Viele Privatanleger laufen irgendwann in ihrem Leben Gefahr, übermäßig viel zu investieren - zu viel Aktien eines Unternehmens zu besitzen. Es könnte sein, dass Sie für ein großes Unternehmen wie Exxon Mobil gearbeitet und einen großen Teil Ihres Vermögens in Form von Aktienoptionen erworben haben, oder Sie haben sich einfach in eine bestimmte Aktie verliebt und im Lauf der Jahre eine Tonne Aktien gekauft. Unabhängig davon, wie es geschah, wird jede einzelne Beteiligung, die mehr als 30% Ihres gesamten Anlagebestands ausmacht, als "konzentrierte Position" betrachtet.

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Wie es passiert
Es kann viele verschiedene Gründe geben, warum Sie mit einer großen Position in einer bestimmten Aktie gelandet sind, aber die üblichsten beinhalten typischerweise emotionale Bindung - besonders wenn die Performance der Aktie Du bist reich. Große Einzelpositionen werden täglich durch Altersvorsorgepläne, Erbschaften, Aktienoptionen und den Verkauf von Unternehmen aufgebaut und erworben. Wenn Sie das Glück hatten, bei einer bestimmten Aktie überdurchschnittliche Renditen erzielt zu haben, könnten Sie im Lauf der Jahre weiterhin Aktien gekauft haben.

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Unter Steuergesichtspunkten behalten Sie möglicherweise die Position oder verzögern eine Portfolio-Neugewichtung, weil Sie keine Steuern auf Kapitalgewinne zahlen möchten oder wenn Sie möglicherweise eine beschränkte Aktie haben (Aktien, die nur verkauft werden können). in der Zukunft). In jedem Fall müssen Sie sich der Gefahren einer solchen konzentrierten Position bewusst sein. Und Sie müssen Vorsicht walten lassen.

Die Fallstricke einer Aktienaktie
Konzentrierte Aktien schaffen ein Problem, weil sie einen großen Teil Ihres Vermögens von der Bewegung einer bestimmten Aktie abhängig machen. Als Ergebnis sehen Sie sich einem schlechteren Risiko-Rendite-Profil gegenüber. Warum? Aktuelle Forschungsergebnisse haben ergeben, dass der durchschnittliche Bestand tendenziell hinter dem Markt zurückbleibt. Da zwei Drittel der durchschnittlichen Aktien schlechter abschneiden als der Markt, ist es wahrscheinlicher, dass eine konzentrierte Aktienposition schlechter abschneidet als der Markt. Das zu wissen, sollte Grund genug sein, um mehr Diversifizierung in Ihrem Portfolio zu suchen. Einzelaktienbesitz setzt Sie einer höheren Volatilität, einer geringeren Liquidität und einem höheren Risiko aus als ein diversifiziertes Portfolio.

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Wann Sie Ihre konzentrierte Position veräußern müssen
Diversifizierung kann sowohl das Risiko reduzieren als auch langfristiges Wachstum fördern, aber wann ist der beste Zeitpunkt, um Ihre konzentrierte Position zu veräußern? Wenn Sie davon ausgehen, dass ein hoher Teil Ihres Nettovermögens auf eine Aktie konzentriert ist, kann der Verkauf einiger Ihrer Aktien eine kluge Entscheidung sein, wenn Sie mit einer der in der folgenden Tabelle aufgeführten Lebensumständen konfrontiert sind:

Bedingung	Optimale Antwort < Long Time Horizon
Divest	Niedrige Risikotoleranz
Divest	Niedrige Steuerkosten
Divest	Hohe Volatilität
Divest	Hoher Sparzwang
Divest < Natürlich bestimmt die persönliche Situation jedes Anlegers genau, wie viele Aktien er veräussern sollte.Aber zumindest sollten sie sich genug veräußern, um eine Überbelegung eines bestimmten Unternehmens, Geschäftssektors oder einer bestimmten Wirtschaft zu vermeiden. Der optimale Verkaufspreis steigt mit einem längeren Zeithorizont für das Halten der konzentrierten Position, einer geringeren Risikotoleranz, geringeren steuerlichen Auswirkungen auf den Verkauf der Aktie und einer höheren Volatilität einzelner Aktien.	Strategien für die Veräußerung Ihrer Position

Verwendung der Aktienauswahl

- Diese Strategie beinhaltet die Liquidierung eines großen Teils Ihrer konzentrierten Aktienposition und die Nutzung der langfristigen Kapitalgewinne. Wenn Sie Ihre Aktien mit Bedacht auswählen, werden Sie die Aktien mit der höchsten Kostenbasis verkaufen und so Ihren gesamten Kapitalgewinn minimieren.

Aktien in gleichen Stufen verkaufen - Sie können entscheiden, dass Sie innerhalb der nächsten fünf Jahre 75% Ihrer konzentrierten Aktien verkaufen möchten. Indem Sie Ihre Verkäufe auf zukünftige Jahre ausweiten, senken Sie Ihr Engagement in Kapitalertragssteuern in einem bestimmten Jahr. Wenn in einem bestimmten Jahr Ihr Einkommensniveau niedriger ist als in früheren Jahren, können Sie es vorteilhaft finden, einen größeren Teil Ihrer Aktien dann zu verkaufen.

Verschenken - Wenn Sie sich immer noch Sorgen über die Steuerschuld machen, die aus dem Verkauf entstehen könnte, sollten Sie erwägen, die Bestände an Ihre Kinder / Enkelkinder oder an Ihre bevorzugte Wohltätigkeitsorganisation zu verschenken. Eine Person kann $ 11, 000 pro Jahr an jedes Familienmitglied schenken, das frei von Schenkungssteuern ist, und ein wohltätiges Geschenk könnte sogar einen Steuerabzug bringen.

Heben Sie Ihre Position ab - Für einige können Absicherungsstrategien "alles schaffen", den Wohlstand schützen, Steuern verzögern und ein Portfolio auf einmal diversifizieren. Lassen Sie uns einen Blick auf einige Ihrer Optionen werfen:

Charitable Remainder Trusts (CRT) - Sehr geschätzte Aktien werden in einen gemeinnützigen Trust übertragen, und der Anleger erhält sowohl einen wohltätigen Abzug als auch einen jährlichen Einkommensstrom (vorausgesetzt er sind die Nutznießer) aus dem Trust.

• Equity Collars / Optionsstrategien -
• Collars werden durch den gleichzeitigen Kauf einer Put-Option und den Verkauf einer Call-Option erstellt. Mit dieser Strategie erhält der Anleger die Garantie, dass seine konzentrierte Position innerhalb des Mindest- und Höchstpreises für die Laufzeit der Optionen einen Wert aufweist. Das Kaufen und Verkaufen von Anrufen kann auch dazu beitragen, die Belastung einzelner Aktien zu reduzieren. Bedenken Sie jedoch, dass Transaktionen, die eine Aktienposition effektiv ausgleichen, die Realisierung eines Kapitalgewinns über die konstruktive Verkaufsregel (Section 1259 des Internal Revenue Code) bewirken können. Diese Regel wurde eingeführt, um Anleger daran zu hindern, Kapitalertragssteuern zu vermeiden, indem Spekulations- und Absicherungspositionen einfach aufgerechnet werden. Austausch konzentrierter Aktien für Kommanditbeteiligungen - Ein Anleger kann Aktien seiner geschätzten Aktien gegen eine Beteiligung an einer Partnerschaft in eine Kommanditgesellschaft einbringen. Im Idealfall würde die Partnerschaft andere Aktien halten und dem Anleger effektiv Anteile an einem größeren diversifizierten Portfolio zur Verfügung stellen. Sie können von einer Reihe von Nachlassvorteilen profitieren, die sich aus dieser Art von Umtausch ergeben, da Anteile in der Partnerschaft zwischen Generationen von Familien ohne die Realisierung von Kapitalgewinnen übertragen werden können.
• Vorauszahlungsvariablen Forwards (PVF) -
• Obwohl es ähnlich wie bei einem Collier ist, erhält der Investor bei vorausbezahlten variablen Termingeschäften eine Vorauszahlung (typischerweise 80-90% des Wertes) gegen Lieferung eines variable Anzahl von Aktien oder Bargeld in der Zukunft. Ein Floor im Terminkontrakt schützt den Anleger vor einem Kursrückgang des Aktienkurses und ermöglicht den Forward-Kontraktinhabern weiterhin den Vorteil einer Aktienkurssteigerung. The Bottom Line Obwohl viele Anleger recht gut davon profitiert haben, große Mengen einer bestimmten Aktie zu halten und zu akkumulieren, ist es wichtig, dass Sie das mit dieser Strategie verbundene Risiko und das damit verbundene Volatilitätsrisiko erkennen.