Einer der am meisten erwarteten Redner einer Sohn Investment Conference ist Stanley Druckenmiller, Chef der Duquesne Family Office LLC und der berühmteste Forex-Trader der Welt, nachdem er die Bank of England durch das Pfund gekürzt hatte Sterling in 1992. Seine Sohn Auftritte sind berühmt orakel; er sagte die Subprime-Krise bei seinem Vortrag 2005 voraus. Aus heutiger Sicht sollten wir uns wirklich Sorgen machen.

Druckenmilller wies darauf hin, dass das aktuelle Investitionsumfeld das von 1981 widerspiegelt, dem Jahr, in dem er Duquesne Capital Management gründete: "Es ist kein Zufall, dass die seltsamen Bettgenossen [Demokra- tischer Sprecher des Hauses] Tip O ' Neill und Ronald Reagan haben die größten Reformen in den Bereichen Soziale Sicherheit und Steuern hervorgebracht. "

Aber kann das heute ein Spiegel sein? Druckenmiller sieht es nicht. Damals wies er darauf hin, dass Staatsanleihen nach wie vor eine nicht lächerliche Investition seien. Im Gegensatz dazu: "Die Leute preisen den Aktienmarkt. Sie haben ihr eigenes Akronym: 'TINA', Es gibt keine Alternative."

Die "Myopie" der modernen Fed

Druckenmiller argumentierte: "Die Reaktion der Politik auf die große Finanzkrise war so stark, dass sie jeglichen Schuldenabbau verhinderte. Die Hebelwirkung hat weltweit zugenommen. Das war die Absicht der meisten politischen Entscheidungsträger. "

Er kritisierte die Fed und ihre" radikale Dovisheit "dafür, dass sie die Nation zu" der längsten Periode aller Zeiten der Lockerung der Geldpolitik "gemacht habe. Da die aktuelle Arbeitslosenquote bei 5% liegt und die Zinsen bei 2% liegen, scheint die Politik grundlegende Wirtschaftsdaten zu ignorieren. "Ironischerweise ist dies die am wenigsten datenabhängige Fed in der Geschichte … und das ist die längste Abweichung von historische Normen. "

Noch schlimmer als die Vor-Subprime-Umgebung

Druckenmiller erinnerte daran, dass er 2005 auf der Sohn-Konferenz argumentierte, dass "die Greenspan-Fed die Saat für Subprime-Kredite säe." Doch diese Umwelt "verblasst im Vergleich zum heutigen monetären Experiment."

"Wir haben so lange von unserer Zukunft so viel geliehen, dass die Hühner nach Hause kommen … Wenn wir uns mehr von unserer Zukunft geborgt haben als zu irgendeiner Zeit an Geschichte, wir sollten mit einem Abschlag verkaufen keine Prämie.

Ich nehme an, er meint Gold

Druckenmiller sagte: "Während Politiker kein Endspiel haben, tun Märkte." So "Was ist der Vorteil, den ich 1981 nicht besitzen wollte? Manche betrachten es als Metall. Wir betrachten es als eine Währung und es bleibt unsere größte Währungsallokation. "