Börsengehandelte Small-Cap-Exchange-Traded Funds (ETFs) bieten Engagements in Small-Cap-Aktien, die von den Fondsstrategien als unterbewertet erachtet werden. Small-Cap-Value-Aktien haben tendenziell mehr Aufwärtspotenzial als ihre Pendants; Hohe Renditepotenziale sind jedoch mit hohem Risiko verbunden. Der Vanguard Small-Cap Value ETF (NYSEARCA: VBR VBRVng Smll-Cp Vl127. 76-1. 03% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) bietet eine effiziente Option zur Nachahmung der Leistung von eine diversifizierte Gruppe von Small-Cap-Value-Aktien.

Was er nachbildet

Der Vanguard Small-Cap Value ETF bietet Zugang zu Small-Cap-Aktien. Der Referenzindex der VBR vor dem 16. April 2013 war der MSCI U. S. Small Cap Value Index, und danach folgte der CRSP US Small Cap Value Index. Derzeit versucht VBR, die allgemeine Wertentwicklung des CRSP US Small Cap Value Index, seines Referenzindex, zu verfolgen. Der Small Cap Value Index von CRSP ist ein gut diversifizierter Index für Value-Aktien von Small-Cap-US-Unternehmen.

Das Center for Research in Security Prices, der Benchmark-Index-Anbieter, bestimmt seine Aktienkurse anhand des Kurs-Buchwert-Verhältnisses, des Forward-Kurs-Gewinn-Verhältnisses (P / E) Ratio, das historische KGV, das Dividend-to-Price-Ratio und das Sales-to-Price-Ratio. Der Referenzindex umfasst US-Unternehmen, die zwischen den untersten 2 bis 15% der investierbaren Marktkapitalisierung liegen. Zum 30. Juni hat der Index 1 471 Unternehmen mit einer durchschnittlichen Marktkapitalisierung von 1 USD. 55 Milliarden.

Wie es nachverfolgt wird

Um den CRSP-US-Small-Cap-Value-Index zu verfolgen, implementiert VBR einen passiven Full-Replication-Indexing-Ansatz. Der Fonds versucht, seinen Referenzindex nachzubilden, indem er den gesamten oder einen wesentlichen Teil seines Gesamtnettovermögens in Aktien anlegt, die den Index mit etwa dem gleichen Anteil wie die Gewichtungen im Index umfassen.

Die VBR ordnet ihr Portfolio in etwa dem gleichen Verhältnis zu wie die Gewichtungen des Referenzindex. Zum 31. Juli 2015 verteilt die VBR 4,1% ihres Portfolios auf den Grundstoffsektor, 7,2% auf den Konsumgütersektor, 13,1% auf den Konsumgütersektor und 30,7% auf den Finanzsektor. 6,8% im Gesundheitswesen, 20,3% im Industriesektor, 3,7% im Öl- und Gassektor, 7,3% im Technologiesektor, 0,5% im Telekommunikationssektor und 6. 3% an den Versorgungssektor.

Seit der Gründung von VBR am 26. Januar 2004 hat der Fonds eine annualisierte Rendite von 8.91% erzielt, während der Spliced ​​US Small Cap Value Index am 31. Juli 2015 eine Rendite von 8. 92% erzielte. Diese geringe Diskrepanz in den Ergebnissen der VBRs und des Referenzindexes kann einen niedrigen Tracking Error anzeigen.VBR hat einen durchschnittlichen jährlichen Tracking Error von 0, 05%. Der Fonds behält einen niedrigen Tracking Error aufgrund seines vollständigen Replikationsindexierungsansatzes bei. Diese kleine Diskrepanz ist jedoch auf die Gebühren und Aufwendungen des Fonds zurückzuführen, da es vierteljährlich sein Portfolio neu aufbaut. Die geringe Umschlagshäufigkeit und die Ausgaben des Fonds tragen dazu bei, den Tracking Error zu minimieren.

Management

Der Vanguard Small-Cap Value ETF ist unter dem Dach von Vanguard Stock ETFs. Die Vanguard Stock ETFs umfassen ETFs, die verschiedene Arten von Aktien und Indizes nachverfolgen, wie z. B. Large-Cap-Wachstum, Mega-Cap, Mid-Cap, Mid-Cap-Wert, Small-Cap-Wachstum und Value-Aktien, und die S &; P 500 Index. VBR wurde am 26. Januar 2004 von der Vanguard Group an der New Yorker Börse Arca ausgegeben. Die Vanguard Group ist eine 1975 gegründete Anlageverwaltungsgesellschaft mit einem weltweiten verwalteten Vermögen von fast 3 Billionen US-Dollar zum 31. Dezember 2014 und fast 300 US-amerikanischen und Nicht-U-Unternehmen. S. Fonds.

Merkmale

Wie die meisten Vanguard ETFs ist auch der Vanguard Small-Cap Value ETF rechtlich als offener Fonds strukturiert. VBR wird von der Vanguard Equity Investment Group beraten. Die niedrige Umschlagshäufigkeit des Fonds von 12% zum 31. Dezember 2014 und seine passive Anlagestrategie helfen, die Kostenquote zu minimieren. VBR hat eine bemerkenswert niedrige Kostenquote von 0,9%, während die durchschnittliche Kostenquote von Kleinbetragsfonds mehr als das Vierfache von VBR beträgt.

Zum 31. Juli 2015 hat VBR ein Gesamtnettovermögen von 5 USD. 7 Mrd., ein P / E-Verhältnis von 22,5, ein P / B-Verhältnis von 1,9, eine Eigenkapitalrendite (ROE) von 10,9% und eine Gewinnwachstumsrate von 10,1%.

Eignung und Empfehlungen

Die VBR ist als aggressiver Fonds eingestuft und unterliegt extrem starken Marktpreisschwankungen. Daher ist der Fonds möglicherweise nicht für alle Anleger geeignet. Die mit dem Vanguard Small-Cap Value-ETF verbundenen Hauptrisiken umfassen das Aktienrisiko, das Marktrisiko, das Indexrisiko, das Anlagestilrisiko und das Risiko von Small-Cap-Unternehmen. Obwohl VBR ein hohes Maß an Risiko und Volatilität birgt, werden Anleger mit potenziell hohen Renditen entschädigt, wie die historischen Statistiken der letzten drei und fünf Jahre zeigen.

Zum 31. Juli 2015 hatte die VBR basierend auf den dreijährigen Daten ein Beta (gegenüber dem Referenzindex des Fonds, dem Small Caps-Index "Spliced ​​Small Cap") von 1, einem R-Quadrat (gegenüber dem Wert für gespleißte Small Caps). Index) von 1, eine Standardabweichung von 11,21%, eine Rendite von 18,75%, eine Sharpe Ratio von 1,6 und ein Alpha (gegenüber dem Morningstar Small Value TR USD Index, seinem Best-Fit-Index) von 2. 69.

Basierend auf der modernen Portfoliotheorie (MPT) zeigt das Beta der VBR, dass es perfekt korreliert ist und theoretisch die gleiche Volatilität wie sein Referenzindex erfährt. Sein R-Quadrat zeigt an, dass 100% der Kursschwankungen des Fonds in den letzten drei Jahren durch die Schwankungen des Referenzindex der VBR erklärt werden können.

Die annualisierte Standardabweichung des Fonds weist darauf hin, dass er eine höhere Volatilität aufwies als der S &; P 500 TR USD Index, der eine Standardabweichung von 8 aufwies.56% im gleichen Zeitraum. Der Risikograd wurde jedoch durch eine annualisierte Rendite von 18, 75% kompensiert. Die Sharpe-Ratio der VBR zeigt, dass sie in der Lage war, auf risikobereinigter Basis angemessene Renditen zu erzielen. Sein Alpha zeigt an, dass es seinen Best-Fit-Index auf risikobereinigter Basis um 2. 69% übertraf.

VBR ist eine Anlage mit hohem Risiko und hoher Rendite und eignet sich möglicherweise nicht für passive risikoaverse Anleger. In Bezug auf MPT ist VBR für Value-Investoren mit hohen Risikotoleranzen am besten geeignet, die ein Engagement in Small-Cap-Aktien anstreben. Darüber hinaus eignet sich VBR für Anleger, die den Small-Cap-Aktienmarkt als unterbewertet betrachten, einen Indexansatz suchen und einen mittel- bis langfristigen Anlagehorizont (zwischen drei und zehn Jahren oder länger) haben.

Wie Finanzberater-Kunden diesen ETF verwenden können

Aufgrund des hohen Risikos und der Volatilität der VBR sollten Finanzberater vorsichtig sein, wenn sie in VBR für ihre Kunden investieren. Wenn Anleger nur Alpha generieren und hohe Risikotoleranzen haben, können Finanzberater VBR für ihre Kunden kaufen. VBR kann den Portfolios ihrer Kunden einen Mehrwert hinzufügen, indem sie potenziell hohe Renditen mit einem diversifizierten Engagement im Small-Cap-Aktienmarkt generiert.

Der Vanguard Small-Cap Value ETF eignet sich am besten als kleine Beteiligung an einem gut diversifizierten Portfolio für langfristige Value-Investoren mit hohen Risikotoleranzen. Darüber hinaus kann VBR genutzt werden, um US-Aktienportfolios zu diversifizieren, um sie auf Small-Cap-Value-Aktien auszurichten. Der Fonds hat die niedrigste Kostenquote in seinem Segment, wodurch Tracking Error und Kosten minimiert werden. Die 30-Tage-SEC-Rendite der VBR von 1.98% kann darauf hindeuten, dass Anleger erwarten können, monatliche Erträge zu erzielen, was einen Mehrwert für ein Aktienportfolio darstellen kann.

Hauptkonkurrenten und Alternativen

VBR hat mehrere Wettbewerber und Alternativen im Small-Cap-ETF-Segment. Der iShares Russell 2000 Value ETF bietet ein Engagement in US-Small-Cap-Value-Aktien. Dieser ETF ist gegenüber den Finanzwerten stark gewichtet, wobei zum 17. August 2015 42,71% auf Unternehmen im Finanzsektor entfielen. Der iShares Russell 2000 Value ETF hat eine höhere Kostenquote als die von VBR, was die Tracking-Rate erhöhen kann. Fehler.

Der iShares Morningstar Small-Cap-Value-ETF ist ein Wettbewerber und eine Alternative zu VBR. Der iShares Morningstar Small-Cap-Value-ETF bietet Engagements in US-Small-Cap-Value-Aktien. Ähnlich wie VBR verwendet der iShares Morningstar Small-Cap-Value-ETF fundamentale Analysen, um zu ermitteln, welche Aktien unterbewertet sind. Dieser Fonds weist eine Kostenquote auf, die dreimal so hoch ist wie die von VBR, und er ist deutlich weniger liquide als VBR, was breite Geld-Brief-Spannen verursacht.