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Das Book-to-Market-Verhältnis ist eine von vielen Unternehmensbewertungsmethoden. Alternativen umfassen das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), die Marktkapitalisierung und verschiedene andere vermögensbasierte oder freie Cashflow-Methoden. Die besten fundamentalen Bewertungsmethoden sind Gegenstand von Diskussionen, und die meisten Investoren ziehen es vor, sich an das zu halten, was sie am besten wissen.
Die Book-to-Market-Ratio
Die Book-to-Market-Ratio wird berechnet, indem der Buchwert eines Unternehmens durch seine Marktkapitalisierung dividiert wird. Dieses Verhältnis bietet mehrere mögliche Interpretationen: Eine Interpretation betrachtet Book-to-Market als ein Spiegelbild von Effizienz und Wachstum, während die andere relative unterbewertete oder überbewertete Positionen betont. Jede Interpretation hat verschiedene alternative Maßnahmen.
Das Kurs-Gewinn-Verhältnis
Es gibt keine gebräuchlichere Bewertungsmetrik als das KGV. Diese Kennzahl errechnet sich aus der Division des Aktienkurses durch das Ergebnis je Aktie (EPS) der letzten 12 Monate, auch als nachlaufendes Jahr bezeichnet.
Anleger vergleichen das KGV-Verhältnis zwischen Aktien derselben Branche oder Branche. Im Idealfall hat der Investor eine gute Vorstellung vom durchschnittlichen KGV unter ähnlichen Unternehmen. Value-Investoren suchen nach Unternehmen, die ein KGV unter dem Branchendurchschnitt haben, da dies ein Zeichen von Unterbewertung wäre.
Marktkapitalisierung und Kurs-Preis-Verhältnis
Eine gängige Formel zur Bestimmung der Marktkapitalisierung ist: Marktkapitalisierung = (ausstehende Aktien x Aktienkurs) + langfristige Schulden. Der direkteste Weg, ein Unternehmen zu bewerten, ist seine Marktkapitalisierung zu betrachten.
Eine Aufteilung der Marktkapitalisierung nach rückläufigen Jahresumsätzen führt zu einer Preis-Umsatz-Relation (P / S). P / S wird von Anlegern nicht häufig verwendet, ist aber bei möglichen Akquisitionen eine bekannte Kennzahl. Wenn die Einnahmen eines Unternehmens gesunken sind oder die Wirtschaft zuletzt schwankte, zeigt ein unterdurchschnittliches P / S-Verhältnis, dass es immer noch viel Aufwärtspotenzial gibt, wenn die Einnahmen wieder anziehen.
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