Diese Gesellschaft ist so unvermeidlich, wie sie ungeliebt ist

Diese Gesellschaft ist so unvermeidlich, wie sie ungeliebt ist

Im vergangenen Jahr erzielte Comcast Corp. (CMCSA CMCSAComcast Corp35. 54-0. 39% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) einen Umsatz von 65 Milliarden US-Dollar. Das größte Medienunternehmen der Welt, eine Art Konglomerat, das so groß ist, dass es leicht fällt, die Dutzende anderer Haushaltsunternehmen, die unter ihm firmieren, aus den Augen zu verlieren. Trotz Comcast's publizierten und dokumentierten Fehltritten - im Konsens ist es das schlechteste Unternehmen in Amerika - reicht ein allgemeines Gefühl der Kundenunzufriedenheit nicht aus, um die Zahlen zu beeinflussen. Comcast erbringt wichtige Dienstleistungen für mehrere zehn Millionen Kunden, was zu einer Marktkapitalisierung in der Größenordnung von 135 Milliarden US-Dollar führt. Das wird wahrscheinlich in naher Zukunft deutlich steigen.

Nur größer werden

Anfang 2014 kündigte das Unternehmen einen Kauf seines Wettbewerbers Time Warner Cable Inc. (TWC) im Wert von 45 Milliarden US-Dollar an und festigte damit seine Position als größtes Unternehmen seiner Art.

Comcast ist vor allem von seinem gleichnamigen Unternehmen als Kabelbetreiber bekannt. Es bietet Kunden die Möglichkeit, fernzusehen, ohne Satelliten zu nutzen und online zu gehen, ohne in ein Gebiet zu ziehen, in dem ein anderer Internetdienstanbieter das lokale Monopol genießt. Kabelbetriebe, zu denen Hochgeschwindigkeitsinternet, TV, Telefondienst und die entsprechenden Geschäftsangebote gehören, sind für 65% des konsolidierten Umsatzes von Comcast und 80% des Betriebsergebnisses verantwortlich.

Nicht sexy, aber sehr profitabel

Business-to-Business ist ein so uncharismatischer Dienstleistungszweig, wie Sie ihn von einer Firma finden, die eng mit TV-Shows und Nervenkitzel verbunden ist. .. Doch Comcast zeichnet sich durch die Registrierung von Büros für Webhosting und statische IP-Adressen aus. Sollte die Federal Trade Commission den Zusammenschluss von Time Warner Cable genehmigen - mehr dazu in Kürze - wird das kombinierte Unternehmen allein für Geschäftsdienstleistungen einen Umsatz von mehr als 5 Milliarden Dollar erwirtschaften.

Doch Kabel ist nur ein Teil von Comcast, wenn auch ein großes Geschäft. Das Unternehmen hat zwei Hauptabteilungen: Comcast Cable und NBCUniversal. Mit einem Jahresumsatz von 24 Milliarden US-Dollar ist Letzterer nicht nur die Muttergesellschaft des gleichnamigen Fernsehnetzes, sondern auch eine weitreichende Kavalkade diverser Unterhaltungsunternehmen.

Ein Kabel- und Fernsehkraftwerk

Eine Liste von Netzen, die NBCUniversal gehört, ist vielleicht nicht die poetischste Methode, um die Bandbreite des Unternehmens zu präsentieren, außer dass die Netzwerke so vielfältig und vielfältig sind. Zusätzlich zum National Broadcasting Company selbst - Amerikas ältestem Fernsehübertragungsnetzwerk und verfügbar auf fast jedem funktionierenden Fernsehen in der Nation - besitzt NBCUniversal auch Nachrichten / Meinungs-Kabelnetzwerk MSNBC; Finanznetzwerk CNBC; das allgemein interessierte USA Network; Telemundo, das zweitgrößte spanischsprachige Netzwerk der Welt; und verschiedene Netzwerke von kleinerem und stärker fokussiertem Interesse, einschließlich The Weather Channel, E!, Syfy, Der Golfkanal und Bravo.

Wie aus der zweiten Hälfte des zusammengesetzten Namens von NBCUniversal hervorgeht, ist die Comcast-Tochtergesellschaft auch die Muttergesellschaft der Universal-Film- und Themenpark-Aktivitäten.

Universal Pictures ist eines der Big-Six-Studios, das etwa alle drei Wochen ein wichtiges Feature veröffentlicht. Die Filmabteilung von Comcast verdiente $ 1. 4 Milliarde in Nordamerika letztes Jahr und mehr als $ 3. 5 Milliarden weltweit, beide Firmenrekorde. Das brachte Universal den dritten Platz unter den Big Six ein, obwohl Rankings sich an der Stärke oder Schwäche einer einzelnen Veröffentlichung ändern können. Ein typisches Beispiel: Universal belegt in der ersten Jahreshälfte 2014 den fünften Platz an den Kinokassen, steht aber auf der Basis der einzelnen Features an erster Stelle. So oder so, Universal ist auf dem besten Weg, seinen eigenen Rekord bis zum Jahresende zu brechen.

Healthy Theme Park Revenue

Es mag überraschen, dass das Themenparkgeschäft von Universal, das sich natürlich auf ausgewählte Städte konzentriert, für Comcast mehr Einnahmen generiert als das heimische Filmgeschäft, dessen Reichweite ... nun ja, universal ist. .. Universal unterhält Themenparks in Orlando und Hollywood und lizenziert den Universal-Namen an Drittanbieter in Osaka und Singapur. Etwa 35 Millionen Menschen besuchen jährlich die Themenparks, die 2013 2 US-Dollar erwirtschafteten. 2 Milliarden Umsatz und 1 Milliarde Dollar Cashflow aus dem operativen Geschäft.

Comcast hat auch relativ kleinere Unternehmen, die in absoluten Zahlen bemerkenswert sein können, aber in Comcast's allumfassendem Shuffle verloren gehen. Unter diesen Unternehmen ist Comcast Spectacor, ein Joint Venture, das die Philadelphia Flyers der National Hockey League, ihre Arena (The Wells Fargo Centre) und das Management verschiedener Sportstätten umfasst, von kleinen Kongresszentren bis hin zu Stadien, in denen Super Bowls veranstaltet wurden. .. Comcast besitzt 5/8 von Comcast Spectacor, was bedeutet, dass letztere für etwa 2 $ verantwortlich ist. 5 Milliarde Jahreseinkommen für das ehemalige.

The Bottom Line

Auch bei einem weitgehend entrüsteten Kundenstamm verfügt Comcast über viele Kriterien, die für ein erfolgreiches multinationales Unternehmen erforderlich sind. Ein hochvolumiger Service mit hohem Markup; viel Hebelwirkung, die in den meisten großen Ballungsräumen als ein Kanal für Internetdienste fungiert; und eine "gemütliche" Beziehung, wenn man so will, mit den Politikern, die Einfluss auf die letztendliche Reichweite und Einflussnahme des Unternehmens haben (nur wenige Unternehmen oder Branchenorganisationen haben letztes Jahr mehr für Lobbying ausgegeben als Comcast $ 18. Politiker und mindestens ein Beamter der FCC). Mit einem starken Kapitalüberschuss und einer kontinuierlichen Steigerung der Gewinnrücklagen ist Comcast weiterhin ein langfristiger Wert für den engagierten Investor.