Kurz nach dem Börsencrash von 1929 wurde eine Aufsichtsbehörde namens Securities & Exchange Commission (SEC) gegründet. Ihr Ziel war es, das Vertrauen und Vertrauen der Anleger in einen Finanzsektor wiederherzustellen, der für betrügerische Aktivitäten, unkomplizierte Kredite und riskante Investitionen bekannt war. Zwei bedeutende Vorschläge des US-Kongresses, des Securities Act von 1933 und des Securities Exchange Act von 1934 führten zur Gründung der SEC und schließlich zu einer strukturierten Finanzindustrie unter staatlicher Aufsicht. (Erfahren Sie mehr in Die SEC: Eine kurze Geschichte der Regulierung .)

Ziel dieser beiden Rechtsakte war es, die Anleger vor jeglichen Indiskretionen zu schützen, die entstehen könnten aus:

• Betrügerische und fragwürdige Aktiengesellschaften.
• Unehrliche und skrupellose Personen, die an den Wertpapiermärkten handeln.

Die SEC ist in vier Hauptabteilungen unterteilt. Sie arbeiten zusammen, haben aber spezifische Bereiche, in denen sie die Einhaltung von Vorschriften fordern und sicherstellen. Diese Abteilungen sind Corporate Finance, Market Regulation, Investment Management und Enforcement.

Abteilung für Unternehmensfinanzierung
Diese Abteilung ist für die Überwachung der Offenlegungsdokumente verantwortlich, die von US-amerikanischen Aktiengesellschaften bei der SEC eingereicht werden müssen. Um die Transparenz zu erhöhen und den Anlegern fundierte Entscheidungen zu ermöglichen, müssen die Unternehmen in den eingereichten Unterlagen umsichtige und wahrheitsgemäße Angaben zu Finanz- und Sachinformationen machen. Nach der SEC ist die Definition von wesentlichen Informationen jede Information, die sich auf ein bestimmtes Geschäft bezieht, die für die Entscheidung eines Anlegers, das Wertpapier zu kaufen, zu verkaufen oder zu halten, relevant sein könnte.

Die Unterlagen, die die Unternehmen einreichen müssen, umfassen die Registrierungserklärungen für öffentliche Angebote, Quartals- und Jahresabschlüsse (Formulare 10-Q und 10-K), Jahresberichte an die Aktionäre, Dokumente über Fusionen und Übernahmen und Proxy- / Stimmmaterial, das vor jährlichen Versammlungen an die Aktionäre versandt wird. Die SEC verlangt, dass alle öffentlichen Unternehmen diese Dokumente rechtzeitig einreichen, es sei denn, das Unternehmen ist im Ausland oder hat weniger als 10 Millionen Dollar an Vermögenswerten und weniger als 500 Aktionäre. Alle wesentlichen Informationen, ob positiv oder negativ, müssen zunächst der SEC zur Verfügung stehen, die sie wiederum den Anlegern elektronisch über ihre EDGAR-Datenbank (Electronic Data Gathering and Retrieval) zur Verfügung stellt. (Für mehr Informationen über Unternehmen lesen Sie bitte Show And Tell: Die Bedeutung von Transparenz .)

Abteilung für Marktregulierung
Diese Abteilung etabliert und unterhält faire, geordnete und effiziente Märkte, indem sie die Teilnehmer an der Regulierung regelt. die Wertpapierbranche. Diese Teilnehmer reichen von den größten Clearing-Unternehmen und Börsen, die auch als Selbstregulierungsorganisationen (SROs) bezeichnet werden, bis hin zu den verschiedenen Broker-Dealer-Firmen und Investmenthäusern.Kurz gesagt, die Abteilung für Marktregulierung legt die Regeln der Investmentbranche fest.

Diese Abteilung interpretiert auch alle vorgeschlagenen Änderungen bestehender Vorschriften und prüft etwaige Meinungsverschiedenheiten über die Operationen der Wertpapierbranche. Es überwacht ständig die Marktaktivität, um sicherzustellen, dass keine Richtlinien manipuliert werden. Da die Wertpapiermärkte ständig expandieren und jedes Jahr neue synthetische Anlageprodukte geschaffen werden, muss die Abteilung für Marktregulierung ständig neue Regeln schaffen und andere ändern.

Division of Investment Management
Als Aufseher der Investment Management Branche sorgt dieser Bereich für die Aufrechterhaltung aller Regeln, die Investmentgesellschaften und deren Berater betreffen. Um sicherzustellen, dass alle Regeln und Vorschriften eingehalten werden, verlangt die SEC, dass alle Investmentgesellschaften und bundesstaatlich registrierte Anlageberater die entsprechenden Dokumente einreichen. Genauer betrachtet befasst sich diese Abteilung mit öffentlichen Vorschriften und Gesetzen und nimmt Änderungen an bestehenden Regeln vor, wenn die Umstände Anlass dafür geben. (Informationen zur Auswahl eines Finanzberaters finden Sie unter Einkaufen für einen Finanzberater .)

Aufgabenteilung
In enger Zusammenarbeit mit den anderen drei Abteilungen untersucht diese Gruppe mögliche Verstöße gegen Wertpapiergesetze und bietet Empfehlungen, wenn weitere Maßnahmen erforderlich sind. Beachten Sie, dass die Aufgabenteilung nur zivilrechtliche Vollstreckungsbefugnisse hat; es muss mit verschiedenen Strafverfolgungsbehörden wie dem FBI oder der örtlichen Polizei zusammenarbeiten, um Strafanzeigen zu erheben.

Der Durchsetzungsprozess umfasst drei separate Schritte:

1. Eine informelle Untersuchung wird privat durchgeführt. Dies beinhaltet die sorgfältige Prüfung von Börsenhandelsprotokollen, die Vernehmung von Zeugen und die Einsichtnahme in öffentliche Urkunden. 2. Die SEC erlässt dann eine formelle Ermittlungsanordnung, die die beteiligten Parteien dazu verpflichtet, alle Unterlagen oder Dokumente, die für die Untersuchung wesentlich sind, freizugeben. 3. Die SEC entscheidet, ob der Fall an ein Bundesgericht weitergeleitet werden soll oder ob Verwaltungsmaßnahmen getroffen werden sollen.

Zu ​​den häufigsten Verstößen zählen Insidergeschäfte, falsche Angaben, absichtliche Unterlassung wesentlicher Informationen in Bezug auf öffentliche Unternehmensmeldungen, Marktmanipulation, Verletzung von Treuepflichten / Einzeltheorie und damit zusammenhängende Störungen, die das reibungslose Funktionieren des US-Wertpapiermarktes und die Integrität des Marktes beeinträchtigen. (Weitere Informationen finden Sie unter Understanding Unehrliche Broker-Taktiken .)

Weitere Informationen zu den verschiedenen Wertpapiergesetzen, die die Wertpapierbranche regeln, finden Sie auf der Website der SEC.

Schlussfolgerung
Die SEC steht auf Ihrer Seite. Unabhängig davon, ob Sie eine große Investmentfirma oder nur ein durchschnittlicher Investor sind, versucht die SEC sicherzustellen, dass alle börsennotierten Unternehmen genaue Informationen bereitstellen, damit Anleger fundierte Entscheidungen treffen können. Während groß angelegte Fälle von Betrug von Zeit zu Zeit auftreten, ist die SEC im Großen und Ganzen zum Schutz einzelner Anleger.Durch genaue Aufzeichnungen, die Überprüfung von Unternehmensberichten und ein wachsames Auge auf die Marktaktivitäten agiert die SEC als Polizei, Gesetzgeber und manchmal sogar als Gericht für den Wertpapiermarkt.