Alle Unternehmen, egal ob mittelgroß oder groß, folgen dem Geschäftslebenszyklus mit Standardphasen - Start, Wachstum, Reife, Niedergang, Wiedergeburt / Innovation / Tod:

Die Dauer jedes dieser Schritte kann abhängig von verschiedenen internen / externen Faktoren variieren, aber die oben genannten Phasen gelten immer. Mit Ausnahme der anfänglichen Startphase können Unternehmen in viele innovative und strategische Geschäftsentscheidungen und -verbände geraten, um neue Expansion, Wachstum oder sogar mangels Überleben oder vollständigen Ausstieg oder Schließung durch Verkauf zu ermöglichen. Fusionen und Übernahmen (M & A) sind eine der wichtigsten Entscheidungen, die ein Unternehmen treffen kann. (Verwandte: Investopedia erklärt Mergers & Acquisitions)

Während die Unternehmenswelt immer wieder Nachrichten über große M & A-Transaktionen und Transaktionen veröffentlicht, die von großen Investmentbanken unterstützt, ausgeführt und durchgeführt werden und große Unternehmen involvieren, können kleine und mittlere Unternehmen Schwierigkeiten haben, geeignete M & A-Beratungsfirmen identifizieren, die sie bei solchen Geschäften unterstützen können. Dieser Artikel konzentriert sich auf die Frage, wie kleine und mittelständische Unternehmen die richtigen M & A-Beratungspartner identifizieren können, wichtige Informationen über Dienstleistungen von M & A-Beratungsfirmen, welche Attribute zu beachten sind und welche Schritte zu unternehmen sind, um die besten Handelspartner zu finden.

Warum und wann sollten kleine und mittlere Unternehmen M & A in Betracht ziehen?

Chancen oder Notwendigkeiten treiben strategische Geschäftsentscheidungen voran. Wie in der obigen Grafik zum Geschäftslebenszyklus dargestellt, durchlaufen Unternehmen verschiedene Phasen und müssen möglicherweise expandieren, schrumpfen, Partnerschaften eingehen, Spin-offs eingehen oder sogar bestimmte Geschäftseinheiten oder das Geschäft als Ganzes schließen oder verkaufen. Ein Verkauf durch eine Partei ist eine Erwerbsmöglichkeit für die andere Partei. (Siehe auch: Wie profitiert man von M & A durch Arbitrage)

Es kann mehrere Szenarien und Gründe für ein Unternehmen geben, M & A zu berücksichtigen:

• Geschäftsumsatz durch Fusion oder Übernahme eines Unternehmens in einem ergänzenden Geschäftsbereich zu steigern
• Marktanteil erhöhen, indem über einen Konkurrenten
• Mit überschüssigem Bargeld können profitablere Gelegenheiten erforscht werden, indem man außerhalb Unternehmen für bessere Erträge kauft, anstatt in bestehendes Geschäft für verhältnismäßig niedrigeren Profit zu investieren oder niedrigere Zinseinkünfte von den leeren Bargeld
• zu erzeugen Ein Überlebensbedürfnis - Verlust machende, rückläufige Unternehmen müssen möglicherweise harte Entscheidungen treffen, um das Überleben zu sichern. Es kann eine bessere Entscheidung sein, sich mit anderen Unternehmen zusammenzuschließen oder das Geschäft an andere zu verkaufen, statt es mit einem Verlust sterben zu lassen.
• Unternehmensumstrukturierung - in der Regel zur Umstrukturierung des Eigenkapitals und der Verschuldung, so dass Darlehen weniger kosten können, wodurch neue Käufer oder Aktionäre gewonnen werden können.

Warum ist es für kleine Unternehmen schwierig, M & A-Beratungsfirmen zu finden?

• Small Business-Anforderungen für M & A können klein sein, was einen niedrigen Deal-Wert und somit geringere Provisionen und Gebühren für M & A-Berater bedeutet.
• Kleine Unternehmen suchen möglicherweise nach lokalen / regionalen Partnern, und nicht viele M & A-Beratungsfirmen arbeiten mit Fachwissen auf verschiedenen regionalen Ebenen.
• Der Umfang der kleinen Unternehmen kann in Bezug auf die Ausrichtung von Produkten und Dienstleistungen zwischen zwei Parteien begrenzt sein. M & A schwierig
• Das Wissen und die Perspektive von Geschäftsinhabern können begrenzt sein, oft eingeschränkt durch erwartete lokale Ziele und Partnerschaften

Wie können M & A-Beratungsfirmen kleinen Unternehmen helfen? Services & Eepectations von M & A-Beratern:

Kleinunternehmer verfügen möglicherweise nicht über das notwendige Know-how und Netzwerk, um geeignete Gelegenheiten zu finden, die den erforderlichen strategischen Turnaround bieten können. M & A-Beratungsfirmen können helfen, da sie ihre Expertise in diesen Bereichen unterstützen können. Im Folgenden finden Sie eine allgemeine Liste von Dienstleistungen, die von einem Beratungsunternehmen für ein M & A-Geschäft angeboten werden. Abhängig von den gewählten Services können die Gebühren variieren. Die M & A-Beratungsfirma hilft bei:

• Identifizierung der Kontrahenten, die den Erwartungen des Kunden entsprechen. Mit ihrem Netzwerk gewährleisten sie auch geeignete Werbeaktionen oder die Wahrung der Vertraulichkeit, je nach Bedarf.
• Ernennung der erforderlichen professionellen Dienstleistungen, einschließlich Rechts- und Finanzdienstleistungen, Durchführung von Due Diligence-Prüfungen usw.
• Bewertung der Geschäftseinheit in den jeweiligen M & A Deal; Abschluss eines fairen erwarteten Bandes für den Wert der Transaktion
• Unterstützung bei der notwendigen Finanzierung des Deals; Bereitstellung notwendiger Verhandlungen und Beratungsdienste mit der Finanzierungsfirma
• Angebot eines Erstangebots für interessierte Stakeholder und Gegenparteien im Rahmen eines Abschlussvertrages
• Verhandlung über den Deal mit der Gegenpartei (die wiederum durch eine ähnliche M & A-Beratung vertreten sein kann)
• Strukturierung der Transaktionen in Bezug auf die Planung der Zahlungen und Abrufen von Vereinbarungen von allen Beteiligten
• Abschließen der rechtlichen Bedingungen (einschließlich Verträge, Garantien, Entschädigungen) für den Deal
• Ausarbeitung der Bedingungen des Deals - einschließlich des Anteilsbesitzes Änderungen, Umschuldung und Eigenkapitalumstrukturierung usw.
• Unterstützung bei der Ausarbeitung anderer notwendiger strategischer Entscheidungen und Zeitpläne - wie zum Beispiel, wann das Geschäft auf dem freien Markt öffentlich bekannt gegeben wird, wenn die Übernahme zu Entlassungen, Lohnkürzungen oder anderen Auswirkungen führt auf Mitarbeiter.
• Entwurf der Post-Integrationsdienste für Produkt- und Servicelinien, Betriebsabläufe usw.

Welches Ziel und welche Erwartungen haben Sie von den vorgeschlagenen Fusionen und Übernahmen?

Bevor Sie sich an eine M & A-Beratungsfirma wenden, ist es sehr wichtig, Ihre Hausaufgaben zu machen, wobei der wichtigste Fokus darauf liegt, was Sie von dem Geschäft (Zweck) erreichen wollen. Hier einige wichtige Punkte, die Sie berücksichtigen sollten:

• Auf welcher Seite stehen Sie? - Möchten Sie Ihren Marktanteil durch den Zusammenschluss mit einem anderen Unternehmen erhöhen? Oder sind Sie bereit, Ihr Geschäft zum Ausstieg zu verkaufen?Der Acquirer würde einen möglichst niedrigen Preis erwarten, während der Verkäufer ein Höchstgebot erwarten würde. Seien Sie klar und realistisch über Ihre Erwartungen und stimmen Sie mit den M & A-Partnern überein.
• Sie möchten in neue Märkte eintreten und Ihre Marktbasis durch M & A erweitern?
• Sie möchten neue Unternehmen gewinnen (oder mit ihnen fusionieren), um neue Produkte hinzuzufügen, Prozesse zu verbessern oder Technologien aufzurüsten, Ihr bestehendes Produktportfolio zu erweitern und / oder die betriebliche Effizienz zu verbessern, um Kosten zu sparen?
• Ist Ihr M & A-Venture darauf ausgerichtet, die Betriebskosten zu senken und dadurch das Endergebnis zu verbessern?
• Versuchen Sie, durch einen strategischen M & A-Deal weiterzukommen (indem Sie möglicherweise Ihre Konkurrenz töten)?
• Haben Sie frei verfügbare Ressourcen wie Wirtschaftsjournale, Zeitungen und Webportale (z. B. www. Businessforsale.com, www.bizbuysell.com) erkundet, die nützliche Informationen und Dienstleistungen zur Bewertung Ihres Unternehmens bieten, verfügbare Angebote auflisten und kann äußerst nützlich und relevant für Ihre Erwartungen sein.

Auswahl und Zusammenarbeit mit einer M & A-Beratungsfirma:

Für kleine Unternehmen ist ein Geschäftsabschluss eine einmalige Gelegenheit, die das gesamte Unternehmen zum Durchbruch bringen kann. Es wird sehr wichtig, die richtigen Partner auszuwählen. Die folgenden Richtlinien können helfen:

• Halten Sie eine offene Denkweise ein; global gehen; erforschen Sie alle möglichen Optionen, die im Anfangsstadium unpraktisch erscheinen, aber sinnvoll sein können.
• Seien Sie wählerisch - beeilen Sie sich nicht mit der ersten Firma, die Sie ansprechen, vor allem, wenn Sie nach einer Fusion / Übernahme suchen (statt zu verkaufen). Denken Sie daran, der Verkauf ist einfach, da Ihre Verantwortung endet, sobald der Verkauf abgeschlossen ist und Sie Ihren erwarteten Preis erhalten. Fusion / Akquisition erfordert eine lange Zeit Verpflichtung zur Integration und zum Betrieb des Unternehmens. Stellen Sie daher sicher, dass Sie die richtigen Berater erhalten, die Sie fair unterstützen können. Listen Sie einige Unternehmen auf und bewerten Sie sie anhand der folgenden Punkte.
• Führen Sie eine SWOT-Analyse des M & A-Deals selbst durch und erstellen Sie realistische Bewertungen für das erwartete Geschäft, bevor Sie sich an die M & A-Partner wenden. Solche Hausaufgaben helfen Ihnen dabei, mit Ihren Beratern besser über die Deal-Bewertung, ihre Gebühren und Kosten zu verhandeln.
• Beim Verkauf eines Unternehmens vertrauen die meisten Eigentümer ihren Buchhaltern auf eine faire Bewertung. Während es für anfängliche Gedanken gut ist, können Buchhalter in anderen Bereichen wie richtiges Marketing, Vernetzung und Interessenten versagen, um Ihnen die besten Preise anzubieten. Wählen Sie einen M & A-Berater, der für diese Aspekte bekannt ist, um Ihnen den besten Preis zu bieten.
• Hat die Beratungsfirma Expertise in den Märkten, Regionen, Produktlinien, Servicelinien, Technologien oder anderen anwendbaren Parametern, die die Kernagenda für Ihr M & A-Projekt darstellen? Haben sie in der Vergangenheit ähnliche Geschäfte erfolgreich ausgeführt?
• Haben die bisherigen Deals der M & A-Beratungsfirmen zum Erfolg geführt? Gab es rechtliche, operative, finanzielle oder andere Herausforderungen, die Nachrichten auf dem Markt machten?
• Verlieren Sie nicht den Fokus Ihrer Ziele - ist die M & A-Unternehmensberatung Ihr angestrebtes Ziel, in den M & A-Deal einzusteigen?Gibt es irgendwelche losen Threads, die darauf hinweisen, dass Ihre M & A-Partner wegkommen werden, sobald der Deal unterschrieben ist und alles an Sie weitergeben? Ist die hochrangige Struktur der Vereinbarung, die von den Beratern vorgeschlagen wird, für Ihre unmittelbaren, kurzfristigen und langfristigen Ziele geeignet?
• Achten Sie während der Arbeit und bei ersten Gesprächen mit einer M & A-Beratungsfirma besonders auf die Bewertungen und Begründungen. Unterstützt durch Ihre eigene SWOT-Analyse, seien Sie darauf vorbereitet, realistische und konstruktive Gespräche mit ihnen über die Geschäftsgröße und Bewertungen zu führen.
• Während des Verkaufs kommen die besten Deals zustande, wenn mehrere Gegenparteien um Ihr Angebot konkurrieren. Ist die M & A-Firma Ihnen eine Mindestanzahl von Geboten / Angeboten von verschiedenen Gegenparteien mit einem Mindestschwellenbetrag garantiert?
• Ein Geschäft zu verkaufen ist einfacher, solange man den erwarteten Preis bekommt. Etwas zu kaufen ist herausfordernd, da der Erwerber einen Preis zahlt (der teuer sein kann) und auch die langfristige Verantwortung übernimmt, es weiterzuführen. Bewerten Sie Ihre M & A-Berater auf der Grundlage ihrer bisherigen Aufzeichnungen für weitere Engagements und wie erfolgreich sie mit ihren früheren Kunden waren.
• Wie hoch sind die Kosten für die Beratung? Während viele Unternehmer davon ausgehen können, dass M & A-Beratungsfirmen ihre Provision als prozentuale Grundlage für ihre Gebühren einschränken, können andere Gebühren von den Beratern erhoben werden. Dies kann eine Vorab-Beratungsgebühr, eine monatliche Rückerstattungsgebühr, eine Registrierungs- und Anmeldegebühr usw. umfassen. Behalten Sie einen klaren Überblick über die Gebühren, um Überraschungen zu vermeiden.
• Nicht alle zitierten Dienste sind kostenlos. Jeder kann gegen Aufpreis kommen. Vertrauen Sie nicht nur den Websites und Broschüren der M & A-Berater, sondern besprechen Sie jeden Punkt klar.
• Zusammenarbeit mit der M & A-Beratungsfirma: Eine gute Beratungsfirma möchte ständig Engagement, aktive Beiträge und Engagement von den Kunden sehen. Alles dem Beratungsunternehmen zu überlassen, nur weil Sie eine Gebühr zahlen, ist nicht ratsam, da es dazu führt, dass wichtige Details verpasst werden, Annahmen getroffen werden und mangelndes Engagement und Klarheit, die letztlich zu Herausforderungen, Rückschlägen und Misserfolgen führen.
• Post-Integration / Acquisition Services: Wenn Sie sich nicht auf der Verkaufsseite befinden, ist es wichtig, sich auf den Integrationsaspekt des neu erworbenen oder zusammengeführten Unternehmens zu konzentrieren. M & A-Berater helfen normalerweise bei der Erstellung eines High-Level-Integrationsplans, der nach dem M & A-Deal ausgeführt werden soll. Bewerten Sie Ihre potenziellen M & A-Partner für die ähnlichen Deals in der Vergangenheit und wie effektiv sie bei der Umsetzung waren.
• Gehen Sie zum M & A-Berater und nicht nur zum Business Broker - die Aufgabe eines Brokers endet, wenn der Deal abgeschlossen ist. M & A-Berater arbeiten mit Kunden zusammen, um langfristige Pläne detailliert zu beschreiben und jeden Aspekt der Geschäftsintegration zu strukturieren und zu detaillieren.

The Bottom Line

M & A-Beratungsdienste sind von großen Investmentbanken bis zu kleinen Boutiquen erhältlich, können aber mit hohen Kosten verbunden sein. Es ist wichtig, sie in Bezug auf alle anwendbaren Aspekte, für Fachwissen, Dienstleistungen und verwandte Faktoren zu bewerten.

Gute M & A-Berater werden, auch wenn sie langfristig engagiert sind, irgendwann ausziehen.Am Ende dreht sich alles um den Besitzer. Man muss von Anfang bis Ende die Kontrolle über das Ziel von Fusionen und Übernahmen haben. Ständige Einbindung, Bewertung und gemeinsame Arbeit mit M & A-Beratern wird nicht nur den Deal klar, glatt und einfach machen, sondern wird auch den Geschäftssinn und die Fähigkeiten der Eigentümer für die Learnings während des Prozesses schärfen.