Nachdem die Anfangsmonate 2016 enttäuschende Renditen in vielen traditionellen Anlagestrategien und Anlageklassen aufweisen, ziehen viele Anleger alternative Anlagen in Betracht. Exchange Traded Funds (ETFs) bieten Anlegern eine kostengünstige Lösung für den Zugang zu alternativen Anlagemärkten und Strategien, die für die meisten Privatanleger normalerweise nicht direkt zugänglich sind.

Die Kategorie Alternative Investments in ETFs umfasst sowohl Anlagen in alternative Anlageklassen als auch alternative Anlagestrategien. ETFs für alternative Anlagen können in eine Vielzahl von Möglichkeiten investiert werden, wie Hedgefondsstrategien, Private-Equity-Anlagen, Long- / Short-Anlagestrategien, Managed Futures, Devisenhandel oder Fusions- und Risikoarbitrage-Strategien.

Zwei der am meisten gehaltenen und aktiv gehandelten ETFs in dieser Kategorie sind zwei Fonds von IndexIQ, der IQ Hedge Multi-Strategie Tracker ETF und der IQ Merger Arbitrage ETF. Beide Fonds bieten ein Engagement in alternativen Anlagen, verfolgen jedoch wesentlich unterschiedliche Strategien.

IQ Hedge-Multi-Strategie-Tracker ETF

Der IQ-Hedge-Multi-Strategie-Tracker ETF (NYSEARCA: QAI QAIIndexiq ETF Tr30. 18-0. 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 < ) wurde 2009 von IndexIQ aufgelegt. Es ist der am weitesten verbreitete und liquideste Fonds in der Kategorie Alternative Investments mit einem verwalteten Gesamtvermögen von 1 USD. 06 Milliarde. Dieser ETF bildet den IQ Hedge Multi-Strategy Index ab, der Hedge-Fonds-Renditen widerspiegeln soll, die aus einer Reihe von Handelsstrategien abgeleitet wurden. Der Fonds mit einem relativ kleinen Portfolio von etwa 50 Positionen will sein Ziel in erster Linie durch Anlagen in andere ETFs erreichen, ein "Dachfonds" -Ansatz, der eine Mischung aus Hedge-Fonds-Replikations-Subindizes wie Long / Short-Aktienanlagen verwendet. , globales Makro und Arbitrage. Die Finanzdienstleistungs-, Technologie- und Gesundheitssektoren machen jeweils rund 15% der Anlagen des Fonds aus. Die Top-3-Positionen des Portfolios waren im März 2016 der Senior-Loan-ETF von PowerShares (NYSEARCA: BKLN BKLNPwrShr ETF FTII23. 090. 00% Created with Highstock 4. 2. 6 ), der Vanguard Short -Term Bond ETF (NYSEARCA: BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79. 54 + 0. 01% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und der iShares iBoxx $ Investment Grade Unternehmensanleihe ETF (NYSEARCA: LQD LQDiSh iBoxx IGCB121 16 + 0, 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die jährliche Portfolioumschlagshäufigkeit des Fonds beträgt 81%.

Im März 2016 lag die Kostenquote für diesen ETF bei 0. 97%, relativ hoch für ETFs allgemein und deutlich über dem Durchschnitt der Multi-Alternative-Kategorie von 0.64%. Die Dividendenrendite war minimal 0.49%. Die auf fünf Jahre angelegte annualisierte Rendite des Fonds betrug 2. 22%. Seit Jahresbeginn (YTD) hat der Fonds Mitte März 2016 um 0,70% zugelegt. Morningstar bewertet diesen ETF auf fünf Jahre als attraktiv unterdurchschnittlich im Risiko und überdurchschnittlich bei den Renditen.

IQ Merger Arbitrage ETF

IndexIQ lancierte auch den IQ Merger Arbitrage ETF (NYSEARCA: MNA

MNAIndexiq ETF Tr30. 96-0. 13% Erstellt mit Highstock 4. 2 6 ) im Jahr 2009. Dies war der drittstärkste ETF für Alternative Investments (Stand März 2016) mit 123 USD. 7 Millionen an Gesamtvermögen, war es nur ein Zehntel der Größe des QAI-Fonds. Obwohl dieser Fonds einen deutlich höheren durchschnittlichen Bid-Ask-Spread von 0,43% aufwies, verfügte er im Vergleich zu den QAI-Werten von 0,15% über eine angemessene Liquidität für die Anleger. Dieser ETF lockt seit 2014 weiterhin gute Investoren an, und seine Vermögenslage und Liquidität verbessern sich weiter. Dieser Fonds bildet den IQ Merger Arbitrage Index nach, der eine Fusionsarbitrage-Strategie verwendet, die ein Long-Exposure gegenüber potenziellen Akquisitionszielen gegenüber Short-Positionen in Aktienmarktindizes aufweist, mit einer daraus resultierenden Netto-Long-Position. Der Technologiesektor macht 17% des Portfolios aus. Zyklische Konsumgüter, Grundstoffe, Kommunikationsdienste und Gesundheitswesen machen jeweils rund 11% des gesamten Portfoliowertes aus. Die Top-3-Positionen des Fonds sind Recv XLY Short, Cameron International Corporation (NYSE: CAM) und Time Warner Cable Inc. (NYSE: TWC). Die jährliche Portfolioumschlagshäufigkeit war mit 447% ziemlich aktiv. Die Kostenquote für den IQ Merger Arbitrage ETF betrug 0.76%. Die Dividendenrendite des Fonds betrug 0. 86%. Die annualisierte Rendite für den Fünfjahresdurchschnitt beträgt 3. 04%. YTD im März 2016 stieg der Fonds um 2. 02%. Morningstar bewertet diesen ETF hinsichtlich Risiko und Rendite als überdurchschnittlich.

Vergleich von QAI und MNA

Alles in allem scheint der IQ Merger Arbitrage ETF, der MNA-Fonds, hier zumindest für die Gegenwart die Nase vorn zu haben. Einer der Gründe, warum Hedgefonds eine Vielzahl von Handelsstrategien anwenden, liegt genau daran, dass die Strategie mit der besten Performance sich selbst in einem relativ kurzen Zeitrahmen auf den Märkten leicht ändern kann. Es ist möglich, dass eine Trendwende an den globalen Aktienmärkten insgesamt eine Verschiebung zugunsten des IQ Hedge Multi-Strategy Tracker ETF darstellt. Aber seit März 2016 bietet der IQ Merger Arbitrage ETF den Anlegern eine niedrigere Kostenquote, eine höhere Dividendenrendite und bessere Renditen für fünf Jahre und YTD.

Die einzigen klaren Pluspunkte für den QAI-Fonds sind die deutlich niedrigere Portfolioumschlagshäufigkeit und die höhere Liquidität bei einem entsprechend niedrigeren Bid-Ask-Spread. Beide Faktoren reduzieren die Transaktionskosten und damit die letztendlichen Kosten, die durch den Besitz von Anteilen am ETF entstehen. Die reduzierten Transaktionskosten reichen jedoch nicht aus, um einen Unterschied von 21 Basispunkten bei den Kostenquoten, eine deutlich höhere Dividendenrendite und deutlich höhere Fünfjahres- und YTD-Renditen zu Gunsten des MNA-Fonds zu überwinden.

Jeder dieser beiden Fonds eignet sich für Anleger, die ein Engagement in alternativen Anlagestrategien anstreben, obwohl sich einzelne Anleger mit der Effektivität des strategischen Ansatzes eines Fonds gegenüber dem anderen eher wohl fühlen oder ein stärkeres Vertrauen darin haben. unabhängig von aktuellen Leistungszahlen. Da der IQ Merger Arbitrage ETF im Risiko überdurchschnittlich bewertet ist, eignet er sich für Anleger mit einer überdurchschnittlichen Risikotoleranz.