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Im Finanzbereich stellt ein Pensionsgeschäft einen Vertrag zwischen zwei Parteien dar, bei dem eine Partei eine Sicherheit an die andere Partei verkauft, mit der Verpflichtung, die Sicherheit zu einem voreingestellten Zeitpunkt und Preis zurückzukaufen. Die Laufzeit von Pensionsgeschäften variiert typischerweise von über Nacht bis zu einem Jahr. Pensionsgeschäfte sind bei Geldmarktfonds sehr beliebt; Investoren treten in eine Rückkaufvereinbarung ein, wenn sie schnellen Zugang zu Liquidität erlangen wollen und einen Ertragsvorteil und Flexibilität in Bezug auf den aufgenommenen Kapitalbetrag und den Zeitpunkt der Transaktion genießen wollen.
Liquiditätszugang
Anleger, die schnellen Zugang zu Liquidität haben möchten und ansonsten Schwierigkeiten bei der Kreditaufnahme bei Finanzinstituten haben, können Pensionsgeschäfte als Mittel zum Erhalt von Geldern nutzen. Ebenso können Anleger, die über Barmittel verfügen und eine besicherte Anlage tätigen möchten, dies über Rückkaufvereinbarungen tun. Die große Größe des Marktes für Pensionsgeschäfte und sein immenses Angebot spielen eine wichtige Rolle im Liquiditätsmanagement. Trader nutzen häufig Repo-Geschäfte, um ihre Long-Positionen zu finanzieren und Short-Positionen abzudecken.
Renditevorteil
Investoren suchen nach Repurchase-Geschäften, wenn sie im Vergleich zu traditionellen Geldmarktpapieren wie Termingeldern oder Schatzanweisungen (T-Bills) Anlagen mit höherer Rendite finden möchten. Ebenso können Anleger über Pensionsgeschäfte Kredite aufnehmen, wobei Wertpapiere als Sicherheiten zu niedrigeren Kosten als für unbesicherte Kredite verwendet werden. Die Rendite von Pensionsgeschäften hängt in hohem Maße von der Bonität der Sicherheiten ab. Händler verwenden häufig Rückkaufvereinbarungen, um für ihre Spekulationsgeschäfte eine günstige Finanzierung zu erhalten.
Flexibilität
Anleger können aufgrund ihrer Flexibilität hinsichtlich Laufzeit und Kapitalbetrag eine Anlage in Rückkaufvereinbarungen erwägen. Da der Markt für Repogeschäfte auch außerhalb der Geschäftszeiten tagsüber längerfristig aktiv ist, haben Anleger eine zusätzliche Flexibilität hinsichtlich der Frage, wann sie Geld leihen oder verleihen sollten.
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Unter welchen Umständen kann eine IA entscheiden, eine Sicherheit für einen Kunden zu verkaufen, ohne zuvor eine schriftliche Ermessensbefugnis erhalten zu haben?
A. Wenn die Transaktion weniger als $ 5, 000B beträgt. Wenn die IA entscheidet, wie viele Aktien zu verkaufen sindC. Wenn der Kunde der IA mitteilt, welche Aktie er verkaufen möchte. Wenn die IA entscheidet nur die Zeit und / oder den Preis, um den Verkauf abzuschließen Die richtige Antwort ist "d": nur Zeit und Preis.