In den meisten Fällen handelt es sich bei einer Finanzanzeige eines öffentlichen Unternehmens um einen Abschluss, der bei der Securities & Exchange Commission (SEC) der Vereinigten Staaten von einer Gesellschaft eingereicht wird, deren Anteile an einer öffentlichen Börse gehandelt werden. .. Es gibt jedoch Umstände, unter denen andere Unternehmen ebenfalls bei der SEC einreichen müssen. Dies kann sowohl private Unternehmen als auch ausländische Firmen umfassen. Es gibt eine Reihe von wichtigen Implikationen für Investoren, da sie Unternehmen analysieren und sich um einen Vorteil in ihrem Forschungsprozess bemühen. (Weitere Informationen finden Sie unter Policing The Securities Market: Ein Überblick über die SEC .)
TUTORIAL: Fundamental Analysis

Warum SEC-Informationen vorhanden sind Es gibt eine Reihe von Fällen, in denen eine Privatfirma bei der SEC einreichen muss. Ab 2010 müssen Unternehmen mit einem Vermögen von mehr als 10 Millionen US-Dollar und mehr als 500 Anteilseignern einreichen. Insgesamt muss jedes Unternehmen, das Wertpapiere an die Öffentlichkeit verkauft, Quartals- und Jahresabschlüsse offenlegen. Dies bezieht sich in der Regel auf Eigenkapital, deckt aber auch Wertpapiere ab, die als hybrid gelten, da sie Eigenkapital- und Fremdkapitalmerkmale enthalten. In Bezug auf ausländische Firmen müssen diejenigen, die Wertpapiere in den USA registriert haben, einen Abschluss bei der SEC einreichen. (Weitere Informationen der SEC finden Sie unter SEC Filings: Formulare, die Sie kennen müssen. )

Warum die Daten für Investoren wichtig sind Private und ausländische Unternehmensinformationen können aus einer Vielzahl von Gründen äußerst nützlich sein. Die wichtigsten Gründe werden in den folgenden Abschnitten näher erläutert. Im Wesentlichen kann ein Investor jedoch wichtige Informationen über die Branche eines Unternehmens, das Unternehmen selbst (einschließlich seiner Branchenpositionierung) und die Auswirkungen auf die gesamte Branche erfahren. Dies sind Informationen, die von den meisten Investoren unbemerkt bleiben können. Als solches kann es einen Investitionsvorteil bei der Suche nach rentablen Investitionsmöglichkeiten bieten. Schließlich gibt es viele Fälle, in denen private Firmen an die Börse gehen und dies den Anlegern einzigartige Einblicke geben kann, lange bevor das Unternehmen seinen Börsengang (IPO) veröffentlicht. (Weitere Informationen finden Sie in unserem IPO Basics Tutorial .)

Private Unternehmen sind wissenswert Bei der Suche nach öffentlichen Unternehmen kann man leicht vergessen, dass private Unternehmen aus wichtigen Akteuren bestehen, die in ihrer jeweiligen Branche führend sind. Bestimmte Firmen sind Branchenführer, die große Aufmerksamkeit verdienen. Jedes Jahr veröffentlichen Finanzpublikationen einschließlich Forbes Listen der größten privaten Unternehmen in den USA und der Welt. Die jüngste Forbes-Liste hat Cargill, Koch Industries, Bechtel und HCA als die vier größten privaten Firmen in den USA.

Lernen mehr über diese Firmen gibt einen Einblick in die landwirtschaftlichen Produkte, Chemikalien, Schwerbau und Krankenhausindustrie.Sowohl Cargill als auch Koch gelten als Branchenführer, da sie einen Jahresumsatz von mehr als 100 Milliarden US-Dollar verzeichnen. Die anderen beiden Unternehmen erzielten einen Umsatz von knapp über 30 Milliarden US-Dollar, was sie zu wichtigen Akteuren in der Branche macht.

Da die Ermittlungen bei öffentlichen Einreichungen für Privatfirmen ein Misserfolg sein können, reicht nur die HCA vierteljährliche und jährliche Erklärungen bei der SEC ein. Andere Unternehmen auf der Liste, darunter die Supermarktkette Publix und Toys "R" Us, veröffentlichen jedoch öffentliche Finanzberichte und -ergebnisse. Im Fall von HCA ist dies auf eine Reihe von Reisen zwischen öffentlichem und privatem Unternehmen zurückzuführen, die in den letzten Jahren bei einigen Private-Equity-Buy-outs durchgeführt wurden, und ermöglicht eine Betrachtung der geschäftlichen und finanziellen Trends. Toys "R" Us war ebenfalls eine Aktiengesellschaft, die privat geführt wurde. Wenn man weiß, dass diese Finanzwerte existieren, kann dies einen Vorteil gegenüber anderen Analysten und Einzelpersonen im Anlagebereich bieten. (Viele SEC-Einreichungen sind in der Länge einschüchternd, aber Sie können lernen, den Füllstoff herauszufiltern und relevante Informationen zu verbessern. Um mehr zu erfahren, lesen Sie Geschwindigkeit Lesen Sie SEC Filings für heiße Stock Picks .)

Competitive Analyse durch private Firmen Wie oben erwähnt, kann es für ein Unternehmen oder eine Gruppe von führenden Akteuren aus der Branche sehr nützlich sein, einen Einblick in private Konkurrenten zu gewinnen, um ein besseres Verständnis der Wettbewerbslandschaft zu erlangen. Das Gleiche gilt für die Betrachtung einer Aktiengesellschaft und deren Vergleich mit Erzrivalen, die andere börsennotierte, aber auch private Unternehmen einschließen. Als Beispiel sind Zimmer Holdings, Stryker und Smith & Nephew drei führende orthopädische Hersteller, die öffentlich gehandelt werden. Aber Investoren neigen dazu, Biomet, das SEC-Statements einreicht, von der Liste zu lassen.

Ein Überblick über die jüngste jährliche Anmeldung von Biomet führt dazu, dass ein Investor herausfindet, dass Biomet der viertgrößte Orthopädiehersteller ist und 60% der Krankenhäuser versorgt, die Gelenkersatzoperationen durchführen. Zu den Investoren, die Biomet Private übernahmen, gehören auch jene, die HCA aus dem öffentlichen Bereich mitnahmen. Weitere wichtige Details sind Beschreibungen der Produktlinie von Biomet und des weltweiten Verkaufsmixes, die alle zum Verständnis der Branchenlandschaft benötigt werden. Außerdem kann ein Verständnis von Biomet dazu beitragen, dass ein Investor erkennen kann, ob Zimmer oder Stryker wahrscheinlich attraktive Aktienanlagen sind.

Einblick, wenn eine Privatfirma an die Börse geht Anleger, die die Private-Equity-Branche verfolgen, sind sich bewusst, dass öffentliche Unternehmen, die privat gehalten werden, wahrscheinlich irgendwann wieder an die Börse gebracht werden. In dem Moment, in dem eine Private-Equity-Firma einen Buyout-Deal abschließt, denkt sie an ein Liquiditätsereignis in der Zukunft, um einen Gewinn aus ihrer Investition und für ihre Partner zu machen. Dies ist bereits einmal bei HCA passiert und kann erneut passieren, da das Unternehmen wieder auf den Markt gebracht werden will. Burger King wurde ein zweites Mal privat genommen, ebenso wie das Marktforschungsunternehmen IMS Health. Mit diesen Firmen sind historische Jahres- und Quartalsberichte verfügbar, wenn die Unternehmen öffentlich waren und viele weiterhin öffentliche SEC-Erklärungen veröffentlichen, während sie privat sind.(Unternehmen nutzen Fusionen, Übernahmen und Ausgründungen, um die Interessen der Anleger neu zu beleben. Erfahren Sie, wie Sie von M & A profitieren, lesen Sie Cashing In On Corporate Restructuring .)

Die Nützlichkeit ausländischer Unternehmensinformationen > Ein Beispiel für ein Wertpapier, das eine ausländische Firma an einer US-Börse emittiert, ist ein American Depositary Receipt oder kurz ADR. Die nützlichste ausländische Firmenanmeldung wird Form 20-F genannt. Dieses Formular lieferte einen Abgleich von im Heimatland einer Firma eingereichten Anmeldungen mit US-amerikanischen Rechnungslegungsstandards, wie sie in den allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätzen (Generally Accepted Accounting Principles, GAAP) vorgeschrieben sind. Diese Abstimmung ist äußerst nützlich, da sie einen Vergleich zwischen Äpfeln und Äpfeln mit anderen Firmen und Konkurrenten aus den USA ermöglicht. Es bietet auch zusätzliche Einblicke in das Unternehmen, die für US-amerikanische Investoren einfacher zu verstehen sind. Ausländische Unternehmen können auch 10-K-Jahresabrechnungen einreichen, was strenger ist. Obwohl selten, kann es äußerst nützlich sein, da die Einreichung in voller Übereinstimmung mit GAAP und anderen Angelegenheiten ist, mit denen US-Investoren vertraut sein sollten. Ein Beispiel für diese Art von fremden Informationen finden Sie in den Daten, die jetzt für Anheuser-Busch InBev verfügbar sind. Anheuser-Busch war ein US-amerikanisches Unternehmen, wurde aber vom belgischen Biergiganten InBev übernommen. Die Firma ließ ihre US-Sicherheit für einige Zeit fallen, kehrte aber kürzlich unter dem "BUD" Ticker zurück, den Anheuser-Busch ursprünglich hatte. Die Firma gibt jetzt das Formular 20-F heraus, dessen Inhalte für Investoren ein wichtiger Weg geworden sind, um Unternehmens- und allgemeine Branchenentwicklungen zu verfolgen.

Wie Sie diese Informationen finden

Wie Sie wahrscheinlich wissen, sind SEC-Anmeldungen die besten Orte, um die obigen Informationen zu nutzen. Viele dieser Einreichungen finden Sie auf der Website unter www. sek. reg. Die 10-K ist eine nützliche Form, die jährlich eingereicht wird, während 10-Q-Erklärungen vierteljährlich eingereicht werden. Darüber hinaus liefern die meisten Unternehmenswebsites diese Informationen oder werden Sie zumindest mit ihren Informationen von der SEC verknüpfen. Private-Equity-Nachrichten sind auch ein guter Ort, um nach privaten Unternehmen zu suchen, und allgemeine Recherchen in ausländischen Firmen können ebenfalls produktiv sein. The Bottom Line

Diese Informationen können äußerst nützlich für Anleger sein, die an Bottom-Up- und Fundamental-Research interessiert sind. Ein weiterer wichtiger Vorteil ist, dass es von den meisten Investoren seltener aufgedeckt wird. Insbesondere kann es Ihnen einen Vorteil gegenüber anderen Investoren verschaffen, wenn ein privates Unternehmen wieder öffentlich wird. Eine gründlichere Analyse ist bei ausländischen Firmen möglich, ebenso wie die bessere Möglichkeit, Vergleiche mit Äpfeln mit einheimischen Firmen zu ziehen. Und abgesehen davon, auch wenn SEC-Einreichungen für viele private oder ausländische Unternehmen nicht verfügbar sind, gibt es viele Ressourcen, die ihre finanziellen Entwicklungen und operativen Ergebnisse verfolgen. (Um mehr über die Geschichte und den Zweck der SEC zu erfahren, lesen Sie

Die SEC: Eine kurze Geschichte der Regulierung .) Zum Zeitpunkt des Schreibens besaß Ryan C. Fuhrmann Aktien von Zimmer Holdings, besaß jedoch keine eigenen Aktien. in einem der anderen in diesem Artikel erwähnten Unternehmen.