Die Auszahlungsquote und das Selbstbehaltverhältnis zeigen entgegengesetzte Standpunkte einer Organisation. Die zwei Verhältnisse sind Gegensätze, da man ein Indikator dafür ist, wie viel das Unternehmen in Dividenden zahlt, und der andere stellt dar, wie viel von seinen Profiten das Unternehmen hält. Beide sind in verschiedenen Situationen für die interne Verwaltung sowie für Investoren nützlich.

Berechnen der Auszahlungsquote

Ein Anleger kann die Ausschüttungsquote berechnen, indem er die an die Aktionäre ausgeschütteten Dividenden dividiert durch den Gesamtbetrag des für die Periode ausgewiesenen Nettogewinns. Der Nettogewinn wird vor der Dividendenausschüttung ermittelt. Alternativ kann die Kennzahl pro Aktie berechnet werden, indem die Dividende je Aktie durch den Gewinn pro Aktie dividiert wird.

Verwendung der Auszahlungsquote

Die Auszahlungsquote gibt einen Einblick in verschiedene Facetten der Dividendenstrategie eines Unternehmens. Erstens wird dieses Verhältnis verwendet, um die Konsistenz der über einen bestimmten Zeitraum ausgegebenen Dividenden zu bestimmen. Da die Konsistenz entscheidend ist, ist eine niedrigere Ausschüttungsquote günstig, weil damit die Wahrscheinlichkeit erhöht wird, dass die Dividende in Zukunft wieder angeboten wird. Eine inkonsistent hohe Ausschüttungsquote kann darauf hindeuten, dass ein Unternehmen überschüssige Barmittel hat, sodass ein Anleger die Kennzahl verwenden kann, um potenziell die Vermögenswerte der Gesellschaft zu bewerten.

Die Kennzahl ist auch nützlich bei der Bestimmung, welcher Anteil des Nettoeinkommens an die Aktionäre ausgeschüttet wird. Dies ist besonders wichtig, wenn das Verhältnis größer als 100% ist. In dieser Situation zahlt das Unternehmen mehr aus, als es im Nettoeinkommen verdient hat. Zum Beispiel, wenn ein Unternehmen Nettoeinnahmen von $ 10, 000 ausweist, aber $ 10, 500 verteilt, muss es in seine Barreserven getaucht sein, um den Anteil zu decken, der im laufenden Jahr nicht verdient wurde. Die Ausschüttungsquote beträgt 105% ($ 10, 500 / $ 10, 000). Ohne andere Zahlen zu kennen, kann ein Anleger diese Szenarien annehmen, indem er Auszahlungsquoten von mehr als 100% betrachtet.

Im Allgemeinen kann ein Anleger die Ausschüttungsquote verwenden, um die Kompatibilität einer Anlage mit seinen Steuer- und Einkommensstrategien zu beurteilen. Zum Beispiel ist ein Unternehmen mit einer höheren Ausschüttungsquote eher ein großes, etabliertes Unternehmen in einer nichtflüchtigen Branche. Aus diesem Grund sind die Wertpapiere dieser Gesellschaft günstiger für ältere Anleger, die näher an den Ruhestand gehen, insbesondere aufgrund der höheren Bardividenden. Alternativ ist es wahrscheinlicher, dass ein Unternehmen mit einer niedrigeren Ausschüttungsquote Kapitalgewinne durch einen Anstieg des Aktienkurses erzielt, da das Unternehmen auf Wachstum abzielt.

Berechnung des Retentionsverhältnisses

Das Retentionsverhältnis wird berechnet, indem das Nettoeinkommen durch die Differenz zwischen dem Nettoeinkommen und den gezahlten Dividenden dividiert wird. Der Zähler (Nettoeinkommen abzüglich gezahlter Dividenden) stellt den gesamten Dollarbetrag des Nettoeinkommens dar, das das Unternehmen hält.Das Verhältnis wird gemeinhin als Ploughback-Ratio bezeichnet, da es ein Indikator dafür ist, was das Unternehmen in sich selbst zurückpumpt.

Wann das Retentionsverhältnis zu verwenden ist

Das Retentionsverhältnis gibt an, wie viel Gewinn ein Unternehmen in seinem Geschäft einbehält und reinvestiert. Daher ist dieses Verhältnis für Anleger nützlich, die in ein Unternehmen investieren wollen, das auf Wachstumspotenzial basiert. Ein Unternehmen mit einer höheren Selbstbehaltsquote hat einen höheren Prozentsatz des für seine Nutzung verfügbaren Nettoeinkommens. Aufgrund der zusätzlichen Mittel, die es verwenden kann, ist es wahrscheinlicher, dass ein Unternehmen mit einer höheren Selbstbehaltsquote in Zukunft ein höheres Wachstum erleben wird.

Vielseitigkeit in der Nutzung

Die Ausschüttungsquote und das Retentionsverhältnis betragen immer 100%. Daher kann bei Verwendung eines der Verhältnisse das andere berechnet werden, indem die Differenz zwischen 100% und einer der Metriken genommen wird. Angenommen, eine Firma mit einem Nettoeinkommen von 10 000 Dollar zahlt Dividenden von 500 Dollar. Seine Ausschüttungsquote beträgt 500 $ / 10 000 $ oder 5%. Alternativ ist das Retentionsverhältnis ($ 10, 000 - $ 500) / $ 10, 000 oder 95%. Die beiden Zahlen addieren sich zu 100%, da ein Unternehmen entweder das verdiente Geld an die Aktionäre verteilen oder das verdiente Geld behalten kann.

Sogar in Situationen, in denen ein Unternehmen mehr Dividenden auszahlt als Nettoeinkommen, werden die beiden Verhältnisse 100% betragen. In dem früheren Beispiel hatte ein Unternehmen eine Ausschüttungsquote von 105%, weil die gezahlten Dividenden 10.500 USD betrugen und das Nettoeinkommen 10.000 USD betrug. In diesem Szenario beträgt das Selbstbehaltverhältnis 10.000 bis 10.000 USD. oder -5%, und die Summe der beiden Zahlen entspricht immer noch 100%.