Die meisten Anleger kennen die gängigsten Arten, Geld am Rentenmarkt zu verlieren, aber es gibt andere, weniger bekannte - und ebenso effektive - Wege, sich mit festen Ertragspapiere. Hier versuchen wir, sie alle zu untersuchen, damit Sie lernen können, potenzielle Probleme zu vermeiden und sich besser auf unvermeidbare Probleme vorzubereiten.

Lernprogramm: Erweiterte Bindungskonzepte
1. Handelsverluste Geld zu verlieren ist einfach, wenn Sie Anleihen als Händler kaufen und verkaufen. Hier sind die wichtigsten Methoden, Geld zu bluten.

• Zinssatzbewegungen Wie alle Anleihehändler wissen, sinken die Anleihekurse, wenn die Zinsen steigen. Wenn Sie die Rate Klima nicht effektiv gelesen haben, werden Sie verletzt. Dies ist wahrscheinlich die größte Quelle für Handelsverluste im Markt. (Lesen Sie Managing Interest Rate Risk , um zu lernen, wie Sie dieses Risiko minimieren können.)
• Kreditherabstufungen
  Ein paar schlechte Quartale oder ein einmaliges Ereignis können Ratingagenturen dazu zwingen, die Kreditwürdigkeit zu überdenken. Würdigkeit eines Kreditnehmers. Sollte auch nur ein einziger Notch von einem Emittenten gechippt werden, werden seine Anleihen einen signifikanten Treffer hinnehmen. (Erfahren Sie mehr über Corporate und persönliche Kredit-Scoring in Was ist ein Corporate Credit Rating? und Consumer Credit Report: Was ist los? .)
• Restrukturierungen / Corporate Events Wann Unternehmen werden fusioniert oder aufgekauft, gehen privat - oder öffentlich - die gesamte Kapitalstruktur des ehemaligen Unternehmens kann sich auch über Nacht ändern. Veränderungen in der Unternehmensstruktur könnten die Anleihegläubiger von einem steilen Verlust des Anleihenwerts bis zu einem großen, fetten Anteil an ihrer Investition überraschen. Behalten Sie die folgenden Faktoren im Auge:
  • Die Gründe für die Umstrukturierung
  • Welche finanzielle Form haben die Unternehmen?
  • Was der Prospekt der früheren Anleihe vorschreibt
  • Was der neue Vertragsauftrag ist >
  Liquiditätsbedingte Verluste (breite Handelsspannen)
• Die Produkte für festverzinsliche Produkte werden zum größten Teil über den Ladentisch gehandelt, was bedeutet, dass in bestimmten Emissionen nicht immer viel Transparenz herrscht. Sie haben keinen Zugang zu allen relevanten Preisinformationen - insbesondere zu Informationen über den überaus wichtigen Geld- / Briefkurs. Wenn der Spread besonders groß ist, könnten Sie Probleme bekommen. Sie könnten zum Beispiel die Anleihe von ABC Company für 96 kaufen, wenn ihr Geld / Brief-Spread 88/96 beträgt, und sie dann einen Monat später verkaufen, als sie aufgewertet wurde und das Geld / Brief war 95/103 - aber Ihr Verkaufspreis bei 95 ist immer noch ein Punkt weniger als Ihr Kaufpreis. Illiquidität bedeutet, dass Ihr Anruf richtig war, aber Sie haben verloren, wo er gezählt hat. (Weitere Informationen zum Liquiditätsrisiko finden Sie unter

  Optionen, die Ihr Portfolio gefährden können .)

  2. Inflation

Ihre nächste Gelegenheit, Geld zu verlieren, kommt von der Inflation. Kurz gesagt, wenn Sie 5% pro Jahr in Ihrem Rentenportfolio verdienen und die Inflation bei 6% liegt, verlieren Sie Geld.So einfach ist das. (Weitere Informationen finden Sie unter Umgang mit dem Inflationsrisiko und Eindämmen der Inflationseffekte .) 3. Inflationsindizierte Anleihen oder TIPPS

Hier ist einer, mit dem nicht so viele Anleger vertraut sind. Treasury Inflation Protected Securities (TIPS) ("Real Return Bonds" für kanadische Investoren genannt) sollen die Antwort auf dieses Inflationsproblem sein. Leider gibt es immer noch drei verschiedene Möglichkeiten, Geld für diese Investitionen zu verlieren. Deflation

• Dies ist kein alltägliches Ereignis, aber sicherlich eine Möglichkeit. Aufgrund der Art und Weise, wie die Werte auf TIPS berechnet werden, könnte eine längere Deflationsphase bei Fälligkeit weniger Barmittel als ursprünglich investiert zurückgeben. Ihre Kaufkraft könnte intakt sein, aber Sie würden mit weniger auftauchen, als eine normale Anleihe Ihnen gezahlt hätte. (Um mehr über Deflation zu erfahren, lesen Sie ) Was bedeutet Deflation für Anleger? ) Verbraucherpreisindex
• Änderungen bei der Berechnung des Verbraucherpreisindex (CPI) könnten ebenfalls Verluste mit sich bringen. Auch dies ist kein alltägliches Ereignis, aber es wurde getan und neue Berechnungsmethoden werden regelmäßig getestet und gefördert, um den Wert Ihrer TIPS zu reduzieren. (Lesen Sie mehr über die unterschiedlichen Meinungen zur Berechnung der Inflation in Die Verbraucherpreisindex-Kontroverse .) Besteuerung
• Schließlich werden TIPS sowohl auf die Rendite als auch auf die Kapitalwertsteigerung (CPI-linked) besteuert. Teile der Anleihe. Es ist gut möglich, dass hohe Inflationsraten erhebliche Steuerrechnungen auslösen würden, die die Realrendite der Anleihe unter die Inflationsrate senken würden. Steuerbegünstigte Konten sind daher am besten geeignet, um diese Instrumente zu halten. ( Steuertipps für den einzelnen Investor können Ihnen helfen, mehr von Ihrem Geld in Ihrer Tasche zu behalten.) 4. Anleihen- und Geldmarktfonds

Es gibt zwei verschiedene Möglichkeiten, Geld zu verlieren. Rücknahmen

• Sollte es eine große Aufforderung zur Rückgabe des Fonds geben (bei Abgang eines populären Managers, Verdacht auf Korruption usw.), könnte das Management gezwungen sein, bedeutende Beteiligungen zu verkaufen, um Investoren auszuzahlen. Sollten diese Probleme illiquide sein, würden sowohl der Fonds als auch die Anleger Verluste realisieren. In einigen Fällen können auch Rücknahmegebühren zu Verlusten führen. (Lesen Sie mehr über die Risiken der Einlösung in Häufige Fehler von Anlegern mit festem Einkommen .) Schlechte Verwaltung
• Verluste von Fonds sind häufiger das Ergebnis von übermäßig aggressiven Managern, die Renditen aus Qualitätsprobleme - die dann standardmäßig sind. (Lesen Sie mehr darüber, ob Sie Ihrem Fondsverwalter vertrauen sollten in Ist Ihr Investmentfonds sicher? und Sollten Sie Ihrem Fondsmanager folgen? ) 5. Ausländische Anleihen

Hier sind vier spannende Möglichkeiten, Ihr hart verdientes Einkommen mit dem Foreign-Bond-Desk zu verlieren. Devisenbewirtschaftung

• Ihre befreundete, ausländische Anleihe emittierende Nation beschließt Devisenbeschränkungen. Kein Geld kann das Land verlassen. Schade, Fremder. Kursschwankung
• Der Wechselkurs zwischen Ihrer auslän- dischen Anleihe-Nation und Ihrer eigenen Währung ändert sich.Sie werden sehr schnell (viel) Geld verlieren. Das gleiche gilt für steigende Zinsen in diesem fremden Land. Anleihegesetze sind universell: Der Kurs Ihrer Anleihe wird fallen, wenn die Zinsen steigen. (Lesen Sie mehr über Devisen in Floating And Fixed Exchange Rates .) Besteuerung
• Einige befreundete Staaten mit ausländischer Staatsanleihe haben nicht so freundliche Steuersysteme. Sie können mit viel weniger beenden, sobald der lokale (ausländische) Steuermann beißt. Wenn Sie mit niedrigeren Renditen als Inflation kommen, verlieren Sie wieder. Verstaatlichung
• Wenn Sie in fernen Ländern nach Erträgen suchen, werden Sie mit Kulturen konfrontiert, die anders sind als unsere eigenen. In einigen von ihnen übernimmt die Regierung per Gesetz die Unternehmen. Wenn dies geschieht, werden Sie feststellen, dass Sie nicht mehr in Kansas sind - und Sie erfahren aus erster Hand, wie Rating-Agenturen zu dem Thema stehen. (Lesen Sie über eine Instanz der nationalen Umstrukturierung in State-Run Economies: Von öffentlich zu privat .) 6. Mortgage-Backed Securities

Diese Investition bietet eine unkomplizierte Möglichkeit, Sie von Ihrem Geld zu trennen. Mortgage-Backed Securities (MBS) sind durch die monatlichen Hypothekenzahlungen von John Q. Householder besichert. Wenn er in persönliche finanzielle Probleme gerät oder wenn der Wert seines Hauses erheblich abwertet, kann er mit seiner Hypothek in Verzug geraten. Wenn genug Nachbarn ihm beitreten, wird Ihre MBS viel Wert verlieren und wird wahrscheinlich ohne Liquidität handeln. Wenn Sie sich schließlich entscheiden, es zu verkaufen, werden Sie Geld verlieren. (Lesen Sie über ein Beispiel von Hypothekenausfall in großem Maßstab in

Der Treibstoff, der die Subprime Meltdown . Gefüttert.) 7. Municipal Bonds

Hier sind drei Möglichkeiten, mit "munis" zu verlieren. Steuersenkungen

• Ja, das stimmt, sinkt. Kommunalanleihen werden in der Regel deshalb als von der Bundesbesteuerung befreit bewertet - und oft von staatlichen und lokalen Steuern. Solange diese Steuern beträchtlich sind, ist es vorteilhaft, Munis zu kaufen. Aber wenn die Steuersätze sinken, sinkt auch der Wert der Kommunalverwaltung - zusammen mit ihren Preisen. (Hintergrundinformationen zu dieser Art von Schuldverschreibungen finden Sie unter Die Grundlagen von Kommunalanleihen .) Änderung der Vorschriften
• Um ihren Status als Steuerbefreiung beizubehalten, müssen auch Wertpapiere wie Kommunalobligationen eingehalten werden. zu anspruchsvollen rechtlichen Anforderungen. Aber Gesetze ändern sich regelmäßig, und auch der Status von Emittenten von Kommunalobligationen. Sollte dies eintreten, wird Ihr Muni gegen ähnliche, höher verzinste (und günstigere) Emissionen neu bewertet. Zum Beispiel haben Kommunen manchmal (wenn auch nicht oft) eine Herabstufung ihrer Kreditwürdigkeit, nachdem die Agenturen entschieden haben, dass ein kürzlich veröffentlichtes Budget unvorsichtige Ausgaben enthält oder ein Anlageportfolio erhebliche Verluste erlitten hat. Eine Herabstufung könnte auch eintreten, wenn das Unternehmen, das die Anleihe versichert, das AAA-Rating verliert. (Lesen Sie mehr in

  Debatten über Schuldenratings .) Private Emittenten

• Schließlich sollten private Unternehmen, die Kommunalanleihen unter dem Namen der Gemeinde, in der sie tätig sind, ausgegeben werden (zB eine Fluggesellschaft, die Kommunalanleihe zum Bau eines neuen Flughafenterminals).Nicht wenige dieser Unternehmen sind in Verzug geraten - obwohl die Anleihen AAA-Kommunalratings erhielten, waren die Garantiegeber private Unternehmen. (Für weitere Informationen siehe Fatal Seduction Of The Municipal Bond Insurers .) 8. CDs

Wenn Sie Ihr Einzahlungszertifikat (CD) frühzeitig (sofern zulässig) einlösen, kann dies eine Strafe auslösen. Wenn diese Strafe gegen aufgelaufene Zinsen und Inflation verrechnet wird, sind die Chancen ziemlich gut, dass Sie Geld verlieren werden. (Lesen Sie mehr über ein weiteres Risiko, das mit CDs in Callable CDs verbunden ist: Überprüfen Sie das Fine Print .) Fazit

Da haben Sie es: Von Tag zu Tag bis zum nicht sehr wahrscheinlichen Es gibt viel mehr Möglichkeiten, Geld am Rentenmarkt zu verlieren, als sich die Leute vorstellen. Die gute Nachricht ist, dass Sie, bewaffnet mit diesem Wissen, besser in der Lage sein werden, diese finanziellen Missgeschicke zu vermeiden, bevor sie eintreten.