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Der Standard & Poor's 500 Index ist der am häufigsten verwendete Maßstab für die Bestimmung des gesamtwirtschaftlichen Zustands. Viele Anleger nutzen den S & P 500 auch als Benchmark für ihre individuellen Portfolios. Der zentrale Vorteil der Verwendung des S & P 500 als Benchmark ist die breite Marktbreite der im Index enthaltenen Large-Cap-Unternehmen. Der Index kann einen umfassenden Überblick über die wirtschaftliche Gesundheit der Vereinigten Staaten geben.

Der Einsatz des S & P 500 als Benchmark für die individuelle Portfolioperformance hat jedoch Nachteile. Die meisten Anleger sind breit diversifiziert in anderen Vermögenswerten als Aktien, wie Anleihen, Edelmetallen und Barmitteln, deren Werte sich nicht im S & P 500 widerspiegeln. Der Index enthält nur größere Marktkapitalisierungsgesellschaften aus den Vereinigten Staaten. Im Gegensatz dazu können Anleger kleine oder ausländische Unternehmen in ihren Portfolios besitzen. Die Verwendung des S & P 500 als Benchmark kann eine ungenaue Messung der Portfolio-Rendite für einzelne Anleger darstellen.

Der Dow Jones Industrial Average war früher der wichtigste Indikator für die wirtschaftliche Gesundheit der Vereinigten Staaten, aber dieser Index enthält nur 30 Unternehmen und ist in den von ihm vertretenen Sektoren begrenzt. Der S & P 500 ist aufgrund seines breiteren Anwendungsbereichs zum führenden Aktienindex geworden. Viele Hedgefonds vergleichen ihre Jahresperformance mit dem S & P 500 und versuchen, ein höheres Alpha als die Rendite des Index zu erzielen.

Ein weiterer Vorteil des S & P 500 ist neben seinem breiten Umfang, dass die Komponenten des Index vierteljährlich aktualisiert werden. Ein Ausschuss legt fest, welche Unternehmen in den Index aufgenommen werden sollen. Die berücksichtigten Faktoren umfassen eine Marktkapitalisierung von mehr als 5 USD. 3 Milliarden, eine öffentliche Float von mindestens 50%, Sitz in den USA, ausreichende Liquidität und finanzielle Rentabilität. Unternehmen müssen nach Börsengängen sechs bis zwölf Monate gehandelt haben, bevor sie in den Index aufgenommen werden. Ab 2015 enthält der Index Vermögenswerte im Wert von rund 1 USD. 7 Billionen. Durch die Aktualisierung der Indexkomponenten kann der Index den Zustand des Large-Cap-Marktes genau widerspiegeln.

Ein Nachteil bei der Verwendung des S & P 500 für Benchmark-Zwecke besteht darin, dass der Index gegenüber größeren Unternehmen unverhältnismäßig stark gewichtet ist. Die 50 größten Unternehmen nach Marktkapitalisierung machen rund 50% des Indexwerts aus. Diese 50 Unternehmen haben einen größeren Einfluss auf die Indexberechnung. Starke Preisbewegungen in den größeren Unternehmen haben einen übermäßigen Einfluss auf den Gesamtindex. Der S & P 500 verwendet für seine Konstruktion eine gewichtete Marktkapitalisierung. Der Index verwendet die Anzahl der Aktien multipliziert mit dem aktuellen Marktpreis, um die Marktkapitalisierung für jedes Unternehmen zu bestimmen.Alle Marktkapitalisierungen werden dann addiert und dann durch eine Zahl dividiert, die als Indexteiler bekannt ist. Das Ergebnis dieser Berechnung ist der Indexwert.