Startups: Die nächsten M & A-Ziele von Tech Giants? (AAPL, GOOGL)

Startups: Die nächsten M & A-Ziele von Tech Giants? (AAPL, GOOGL)

Investoren aus dem Technologiebereich schenken der Gerüchteküche für Gerüchte über mögliche Fusionen und Übernahmen (M & A) der größten Technologieunternehmen große Aufmerksamkeit. Diejenigen, die das Glück haben, Anteile an einem Unternehmen zu halten, das als Akquisitionsziel angesehen wird, können Gewinne erzielen, die dem Wert des Angebots entsprechen, da Übernahmeaufregungen entstehen. Viele Akquisitionsziele sind jedoch Unternehmen, die noch nicht an die Börse gegangen sind.

Wenn ein High-Cap-Technologieunternehmen ein Startup erwirbt, kann ein solcher Schritt die Expansion in ein neues Geschäft mit einem anderen Einkommensstrom und die Einstellung neuer Talente mit einzigartigen Fähigkeiten, die für ein innovatives Unternehmen entwickelt wurden, umfassen. Durch die Übernahme eines Startups kann das größere Unternehmen diese Expansion durch die Gewinnung eines Unternehmens mit einer sauberen Betriebsgeschichte ohne Skandale, Konkurse oder Probleme mit der Kundenzufriedenheit erreichen.

Viel Geld für Ausgaben

Die Unternehmen des Tech-Sektors haben viel Geld für Akquisitionen zur Verfügung. Bloomberg berichtete, dass im Juni 2016 die 360 ​​Technologie- und Telekommunikationsunternehmen des Russell 3000 Index insgesamt 870 Dollar hielten. 2 Milliarden in bar, der höchste Stand seit vier Jahren. Die größten Technologieunternehmen verfügen über enorme Mengen an Bargeld. Im September 2015 hatte Apple (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc173. 05 + 0. 32% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) $ 41. 60 Milliarden in bar. Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOGL GOOGLAlphabet Inc1, 046. 89-0. 30% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hatte $ 73. 06 Milliarden Bargeld per Dezember 2015. Seitdem hat Alphabet 300 Millionen US-Dollar für Akquisitionen verwendet. Das mag zwar beeindruckend klingen, ist aber nur ein Bruchteil des Jahresdurchschnitts von 5 Milliarden US-Dollar, den das Unternehmen zwischen 2011 und 2014 für Akquisitionen verwendet hat. Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 41 + 0. 32% > Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hatte $ 96. 52 Milliarden in bar im Juni 2015. Stand Juli 2015, Cisco Systems Inc. (NASDAQ: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 33-0. 41% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) hatte 60 $. 41 Milliarden in bar.

Überbewertete Startups

Ein Grund, warum die größten Tech-Unternehmen in den letzten Jahren Bargeld akkumulierten, war der Umstand, dass viele Startups überbewertet und damit als Übernahmeziel unattraktiv wurden. Veränderungen im Venture-Capital-Geschäft haben zu längeren Verzögerungen geführt, bevor Startup-Unternehmen an die Börse gehen konnten. Im Jahr 1999 benötigte ein Startup-Unternehmen durchschnittlich vier Jahre, bevor es an die Börse ging. Bis 2014 betrug das Durchschnittsalter eines Unternehmens beim Börsengang 11 Jahre.

Zwischen 2013 und 2015 stieg die jährliche Risikokapitalfinanzierung in den USA laut Bloomberg um mehr als 100% auf 63 Milliarden US-Dollar.Die überhitzten Bewertungen von Start-ups haben eine große Anzahl von Unternehmen hervorgebracht, die als Einhörner bekannt sind, da ihre Bewertungen eine Milliarde Dollar überschreiten. Zum 1. Juli 2016 gab es 169 Einhorn-Unternehmen, 2013 waren es nur 13, wie die Studie von CB Insights ergab. Von diesen 169 Einhörnern waren 14 Decacorns - Unternehmen mit Bewertungen von mindestens 10 Milliarden Dollar. Der Gruppenleiter war Uber, mit einem $ 62. 5 Milliarde Bewertung.

Trendumkehr bringt Kaufchancen

Im Laufe des Jahres 2016 begannen die Bewertungen von Start-ups zu sinken, da das Risikokapital weniger reichlich wurde. Im ersten Quartal 2016 sank die Anzahl der finanzierten Startups sowie die Anzahl der Finanzierungszusagen im Vergleich zum ersten Quartal 2015 um 11%.

Der dramatische Anstieg der Startup-Bewertungen begann nach einer signifikanten Anzahl von IPOs aus 2015 lieferten enttäuschende Renditen. Zum 18. Mai 2016 betrug die durchschnittliche Rendite für eine Aktie, die im Jahr 2015 an die Börse ging, minus 19%, und 72% der IPO-Aktien 2015 handelten laut Renaissance Capital unter dem Emissionsniveau. Als die Investoren gegenüber IPO-Bewertungen skeptischer wurden, hielten Risikokapitalgeber ihre Begeisterung für unerprobte Geschäftsmodelle zurück.

Die Finanzierung von Risikokapital erfolgt über mehrere Finanzierungsrunden. Obwohl die Finanzierungsrunden der Serie A in der Regel zwischen 2 Millionen und 15 Millionen US-Dollar eingeworben haben, sind diese Beträge gestiegen. Die Finanzierungsrunden der Serie B und der Serie C bringen in der Regel immer mehr Geld ein. CB Insights berichtete jedoch, dass seit dem 1. Juli 2016 die Zahl der Down-Runden seit 2015 um 70 gestiegen ist. Bei mindestens 12 dieser Down-Runden handelte es sich um Einhornunternehmen. Eine Down-Runde tritt auf, wenn die Bewertung eines Startups abnimmt. Die Bewertungen können aus verschiedenen Gründen sinken, darunter ein verpasstes Leistungsziel, Managementfehler oder genügend Belege, die belegen, dass der Hype um das Unternehmen ungerechtfertigt ist.

Der Rückgang bei den Startup-Bewertungen hat die Aufmerksamkeit von großen Technologieunternehmen auf sich gezogen, die über das verfügbare Geld verfügen, um neue Akquisitionen einzukaufen. Tech-Unternehmen waren die ersten Anwender einer als Acquiring bekannten Technik, die den Kauf eines kleinen Unternehmens vor allem für die Beschaffung seines Talentpools beinhaltete. Wenn eine Gruppe von Mitarbeitern es gewohnt ist, als Team zusammenzuarbeiten, ist es sinnvoll, das gesamte Team sowohl unter wirtschaftlichen als auch unter psychologischen Gesichtspunkten einzustellen. Apple Chief Executive Officer (CEO) Tim Cook erklärte, dass der Erwerb eines Unternehmens über die Erweiterung der Produktpalette hinausgeht, da die Übernahme ein überlegenes Team zur Wertschöpfung bringen kann.