement des vorherigen Trends verläuft. Dies markiert den "Becher" .
• Der nächste Ausbruchversuch schlägt beim vorherigen Hoch fehl, was einen sekundären Pullback zur Folge hat, der nahezu Widerstand hält und einen kleineren Rundungsboden ausschleift, der zum "Griff" wird.

• Die Sicherheit kehrt zum zweiten Mal zum Widerstand zurück und bricht aus. Dies ergibt ein gemessenes Bewegungsziel, das der Tiefe des Bechers entspricht.

Viele Cup- und Handle-Trader halten sich strikt an O'Neils Bauvorschriften, aber es gibt viele Variationen, die verlässliche Ergebnisse liefern. In der Tat haben modifizierte C & H-Muster Anwendungen in allen Zeitrahmen, vom Intraday-Scalping bis zum monatlichen Market Timing. Das Finden und Handeln dieser aktualisierten Versionen erfordert ein Verständnis der Massenpsychologie bei umkämpften Preisniveaus sowie ein geschultes Auge, das durch höhere Geräuschpegel hindurchsehen kann, die aus dem elektronischen Stop-Running auf dem modernen Markt resultieren.

Die Schale und den Griff entschlüsseln

Betrachten wir die Marktmechanik eines typischen Cup- und Handle-Szenarios. Eine neue Rallye wird hoch gedruckt, und der Kurs wird in eine Korrektur überführt, wobei relative Stärke-Oszillatoren in Verkaufszyklen umgewandelt werden, die starke Long-to-Exit-Positionen fördern. (Lesen Sie für weitere Informationen: Wöchentliche Stochastik verwenden, um den Markt effektiv zu timen ). Neue Käufer treten mit dem Retracement-Niveau von 38,6% oder 50% in den Pullback ein und erwarten, dass der vorherige Aufwärtstrend wieder aufgenommen wird. Die Sicherheit springt und testet das Hoch und zieht aggressive Short-Seller an, die glauben, dass ein neuer Abwärtstrend einen Double-Top-Breakdown auslösen wird.

Dieser Erholungsschwung kann bei dem alten Hoch enden oder ihn um einige Punkte übersteigen und dann umkehren, indem er den Kraftstoff nach unten hinzufügt, da er zwei Gruppen von Käufern einfängt. Zuerst werden Longs, die tief in das Pattern eindringen, nervös, weil sie auf einen Ausbruch wetten, der scheitert. Zur gleichen Zeit, longs jagen den Ausbruch beobachten einen kleinen Gewinn verdunsten und sind gezwungen, Positionen zu verteidigen.Beide Gruppen zielen nun auf Verluste oder verminderte Gewinne ab, während sich Short-Seller für eine gut gemachte Arbeit auf den Rücken klopfen. (Siehe dazu: Wie Marktpsychologie technische Indikatoren vorantreibt ).

Die Tische drehen sich erneut, wenn der Rückgang in der breiten Handelsspanne aufhört, was zu einer Seitwärtsbewegung führt. Leerverkäufer verlieren das Vertrauen und beginnen zu decken, indem sie zusätzlichen Treibstoff zuführen, während kräftige Longs, die den letzten Pullback überlebt haben, Zuversicht gewinnen. Oszillatoren mit relativer Stärke schlagen jetzt in neue Kaufzyklen um und ermutigen eine dritte Population von Longs, Risiken einzugehen. Eine positive Rückkopplungsschleife setzt sich in Bewegung, wobei der Kurs in den Widerstand ansteigt, den letzten Abschnitt des Musters abschließt und in einem starken Aufwärtstrend ausbricht.

Die dekonstruierte Mechanik sagt uns, dass wir das C & H-Muster an Orten suchen sollten, die William O'Neil sich nie vorgestellt hat, einschließlich 60-Minuten- und Monats-Diagrammen, weil die Massenpsychologie fraktale Eigenschaften aufweist und ein ähnliches emotionales Verhalten innerhalb größerer und kleinerer Zeitrahmen ausführt. Es wird auch vorgeschlagen, dass Rundungsböden nicht benötigt werden, solange andere Strukturelemente neue Käufer anziehen, während Leerverkäufer entmutigt werden und Positionen abdecken. (Um mehr zu erfahren, siehe: Wie man den psychologischen Zustand des Marktes liest).

Sehen wir uns dazu drei Tassen- und Griffmuster an, die nicht in die klassische Form passen.

Mehrjahres-Cup und Griff

Wynn Resorts (WYNN WYNNWynn Resorts Ltd150. 09 + 0. 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ging an der Nasdaq Börse in der Nähe von $ 11 .. 50 im Oktober 2002 und stieg auf 164 $. 48 fünf Jahre später. Der anschließende Rückgang endete innerhalb von zwei Punkten des Börsengangs (IPO) und übertraf damit O'Neils Forderung nach einem flachen Höchststand im vorherigen Trend bei weitem. Die anschließende Erholungswelle erreichte 2011, fast vier Jahre nach dem ersten Druck, das bisherige Hoch. Der Handle folgt der klassischen Pullback-Erwartung, findet Unterstützung beim 50% Retracement in einer abgerundeten Form und kehrt 14 Monate später ein zweites Mal zum Hoch zurück. Die Aktie brach im Oktober 2013 aus und legte in den folgenden 5 Monaten um 90 Punkte zu.

Tasse und ungerade Handle

Microsoft (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) druckte zwei nicht traditionelle Tassen- und Griffmuster in 2014. Es krönte sich bei 41 $. 66 im April und zog zurück auf die 38. 6% Retracement der letzten Trend Leg. Price schnürte auf dieser Ebene einen ruckeligen, aber abgerundeten Boden und kehrte im Juni zum Hoch zurück. Es wurde dann seitwärts in einem Konsolidierungsmuster (1 ^st Blue Box) geschliffen, das länger als 5 Wochen dauerte oder fast die Hälfte der Zeit, die für die Beendigung des Cup-Segments benötigt wurde.

Nach O'Neils Beschreibung sollte sich der Griff nicht länger als zwischen einem Fünftel und einem Viertel der Länge der Tasse erstrecken. Dieser Griff sieht nicht wie das ideale Muster aus, sondern dient dem gleichen Zweck, hält sich eng an das vorherige Hoch, schüttelt Leerverkäufer aus und ermutigt neue Longs, Positionen einzugehen.Beachten Sie, dass ein tieferes oder abgerundetes Handle-Retracement die Wahrscheinlichkeit für einen Ausbruch senkt, da die Preisstruktur den Widerstand beim vorherigen Hoch verstärkt. (Lesen Sie für weitere Lektüre: The Anatomy Of Trading Breakouts).

Die Sicherheit brach schließlich im Juli aus, wobei der Aufwärtstrend der Länge der Tasse in einem perfekten, gemessenen Zug entsprach. Der Rallye-Peak etablierte ein neues Hoch, das einen Pullback ergab, der 50% der vorherigen Rallye zurückverfolgte, fast identisch mit dem vorherigen Muster. Dieses Mal druckt der Becher eher eine V-Form als einen abgerundeten Boden, wobei der Preis unter dem vorherigen Hoch steht. Es mahlte seitwärts in einer sich verbreiternden Formation (2 ^nd Blue Box), die für weitere 3 Wochen nicht wie der klassische Griff aussieht und ausbricht. Diese Rallye erreichte nicht das gemessene Bewegungsziel bei 50, berechnet durch Hinzufügen der 4-Punkt-Tiefe der Tasse zur Widerstandslinie nahe 46.

Intraday-Cup und Griff

Das 60-Minuten-Cup- und Griffmuster bietet ein ausgezeichnetes Timing Tool, wenn Sie einen größeren Trend kaufen möchten, der keinen niedrigen Einstiegspreis auf dem Tages- oder Wochenchart aufweist. Akamai Technologies (AKAM AKAMAkamai Technologies Inc53. 01 + 1. 38% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) konsolidierte unter $ 62, nachdem es sich bei der 200-tägigen EMA auf die Hauptunterstützung zurückgezogen hatte. Sie kehrte Anfang Februar zum Widerstand zurück und fiel in ein kleines Rechteckmuster mit Unterstützung in der Nähe von 60 Dollar. 50. Dieser rechteckige Griff hält weit über dem 38,6% -Retracement-Level und hält die Bullen in Führung, vor einem Ausbruch, der das gemessene Bewegungsziel übersteigt und ein 14-Jahres-Hoch druckt.

The Bottom Line

Die strengen Anforderungen von William O'Neil an das Becher- und Griffmuster vor mehr als 20 Jahren können nun in verschiedenen Zeitrahmen auf verschiedene Marktszenarien ausgeweitet werden. Diese breitere Sicht erlaubt es uns, der Standarddefinition des klassischen Musters und der Aufmerksamkeit gegenüber der Massenpsychologie weniger Aufmerksamkeit zu schenken, was seine Fähigkeit untermauert, beträchtliche Ausbrüche vorherzusagen.