Der steile Aktienmarktrückgang im Januar 2016 hatte wahrscheinlich viele Anleger, die sich wünschten, den Markt im Dezember kurzgeschlossen zu haben. Die meisten Investoren ziehen es jedoch nicht in Betracht, den Markt zu schließen, da es fast unmöglich ist, Veränderungen in der Richtung des Marktes vorherzusagen, und der Verkauf von Wertpapieren kann bei einem Investor falsch und komplex sein. Die Einführung von inversen börsengehandelten Fonds (Exchange Traded Funds, ETFs) hat es den Anlegern wesentlich erleichtert, auf Marktrückgänge zu setzen. Sie müssen kein Margin-Konto eröffnen, keine Aktien zum Verkauf leihen und alle Zinsen und Ausgaben, die mit einem Leerverkauf einhergehen.

Inverse ETFs dienen dazu, die inverse Wertentwicklung eines Index mit Swaps und Futures-Kontrakten zu verfolgen. Die Fonds müssen ihre Bestände am Ende eines jeden Tages neu ausgleichen, was normalerweise dazu führt, dass der Fonds die inverse Bewegung des Index nicht präzise und langfristig verfolgt. Aus diesem Grund sollten inverse ETFs nur für die Dauer eines Marktrückgangs und nicht über mehrere Marktzyklen hinweg langfristig gehalten werden.

Stand: 4. April 2016, der ProShares Short S & P 500 ETF (NYSEARCA: SH SHPrShs Sh S & P50031. 26-0. 13% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) war der größte inverse ETF mit $ 2. 49 Milliarden Assets under Management (AUM). Mit einem durchschnittlichen täglichen Handelsvolumen von 5,7 Millionen Aktien war es auch der liquideste ETF im inversen Aktienmarkt. Der Fonds investiert in Derivate, um tägliche Erträge zu replizieren, die das Umgekehrte des Standard & Poor's (S & P) 500 Index sind. Die letzte positive Rendite des Fonds war im Jahr 2008, als er um 38,81% zulegte, verglichen mit einem Verlust im S & P 500 Index von 37%. In den letzten 10 Jahren kam der Fonds ab 2016 auf -13 zurück. 12%, und in den letzten fünf Jahren kehrte es -12 zurück. 96%. Die Kostenquote des Fonds beträgt 0,9%.

Top-Aktionäre?

Zum letzten Stichtag für den Besitz von Anteilen am 31. Dezember 2015 verfügte der ProShares Short S & P 500 ETF über 124, 275 Millionen ausstehende Aktien, wobei 31,7% von 111 Institutionen gehalten wurden. Die Top-10-Institute hielten 24. 3% der ausstehenden Aktien. Institute, die als Anlageberater klassifiziert wurden, hielten 19% der ausstehenden Aktien, gefolgt von Privatbanken mit 9% und Brokern mit 3%.

Stifel Nicolaus & Co., Inc., ein in St. Louis ansässiges Broker-Dealer- und Investment-Management-Unternehmen, hält mit 13. 96 Millionen Aktien die größte Position. UBS Securities LLC, ein Geschäftsbereich der UBS Group AG (NYSE: UBS UBSUBS Group Inc. 16.95-0.79% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), hält 3. 01 Millionen Aktien, hält Brinker Capital Inc. 2. 72 Millionen Aktien und Morgan Stanley Smith Barney LLC (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 96-0. 12% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ) hält 2. 65 Millionen Aktien. LPL Financial Corporation (NASDAQ: LPLA LPLALPL Financial Holdings Inc.50. 15 + 0. 24% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hält 1. 56 Millionen Aktien.

Die größten von Investmentfonds gehaltenen Positionen sind 309, 583 Aktien durch den CMG Long / Short Fund ("SCOTX"), 140, 635 Aktien durch den Tactical Asset Allocation Fund ("GVTAX") und den Aftershock Strategies Fund (" SHKNX ") mit 101, 900 Aktien.

Eigentümer mit hohen Anteilskonzentrationen

Die CMG Capital Management Group, eine Anlageverwaltungsgesellschaft, hält 309.583 Aktien des ETF, was 92. 63% des Portfolios entspricht. Peak AM Alternative Investments hat eine Gewichtung von 25,14% dieses ETFs in seinem Portfolio, und Pinnacle Family Advisors LLC hat 19,36% seines Vermögens dem Fonds zugewiesen.

Die Investmentfonds mit den höchsten Konzentrationen in der ETF sind der Pinnacle Sherman Tactical Allocation Fund ("PTAFX") mit 19,36%, der Tactical Asset Allocation Fund mit 8,72% und der Aftershock Strategies Fund mit 7,52%. %.

Großeinkäufer und -verkäufer

41 institutionelle Anleger kauften den ProShares Short S & P 500 ETF im Laufe des Quartals, indem sie sechs Millionen Aktien und 32 Verkäufe einnahmen und acht Millionen Aktien verloren. Der Fonds fügte 19 neue Positionen hinzu und verlor 26. Die aktivsten Käufer im Quartal waren Anlageberater, gefolgt von Privatbanken weit in der Ferne.

Stifel Nicolaus machte die größte Wette auf einen Marktrückgang während des Quartals mit seinem Kauf von 13. 96 Millionen Aktien. Auch Stack Financial Management, Inc. (1.49 Millionen Aktien) und LPL Financial Corporation (1.9 Millionen Aktien) tätigten große Einkäufe.

Auf der Verkäuferseite war Morgan Stanley der größte Verkäufer mit 2.45 Millionen Aktien, gefolgt von HighTower Advisors LLC mit 1. 56 Millionen, Brinker Capital mit 913.967 und CLS Investment LLC mit 540.350 verkauften Aktien.