Der Begriff Junk Bond lässt Menschen an eine wertlose Investition denken. Obwohl es vor über 30 Jahren eine Zeit gegeben haben könnte, in der dieser Name zu Recht erworben wurde, ist die Realität heute so, dass sich der Begriff einfach auf Anleihen bezieht, die von weniger als Investment-Grade-Unternehmen begeben wurden. Diese Anleihen werden oft als renditestarke Unternehmensanleihen bezeichnet. Im Gegensatz zum Namen "Junk Bond" sind einige dieser Anleihen eine ausgezeichnete Option für Anleger. Nur weil ein Anleiheemittent derzeit niedriger bewertet wird als Investment-Grade, bedeutet das nicht, dass die Anleihe scheitern wird. Tatsächlich scheitern hochverzinsliche Unternehmensanleihen in vielen, vielen Fällen überhaupt nicht und zahlen viel höhere Renditen als ihre Investment-Grade-Pendants.

Ein weiterer wichtiger Punkt ist, dass diese Anleihen zwar als risikoreicher gelten als andere Anleihen, aber dennoch stabiler (weniger volatil) als der Aktienmarkt sind. Sie bieten also eine Art Mittelweg zwischen den traditionellen Anleihen. höher auszahlende, risikoreichere Aktienmärkte und der stabilere Markt für risikoärmere Anleihen mit niedrigerer Ausschüttung und niedrigerem Risiko. Letzten Endes wird keine Aktie oder Anleihe garantiert, um Renditen zu erzielen und in dem großen Schema von Anlagemöglichkeiten sind Junk Bonds keineswegs die riskanteste Option da draußen.

Da sie risikoreicher sind als traditionelle Anleihen, sollten viele Junk Bonds aufgrund der spezifischen Umstände des Unternehmens, das sie emittiert, vermieden werden. Geschickte Anleger untersuchen daher die Anleihen und wägen die Vor- und Nachteile der einzelnen Emittenten gegeneinander ab, um festzustellen, ob eine bestimmte renditestarke Unternehmensanleihe eine kluge Investition ist oder nicht.

Die Vorteile

Es gibt mehrere Merkmale von renditestarken Unternehmensanleihen, die sie für Anleger attraktiv machen können:

Sie bieten eine höhere Auszahlung im Vergleich zu traditionellen Anleihen mit Investment-Grade-Rating:

1. Das ist der große. Es kommt alles auf Geld an. Einfach ausgedrückt, weil die Unternehmen, die diese Anleihen emittieren, kein Investment-Grade-Rating haben, müssen sie einen höheren ROI bieten. Das heißt, wenn eine Junk-Anleihe ausbezahlt wird, zahlt sie immer mehr aus als eine Investment-Grade-Anleihe vergleichbarer Größe. Wenn das Unternehmen, das die Anleihe emittiert, seine Bonität verbessert, kann die Anleihe ebenfalls steigen:
2. Wenn klar ist, dass ein Unternehmen die richtigen Maßnahmen zur Verbesserung seiner Kreditwürdigkeit trifft, investiert es in hochverzinsliche Anleihen, bevor es Investment-Grade-Anleihen können ein hervorragender Weg sein, um die Rendite zu steigern und gleichzeitig die Sicherheit einer Investment-Grade-Anleihe zu genießen. Investoren recherchieren oft gründlich nach Unternehmen, die Hochzinsanleihen anbieten, um solche "aufsteigenden Stars" zu finden, wie sie oft auf dem Anleihemarkt genannt werden. Anleihegläubiger werden vor Aktionären ausbezahlt, wenn ein Unternehmen ausfällt.
3. Wenn ein Unternehmen riskant ist und dennoch in dieses investieren möchte, werden die Anleiheinhaber bei der Liquidation von Vermögenswerten zuerst vor den Aktionären ausbezahlt.Letztlich bedeutet ein Ausfall eines Unternehmens, dass die ausgegebenen Anleihen und Aktien wertlos sind, aber da Anleihegläubiger zuerst ausbezahlt werden, haben sie eine größere Chance, im Falle eines solchen Ausfalls etwas Geld auf ihre Investition über die Aktionäre zurückzuerhalten. Noch einmal, der Name "Junk" kann sehr irreführend sein, da solche Anleihen eindeutig eine sicherere Investition in Aktien bieten können. Sie bieten eine höhere Auszahlung als traditionelle
4. Anleihen , sind aber einen zuverlässigeren ROI als Aktien. Der erste Punkt auf dieser Liste war, dass diese Anleihen einen höheren ROI bieten als traditionelle Anleihen. Auf der anderen Seite bieten sie aber auch eine zuverlässigere Auszahlung als Aktien. Während die hohe Auszahlung von Aktien je nach Unternehmensperformance mit einer renditestarken Unternehmensanleihe variieren kann, wird die Auszahlung in jeder Auszahlungsperiode konsistent sein, es sei denn, das Unternehmen verfällt. Rezessionsresistente Unternehmen können unterbewertet sein.
5. Die große Sache mit renditestarken Unternehmensanleihen ist, dass wenn eine Rezession eintritt, die Unternehmen, die diese emittieren, die ersten sind, die gehen. Allerdings sind einige Unternehmen, die kein Investment-Grade-Rating für ihre Anleihen haben, rezessionsresistent, weil sie zu solchen Zeiten boomt. Das macht die Unternehmen, die diese Arten von Anleihen emittieren, sicherer und vielleicht sogar während der wirtschaftlichen Downtimes attraktiver. Ein gutes Beispiel für diese Art von Unternehmen sind Discounter und Goldgräber. Denken Sie daran, dass viele der Unternehmen, die diese Anleihen herausgeben, gute, solide, seriöse Unternehmen sind, die gerade aufgrund einer schlechten Saison, einer Verschmelzung von Fehlern oder anderer Schwierigkeiten in schwere Zeiten geraten sind. Diese Dinge können die Schuldverschreibungen eines Unternehmens in die Höhe schnellen lassen und ihr Rating fallen lassen. Eine sorgfältige Untersuchung des Marktes, der Branche und des Unternehmens kann helfen, aufzuzeigen, ob das Unternehmen gerade eine schwere Zeit durchläuft oder ob es sich um einen Ausfall handelt. Geschickte Anleiheinvestoren suchen regelmäßig nach Anlagemöglichkeiten für High-Yield-Anleihen, um die Rendite ihres Rentenportfolios mit großem Erfolg zu steigern. Dies liegt daran, dass solche Hochzinsanleihen einen höheren konsistenten ROI bieten als Staatsanleihen, Investment-Grade-Anleihen oder CDs.

Aktienanleger wenden sich häufig auch an renditestarke Unternehmensanleihen, um ihre Portfolios auszufüllen. Dies liegt daran, dass solche Anleihen weniger anfällig für Schwankungen der Zinssätze sind, so dass sie diversifizieren, das Gesamtrisiko reduzieren und die Stabilität solcher hochrentierlicher Anlageportfolios erhöhen.

Der Nachteil hochrentierlicher Unternehmensanleihen

Es gibt mehrere negative Aspekte von hochrentierlichen Unternehmensanleihen, die Investoren ebenfalls in Betracht ziehen müssen, um eine kluge Investition zu tätigen:

Höhere Ausfallraten.

1. Es gibt keinen Weg daran vorbei, der einzige Grund, warum High-Yield-Anleihen High-Yield-Anleihen sind, ist, weil sie eine größere Ausfallwahrscheinlichkeit mit sich bringen als traditionelle Investment-Grade-Anleihen. Da ein Ausfall bedeutet, dass die Anleihen des Unternehmens wertlos sind, sind solche Anlagen weitaus riskanter, um in ein Portfolio von traditionellen Anleihen aufgenommen zu werden. Es sollte jedoch beachtet werden, dass bei einem Zahlungsausfall eines Unternehmens Anleihen vor den Aktien während der Liquidation ausgezahlt werden, so dass Anleihegläubiger immer noch mehr Sicherheit haben als Börseninvestoren.Wenn risikomindernd das Hauptanliegen ist, sollten renditestarke Unternehmensanleihen vermieden werden. Sie sind nicht so liquide wie Investment-Grade-Anleihen.
2. Aufgrund der traditionellen Stigmatisierung von "Junk Bonds" zögern viele Anleger, in solche Anleihen zu investieren. Dies bedeutet, dass der Wiederverkauf einer Hochzinsanleihe schwieriger sein kann als eine herkömmliche Anleihe mit Investment-Grade-Rating. Für Anleger, die sicherstellen wollen, dass sie die Freiheit haben, ihre Anleihen weiter zu verkaufen, sind renditestarke Unternehmensanleihen nicht so attraktiv. Der Wert / Preis einer renditestarken Unternehmensanleihe kann durch einen Rückgang der Bonität des Emittenten beeinflusst werden.
3. Dies gilt auch für traditionelle Anleihen, aber High-Yield-Anleihen sind weitaus häufiger von solchen Veränderungen betroffen (Migrationsrisiko). Wenn die Bonität weiter sinkt, kann auch der Preis der Anleihe sinken, was den ROI drastisch reduzieren kann. Der Wert / Preis einer renditestarken Unternehmensanleihe wird auch von Änderungen des Zinssatzes beeinflusst.
4. Änderungen der Zinssätze können alle Anleihen betreffen, nicht nur Hochzinsanleihen. Wenn der Zinssatz steigt, wird der Wert der Anleihe abnehmen. Wenn es fällt, steigt der Wert umgekehrt, also ist dies eine Einbahnstraße, es gibt nur eine viel größere Chance, dass dies mit einer Hochzinsanleihe gegenüber einer traditionellen Anleihe mit Investment-Grade-Kurs in die falsche Richtung geht. Hochrentierliche Unternehmensanleihen sind die ersten, die während einer Rezession eingesetzt werden.
5. Traditionell wurde der Markt für Junk-Anleihen von Rezessionen schwer getroffen. Obwohl andere Anleihen ihren Wert in diesen Zeiten als Anreiz für solche Anleger sehen, können diejenigen, die bereits Hochzinsanleihen emittiert haben, dies nicht tun und beginnen oft zu scheitern, da andere Anleihechancen für Anleger attraktiver werden. Das bedeutet, dass während einer Rezession fast alle Junk-Bonds, wenn sie nicht in rezessionsresistenten Industrien sind, ein viel höheres Risiko haben als normal, wertlos zu werden. The Bottom Line

Ja, High-Yield-Unternehmensanleihen sind volatiler und daher riskanter als Investment-Grade- und Staatsanleihen. Diese Wertpapiere können jedoch auch erhebliche Vorteile bieten, wenn sie eingehend analysiert werden. Es kommt alles auf Geld an. Einfach ausgedrückt, weil bestimmte Emittenten kein Investment-Grade-Rating haben, müssen sie höhere ROIs bieten und hängen daher eindeutig von den Risikoprofilen der Investoren ab.