Der traditionelle stationäre Einzelhandel steht aufgrund des schnellen Wachstums der Online-Verkäufe in den kommenden Jahren vor großen Herausforderungen. Während sich viele mit ihren eigenen Online-Verkaufsportalen dem elektronischen Zeitalter angepasst haben, kann es zu spät sein, denn Internet-Molochs wie Amazon (AMZN AMZNAmazon.com Inc1, 123. 17 + 0. 22% Created with Highstock 4 2. 6 ) und privat gehaltene NewEgg haben eine intensive Markentreue aufgebaut, die wahrscheinlich in den kommenden Jahren wachsen wird.

Nach Angaben des US-Handelsministeriums belief sich der Umsatz im E-Commerce im zweiten Quartal 2015 auf 7,2% aller Einzelhandelsumsätze in den USA, verglichen mit 2,8% im Jahr 2006. haben auch das Gesamtumsatzvolumen jedes Jahr erheblich gesteigert, was sich wahrscheinlich bis weit in das nächste Jahrzehnt fortsetzen wird. Wenn die Steigerungsrate anhält, können Online-Verkäufe schließlich den Verkauf von Ziegel und Mörtel in den Schatten stellen.

Einzelhändler für den Einzelhandel schadeten ihren Geschäftsaussichten mit Verleugnung, da sie nicht glaubten, dass die Verbraucher Einkaufszentren und hohe Preise für Smartphones und PCs aufgeben würden. Sie erwarteten auch, dass Amazon scheitern würde, wenn es über Buch- und Musikverkäufe hinausgehen würde, aber es überstieg alle Erwartungen. Es ermutigte andere Websites, ihre Angebote zu erweitern, und baute somit eine Reihe von Konkurrenz für traditionelle Geschäfte.

Online-Unternehmen genießen niedrigere Betriebskosten aufgrund weniger Immobilien und anderer Gemeinkosten, einschließlich Inventar. Dies ermöglicht es ihnen, ihre Waren mit einem Preisnachlass gegenüber traditionellen Einzelhändlern zu bepreisen und Marktanteile aus dem großen Angebot an Verbrauchern zu beziehen, die sich ganz auf die Schnäppchenjagd konzentrieren. Vorteilhafte Verkaufssteuergesetze zur Förderung des Internetwachstums haben ebenfalls zur Explosion des Online-Handels beigetragen, so dass viele Websites ihre Waren ohne lokale Steuern anbieten können.

Traditionelle Einzelhändler hoffen, dass Omnichannel-Shopping die Absatzflucht bremsen wird. Kunden reservieren Artikel in diesem geräteunabhängigen System und gehen zur Mall, um die Transaktion abzuschließen oder Kleidung anprobieren. Während dieser hybride Ansatz die 1 bis 5-tägige Wartezeit für die Paketzustellung umgeht, reagieren eCommerce-Unternehmen aggressiv, mit physischen Portalen, lokalen Lieferschemata, Roving-Trucks und sogar Drohnenabgabesystemen.

Outgunned By Amazon

Die Bemühungen traditioneller Einzelhändler, sich der Online-Revolution anzuschließen, sind möglicherweise zu spät und zu spät. Betrachten Sie Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 95 + 0. 28% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), dem größten traditionellen Einzelhändler der Welt, mit mehr als $ 1 Milliarden Umsatz pro Tag im Durchschnitt. Trotz massiver Webportal-Investitionen verkauft es derzeit nur ein Sechstel der Online-Verkäufe von Amazon. Auch Walmarts Chance, mit seinem Rivalen zu konkurrieren, könnte aufgrund der langen Vorlaufzeiten für neue Technologien zurückgehen.Mittlerweile hat Amazon Dutzende von Seiten aus dem Wal-Mart-Playbook gerissen und profitiert dank seiner immensen Größe von vorteilhaften Deals mit Lieferanten.

Amazon hat auch mehr technische Elemente des Online-Zeitalters gemeistert: Roboter durchstöbern das Internet nach günstigen Preisen für beliebte Produkte, die dann in Echtzeit preislich angepasst werden, sodass Vergleichskäufer immer ein gleichwertiges oder besseres Angebot finden. Amazon ist auch an der Spitze der kommerziellen Drohnentechnologie, mit der Absicht, die Lieferzeiten auf Minuten und Stunden anstatt Tage und Wochen zu verkürzen.

SPDR S & P Retail ETF (XRT

XRTSPDR S & P Retail39. 00-2. 35% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) verfolgt den S & P Retail Select Industry Index , ein modifizierter Index mit gleichem Gewicht. Es enthält zu jedem Zeitpunkt rund 100 Betriebe und zahlt eine Rendite von 1.23%. Diese Positionen weisen eine durchschnittliche durchschnittliche Größe von 14 Milliarden US-Dollar auf, wobei diese Zahl von der massiven 185-Milliarden-Dollar-Bewertung von Wal-Mart beeinflusst wird. Das niedrige Kostenverhältnis, bei. 35 stimmt mit anderen SPDR-Sektorfonds überein. Während Fondsbestandteile Online- und traditionelle Einzelhändler umfassen, gleicht die Gewichtungsmethode ihren Einfluss aus. Zum Beispiel hält Amazon trotz seiner enormen Größe nur eine Gewichtung von 1,66%. Eine schnelle Bestandsaufnahme per Oktober 2015 zeigt, dass weniger als 10% von Online-Unternehmen stammen, aber diese Zahl erfasst nicht Online-Verkäufe bei traditionellen Einzelhändlern.

Die Hauptkonkurrenz des Fonds stammt von den älteren Market Vectors Retail ETF (RTH

RTHVanEck Vct Rtl81. 77-0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), die mit einem niedrigeren Durchschnitt gehandelt werden. Tagesvolumen und trägt eine etwas höhere Kostenquote. Dieser Fonds enthält nur 25 Positionen in einer kapitalisierungsgewichteten Methodik, die Amazon eine Gewichtung von 14,37% geben. Die anderen 24 Komponenten repräsentieren traditionelle Einzelhändler, darunter viele Unternehmen mit soliden Online-Verkäufen. Der Verkauf von Short-Fonds als langfristige Strategie für den Niedergang traditioneller Einzelhändler ist von Vorteil, aber der Komponentenmix muss angegangen werden, um den Einfluss von E-Commerce-Verkäufen zu reduzieren oder aufzuheben. Die unterschiedlichen Gewichtungsmethoden schlagen alternative Korbansätze vor, indem der Fonds gekürzt und eine Long-Side-Exposition hinzugefügt wird, die in etwa der Online-Exposition entspricht.

Bei XRT addiert eine Strategie die Anzahl reiner Online-Spiele und multipliziert mit 1,00% bis 1,20%, was in etwa der gleich gewichteten Belichtung entspricht. Legen Sie das Gesamtvolumen des Fondsvolumens der Fondsposition fest und multiplizieren Sie diese Zahl mit dem Gesamtprozentsatz der Online-Unternehmen. Schließlich kaufen genug Aktien eines Top-Online-Unternehmen wie Amazon, um die Online-Dollar-Volumen und werfen Sie es in den Korb, theoretisch ausgleichen die kurze Exposition.

Legen Sie für RTH den Leerverkauf fest und kaufen Sie Amazon entsprechend seiner Gewichtung, wobei Sie einen kleineren Wert hinzufügen, um Onlineverkäufe bei traditionellen Einzelhändlern zu stornieren. Eine Cowen and Co-Umfrage aus dem Jahr 2015 schätzt, dass zwischen 10% und 20% der traditionellen Einzelhandelsumsätze durch Online-Verkäufe erzielt werden, aber Forschung, die die Werte der einzelnen Komponenten genauer abbildet, kann sich lohnen.Zum Beispiel hat die Komponente Best Buy (BBY

BBYBest Buy Co Inc55. 13-2. 23% Created with Highstock 4. 2. 6 ) einen Gesamtumsatz von 14 $ gemeldet. 71 Milliarde im Viertel, das am 21. Januar 2015 endet, mit $ 1. 72 Milliarden Online-Verkäufe. Dies entspricht etwa 12% des Gesamtumsatzes. Timing Der Short Sale

Timing ist alles, und Short-Positionen sollten frühzeitig geplant werden, um negative Nachrichtenflüsse zu nutzen, die die Profitabilität unterstützen sollen. Das vierte Quartal ist der perfekte Zeitpunkt, um sich auf den Einzelhandel zu konzentrieren. Die Weihnachtssaison umfasst einen übergroßen Anteil am Jahresumsatz. Beginnen Sie früh, denn der Feiertagswerbungs-Blitz beginnt normalerweise direkt nach Halloween und dauert bis in die erste Januarwoche.

Nach Angaben der National Retail Federation werden 2015 rund 19% des jährlichen Gesamtumsatzes der Branche von 3 $ erwartet. 20 Billionen Dollar. Die 2014 verkauften Urlaubsumsätze, traditionell und online, stiegen 2014 um 4,1% und lagen damit über dem 10-Jahresdurchschnitt von 2,5%. Sie erwarten, dass die Verkaufszahlen für das Jahr 2015 zwischen 3% und 7% steigen werden, wobei der Online-Umsatz zwischen 6% und 8% zunehmen wird.

Der Vorlauf zum Black Friday bietet kritische Daten, die Leerverkaufsstrategien unterstützen. Dieses Ereignis hat es in den letzten Jahren nicht geschafft, optimistische Erwartungen zu erfüllen, da die Konsumenten die Verlustführer in die Höhe treiben, während sie die margenstarken Posten ignorieren, die zur Profitabilität beitragen. Infolgedessen kann ein Umsatzdefizit zu einer Skepsis gegenüber traditionellen Einzelhändlern und ihren saisonalen Ergebnissen führen.

Auch die Mischung zwischen traditionellen und Online-Verkäufen sollte genau beobachtet werden, da Statistiker die Rotation von Verkäufen aus Einkaufszentren und elektronischen Warenkörben routinemäßig unterschätzt haben. Dies deutet auf einen Anstieg des Verkaufsdrucks hin, wenn die Daten auf ein schnelleres Online-Wachstum als erwartet hindeuten, da es aus traditionellen Einzelhandels-Taschenbüchern kommen wird.

The Bottom Line

Das Internet hat das Spielfeld für Einzelhändler verändert, was einen großen Nachteil für kostengünstige Online-Webportale darstellt. Obwohl dieser Paradigmenwechsel vor zwei Jahrzehnten begann, erreicht er jetzt eine kritische Masse, wobei viele Ziegel- und Mörtelbetriebe die Operationen im nächsten Jahrzehnt wahrscheinlich schließen werden. Händler und Market-Timer können diesen Rückgang durch Short-Positionen in den Sektorfonds und die Anpassung von Positionen ausgleichen, um den Einfluss von Online-Komponenten zu reduzieren oder aufzuheben.