In vielerlei Hinsicht sind öffentlich gehaltene Unternehmen die ultimative Demokratisierung von Wohlstand. Sowohl der Sultan von Brunei als auch Ihr Klempner in der Nachbarschaft können so viele Aktien erwerben, wie sie möchten, sagen wir Cisco Systems, Inc. (CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 + 0.76% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), das einzige Hindernis für den Einstieg sind die Ausgaben von ein paar Dollar, um eine E * Trade Financial Corp. zu schaffen. (ETFC ETFCETRADE Financial Corp. 44. 02-0. 97% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Konto.

Manchmal will ein Unternehmen eine bestimmte Klasse von Investoren anlocken; die Art, die feste, planmäßige Zahlungen will. Zu diesem Zweck kann das Unternehmen Anleihen begeben, die mit eigenen Nachteilen versehen sind. Wenn ein Unternehmen eine Anleihenemission genehmigt, könnte es erklären, dass es nach Bargeld verzweifelt, was Aktieninvestoren abschrecken kann. Wie kann man Eigenkapital anbieten und gleichzeitig den Anlegern eine gewisse regelmäßige Zahlung garantieren? Durch die Magie von Vorzugsaktien, die eine Mischung aus Anleihen und Stammaktien sind. (Weitere Informationen finden Sie unter: Ein Primer auf dem bevorzugten Bestand .)

Die Unterschiede zwischen Vorzugsaktien und Stammaktien sind gering, aber entscheidend. Vorzugsaktionäre erhalten in der Tat Dividendenausschüttungen: Die Dividenden sind ein verkaufsrelevantes Merkmal. Bei Stammaktien sind Unternehmen nicht verpflichtet, Dividenden anzubieten. (Weitere Informationen finden Sie unter: Was ist der Unterschied zwischen Vorzugsaktien und Stammaktien? )

Wird selten

In der Praxis geben die Blue-Chip-Unternehmen, die Dividenden auf ihre Stammaktien anbieten, überhaupt keine Vorzugsaktien aus. Selten tun die Unternehmen, die keine Dividenden auf ihre Stammaktien anbieten. Vorzugsaktien sind eine sterbende Aktienklasse. Nach einigen Schätzungen gibt es in den Vereinigten Staaten 80 Dollar Stammaktien für jeden Dollar an Vorzugsaktien. Keiner der Schwergewichte - Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc172. 50 + 2. 61% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Exxon Mobil Corp. (XOM XOMExxon Mobil Corp83 18-0. 42% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Microsoft Corp. (MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 999) usw. bieten Vorzugsaktien an. Unter den 30 größten Unternehmen in Amerika nach Marktkapitalisierung, die einzigen, die Vorzugsaktien anbieten, sind die Big Four Banken - Wells Fargo & Co. (WFC WFCWells Fargo & Co56. 35-0. 23% mit Highstock 4. 2. 6 ), Bank of America Corp. (BAC BACBank of America Corp27. 82-0. 18% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), Citigroup Inc. (C CCitigroup Inc74. 05-0. 92% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und JPMorgan Chase & Co. (JPM JPMJPMorgan Chase & Co101. 41-0 18% Erstellt mit Highstock 4.2. 6 ). Tatsächlich werden etwa 88% der Vorzugsaktien von Banken ausgegeben. Warum dies der Fall ist, ist die Fortsetzung der Folgen der Finanzkrise und der entsprechenden Rettungsmaßnahmen für 2008/09. Vorzugsaktien werden in der Bilanz zu einem zusätzlichen Vermögenswert, den Banken mehr brauchen als Ölunternehmen und Halbleiterhersteller. (Weitere Informationen finden Sie unter: Preferred Stock Features .) Keine Stimmrechte

Die meisten Dinge im Leben beinhalten einen Tradeoff, und Vorzugsaktien gehören dazu. Aus der Sicht eines Anlegers besteht der primäre Nachteil von Vorzugsaktien darin, dass seine Inhaber kein Stimmrecht haben. Nur von dem Namen würden Sie erwarten, dass Vorzugsaktionäre bevorzugt behandelt würden. Aber wenn ein Unternehmen Vorstandsmitglieder wählt, sind es die Stammaktionäre, die die Wahl treffen, während die Vorzugsaktionäre am Rande stehen, entrechtet. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Kennen Sie Ihre Rechte als Aktionär .) Besser während des Konkurses

Auf der anderen Seite sagen wir, dass das börsennotierte Unternehmen bankrott geht. Wenn das Unternehmen liquidiert, werden die Anleihegläubiger zuerst bezahlt. Was macht Sinn; Sie sind die Gläubiger, diejenigen, die ihr Geld der Firma geliehen haben, um ihr zu helfen, über Wasser zu bleiben. Sollte einmal etwas übrig bleiben, werden die Vorzugsaktionäre als nächstes bezahlt. Nur dann werden die Stammaktionäre bezahlt, wenn überhaupt. Also der "bevorzugte" in Vorzugsaktien.

Es gibt auch einige andere Unterschiede zwischen Vorzugs- und Stammaktien. Letztere kann von der Gesellschaft nach eigenem Ermessen gerufen werden. "Wir behalten uns das Recht vor, diese Anteile am 17. Mai 2016 von Ihnen zurückzukaufen." In den meisten Fällen können Sie die Vorzugsaktien zu einem vorher festgelegten Satz in Stammaktien umwandeln. Tun Sie das, und Sie opfern Sicherheit für Volatilität und die Möglichkeit einer Kapitalwertsteigerung.

Okay, genug Theorie. Sagen Sie, Sie wollten Vorzugsaktien kaufen. Angenommen, Sie haben in unserem Beispiel tatsächlich ein Maklerkonto wie den Klempner eröffnet, wie würden Sie dann überhaupt anfangen?

Suche nach Vorzugsaktien

Zuerst lesen Sie eine Vorzugsaktienliste. Sie unterscheiden sich von den gängigen Börseneinträgen, die leicht zu lesen sind. International Business Machines Corp. (IBM

IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) Stammaktien (die einzige Art, die das Unternehmen anbietet) sind auf der Ticker unter einem 3-Buchstaben-Code: IBM. Boom, gib mir einen harten. Bevorzugte Bestände sind komplizierter. Da die Dividendenzahlungen so wichtig sind, werden Vorzugsaktien durch ihre Dividenden definiert (ausgedrückt in Prozent):

Symbol

Name	Preis am 11.10.14	SSW-E
Corp. (SSW	SSWSeaspan Corp. 6. 350. 00% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) 8. 25% kumulativ $ 24. 95	SCE-B
Südkalifornien Edison 4. 08%	$ 21. 04	SCE-C
Südkalifornien Edison 4. 24%	$ 21. 25	SCE-D
Südkalifornien Edison 4. 32%	$ 22. 80	ZB-A
Zions Bancorp (ZION	ZIONZIONS BANCORP46.81-0. 09% Created with Highstock 4. 2. 6 ) Gleitgeschwindigkeit (mindestens 4%) $ 24. 60	Ganz einfach, nein? Das Tickersymbol enthält ein Ein-Buchstaben-Suffix, das angibt, dass der Bestand bevorzugt wird. Es ist eine gute Sache, dass das lateinische Alphabet 26 Buchstaben hat, weil ein Unternehmen verschiedene Klassen von Vorzugsaktien ausgeben kann, weshalb wir in unserem Beispiel drei verschiedene Vorzugsausgaben für Southern California Edison aufgenommen haben.

Treated Like Bonds

Es ist auch kein Zufall, dass alle Ausgaben ungefähr den gleichen Preis haben. Bis auf wenige Ausnahmen gehen Vorzugsaktien zu einem Kurs von 25 USD auf den Markt. Dass sie nicht viel von diesem Preis abweichen, sagt Ihnen, wie der Markt sie fast wie Anleihen behandelt. Niemand wird viel mehr als 25 Dollar für eine Aktie anbieten, die man anrufen könnte, und niemand wird für weniger als 25 Dollar ein so wertvolles Einkommensprodukt verkaufen. Dieser Ausgabepreis ist übrigens auch der Preis, zu dem das Unternehmen die Aktie anruft, sollte es sich dafür entscheiden. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Warum haben einige Vorzugsaktien eine höhere Rendite als Stammaktien? ) Verständlicherweise gilt: Je höher die Dividendenrate, desto teurer die Aktie. Kaufen Sie eine Aktie von Southern California Edison 4. 08%, und Sie erhalten vierteljährliche Dividendenzahlungen, die sich jeweils auf 25,5% belaufen. Die Menge, um die die Dividende als Prozentsatz ausgedrückt wird, ist der Ausgabepreis (wiederum $ 25).

Ein paar weitere Punkte. "Kumulativ" wie in Seaspan 8. 25% kumulierte Vorzugsaktien, dh wenn die Gesellschaft in der Vergangenheit keine bestimmte Dividende ausbezahlt hat, kumuliert diese Dividende bis zur Auszahlung. Und es wird ausgezahlt, bevor die Stammaktionäre eine Dividende erhalten. Im Fall von Seaspan zahlt das Unternehmen vierteljährlich - wenn auch unregelmäßig - eine Dividende an seine Stammaktionäre und ist seit Jahren beteiligt. "Floating Rate" bezeichnet die Änderung der Dividendenausschüttung nach vom Emittenten festgelegten Kriterien. Im Fall von Zion Bancorporation ist der Zinssatz an den London Interbank Offered Rate gekoppelt. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Vorzugsaktienbewertung .) The Bottom Line

Bei Vorzugs- und fortgeschrittenen Wertpapieren weisen Vorzugsaktien eine relativ geringe Lernkurve und eine geringere Risiko- wahrscheinlichkeit auf. Es ist weniger wahrscheinlich, dass Sie mit Vorzugsaktien in Konkurs gehen, als mit Stammaktien. Also sollten Sie in sie investieren? Verstehen Sie, dass die meisten Vorzugsaktionäre institutionell sind: Organisationen, die wenig zu gewinnen und viel zu verlieren haben, indem sie ihre Gelder in etwas weniger stabiles als eine Anleihe oder Anleihe-Äquivalent investieren. Für den Alltagsinvestor ist der Kauf von Vorzugsaktien in der Regel etwas, wenn Sie bereits ein anständiges Portfolio aufgebaut haben. Das war wahrscheinlich, zumindest teilweise, das Ergebnis des Kaufs unterbewerteter Stammaktien. Wenn Sie dennoch interessiert sind, sollten Sie einen bevorzugten börsengehandelten Fonds (ETF) in Betracht ziehen. (Weitere Informationen finden Sie unter:

Vorzugsaktien-ETFs mit großen Dividenden .)