Sie haben eine Asset-Allokationsstrategie erstellt, die für Sie richtig ist, aber am Ende des Jahres stellen Sie fest, dass sich die Gewichtung jeder Anlageklasse in Ihrem Portfolio geändert hat! Was ist passiert? Im Laufe des Jahres erzielte der Marktwert jedes Wertpapiers innerhalb Ihres Portfolios eine unterschiedliche Rendite, was zu einer Gewichtsänderung führte. Die Neugewichtung des Portfolios ist wie eine Optimierung für Ihr Auto: Es ermöglicht dem Einzelnen, sein Risikoniveau in Schach zu halten und das Risiko zu minimieren.

Was ist neu ausbalancieren?

Rebalancing ist der Kauf und Verkauf von Teilen Ihres Portfolios, um das Gewicht jeder Anlageklasse wieder in den ursprünglichen Zustand zu bringen. Wenn sich die Anlagestrategie oder die Risikotoleranz eines Anlegers geändert hat, kann er außerdem die Neugewichtung nutzen, um die Gewichtungen jedes Wertpapiers oder jeder Anlageklasse im Portfolio neu anzupassen, um eine neu entwickelte Asset-Allokation zu erfüllen.

Anteilslos

Der ursprünglich von einem Investor geschaffene Vermögensmix ändert sich zwangsläufig aufgrund unterschiedlicher Renditen zwischen verschiedenen Wertpapieren und Anlageklassen. Infolgedessen ändert sich der Prozentsatz, den Sie verschiedenen Asset-Klassen zugewiesen haben. Diese Änderung kann das Risiko Ihres Portfolios erhöhen oder verringern. Vergleichen wir also ein neu ausgerichtetes Portfolio mit einem Szenario, in dem Änderungen ignoriert wurden, und schauen wir uns dann die potenziellen Konsequenzen vernachlässigter Allokationen in einem Portfolio an.

Schauen wir uns ein einfaches Beispiel an. Bob hat $ 100, 000 zu investieren. Er beschließt, 50% in einen Rentenfonds, 10% in einen Treasury-Fonds und 40% in einen Aktienfonds zu investieren.

Am Ende des Jahres stellt Bob fest, dass der Aktienanteil seines Portfolios die Anleihen- und Treasury-Anteile deutlich übertroffen hat. Dies hat zu einer Änderung seiner Allokation von Vermögenswerten geführt, wodurch der Prozentsatz, den er im Aktienfonds hat, erhöht wird, während der in die Schatz- und Rentenfonds investierte Betrag verringert wird.

Genauer gesagt zeigt die obige Grafik, dass Bobs Investition in Höhe von 40.000 USD in den Aktienfonds auf 55.000 USD angewachsen ist - ein Anstieg von 37%! Umgekehrt litt der Rentenfonds unter einem Verlust von 5%, während der Treasury-Fonds einen leichten Anstieg von 4% verzeichnen konnte. Die Gesamtrendite von Bobs Portfolio lag bei 12.9%, aber jetzt haben Aktien mehr Gewicht als Anleihen. Bob könnte bereit sein, den Anlagemix vorerst zu belassen, aber wenn er zu lange bleibt, könnte dies zu einer Übergewichtung im Aktienfonds führen, der riskanter ist als der Bond und der Treasury-Fonds.

Das Konsequenzen-Ungleichgewicht

Eine verbreitete Meinung vieler Investoren ist, dass sich eine Investition, die sich im letzten Jahr gut entwickelt hat, im nächsten Jahr gut entwickeln sollte. Leider ist die Wertentwicklung in der Vergangenheit nicht immer ein Indikator für die zukünftige Performance - dies ist eine Tatsache, die viele Investmentfonds offen legen. Viele Anleger bleiben jedoch stark im letztjährigen "Gewinn" -Fonds investiert und können ihre Portfoliogewichtung im letztjährigen "verlierenden" Rentenfonds fallen lassen.Denken Sie daran, Aktien sind volatiler als festverzinsliche Wertpapiere, so dass die großen Gewinne des letzten Jahres im nächsten Jahr zu Verlusten führen können.

Gehen wir weiter mit Bobs Portfolio und vergleichen Sie die Werte seines neu gewichteten Portfolios mit dem unveränderten Portfolio.

Am Ende des zweiten Jahres schneidet der Aktienfonds schlecht ab und verliert 7%. Gleichzeitig entwickelt sich der Rentenfonds gut und legt um 15% zu. Die US-Staatsanleihen bleiben mit einem Anstieg von 2% relativ stabil. Wenn Bob sein Portfolio im vergangenen Jahr neu ausbalanciert hätte, wäre sein Gesamtportfoliowert $ 118, 500, ein Anstieg von 5%. Wenn Bob sein Portfolio mit den verzerrten Gewichtungen allein gelassen hätte, würde sein Gesamtportfoliowert $ 116, 858, eine Zunahme von nur 3. 5% betragen. Rebalancing ist in diesem Fall die optimale Strategie.

Wenn sich die Aktienmärkte jedoch im zweiten Jahr wieder erholen, würde der Aktienfonds mehr wertschätzen und das ignorierte Portfolio könnte eine größere Wertsteigerung erzielen als der Rentenfonds. Wie bei vielen Absicherungsstrategien kann das Aufwärtspotenzial begrenzt sein, aber durch die Neugewichtung halten Sie sich trotzdem an Ihre Risiko-Rendite-Toleranz. Risikoliebhaber können die Gewinne und Verluste, die mit einer hohen Gewichtung in einem Aktienfonds verbunden sind, tolerieren, und risikoscheue Anleger, die sich für die Sicherheit von Staatsanleihen und Rentenfonds entscheiden, sind bereit, im Gegenzug ein begrenztes Aufwärtspotenzial zu akzeptieren. für mehr Investitionssicherheit.

Wie Sie Ihr Portfolio neu ausbalancieren können

Die optimale Häufigkeit der Portfolio-Neugewichtung hängt von Ihren Transaktionskosten, persönlichen Präferenzen und steuerlichen Erwägungen ab, einschließlich welcher Art von Konto Sie verkaufen und ob Ihre Kapitalgewinne oder -verluste zu einem Zeitpunkt besteuert werden. kurzfristige gegenüber der langfristigen Rate. In der Regel ist etwa einmal im Jahr ausreichend; Wenn jedoch einige Vermögenswerte in Ihrem Portfolio innerhalb des Jahres keine starke Aufwertung erfahren haben, können auch längere Zeiträume angemessen sein. Darüber hinaus können Änderungen im Lebensstil eines Anlegers eine Änderung seiner Asset-Allocation-Strategie rechtfertigen. Was auch immer Sie bevorzugen, der folgende Leitfaden enthält die grundlegenden Schritte für die Neugewichtung Ihres Portfolios:

1. Datensatz - Wenn Sie sich kürzlich für eine für Sie perfekte Asset-Allocation-Strategie entschieden und die entsprechenden Wertpapiere in jeder Anlageklasse gekauft haben, Aufzeichnung der Gesamtkosten jedes Wertpapiers zu diesem Zeitpunkt sowie der Gesamtkosten Ihres Portfolios. Diese Zahlen liefern Ihnen historische Daten Ihres Portfolios, sodass Sie sie zu einem späteren Zeitpunkt mit den aktuellen Werten vergleichen können.
2. Vergleich - Überprüfen Sie an einem ausgewählten zukünftigen Datum den aktuellen Wert Ihres Portfolios und jeder Anlageklasse. Berechnen Sie die Gewichtungen jedes Fonds in Ihrem Portfolio, indem Sie den aktuellen Wert jeder Anlageklasse durch den aktuellen Gesamtportfoliowert dividieren. Vergleichen Sie diese Zahl mit den ursprünglichen Gewichtungen. Gibt es signifikante Änderungen? Wenn nicht, und wenn Sie Ihr Portfolio kurzfristig nicht liquidieren müssen, kann es besser sein, passiv zu bleiben.
3. Anpassen - Wenn Sie feststellen, dass Änderungen in den Gewichtungen Ihrer Anlageklasse das Risikoexposure des Portfolios verfälscht haben, nehmen Sie den aktuellen Gesamtwert Ihres Portfolios und multiplizieren Sie es mit jeder der (prozentualen) Gewichtungen, die ursprünglich jedem Vermögenswert zugewiesen wurden. Klasse. Die von Ihnen berechneten Zahlen sind die Beträge, die in jede Anlageklasse investiert werden sollten, um Ihre ursprüngliche Asset-Allokation beizubehalten. Sie möchten möglicherweise Wertpapiere aus Anlageklassen verkaufen, deren Gewichte zu hoch sind, und zusätzliche Wertpapiere in Anlageklassen kaufen, deren Gewichte zurückgegangen sind. Wenn Sie jedoch Vermögenswerte verkaufen, um Ihr Portfolio auszugleichen, sollten Sie sich einen Moment Zeit nehmen, um die steuerlichen Auswirkungen einer Neuanpassung Ihres Portfolios zu berücksichtigen. In einigen Fällen kann es vorteilhafter sein, einfach keine neuen Mittel in die Anlageklasse einzubringen, die übergewichtet ist, während sie weiterhin zu anderen Anlageklassen beiträgt, die untergewichtet sind. Ihr Portfolio wird sich im Laufe der Zeit ausgleichen, ohne dass Sie Kapitalertragssteuern zahlen müssen.

The Bottom Line

Die Neuausrichtung Ihres Portfolios hilft Ihnen dabei, Ihre ursprüngliche Asset Allocation-Strategie beizubehalten und alle Änderungen vorzunehmen, die Sie an Ihrem Anlagestil vornehmen. Im Wesentlichen hilft Ihnen das Rebalancing, Ihren Investitionsplan einzuhalten, unabhängig davon, was der Markt tut.