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Während eines Konjunkturrückgangs suchen die Anleger schnell nach Sicherheit in ihrem Anlagebestand. Anstatt bei einer Asset-Allokation zu bleiben, die ein diversifiziertes Portfolio darstellt, werden logische Handelsstrategien durch emotional belastete Ausverkäufe von ansonsten leistungsstarken Anlagen ersetzt. Trotz solider Anlagegrundsätze verlagern Investoren ihre verlorenen Aktienpositionen in stabilere, weniger volatile Anlagen, einschließlich Geld- und Geldmärkten, kurzfristigen Schuldtiteln und defensiven Aktien. Diese Anlagemöglichkeiten haben das geringste Marktrisiko, wenn sich die Gesamtwirtschaft in einem Trudeln befindet.

Geld- und Geldmärkte

Für den durchschnittlichen Anleger ist ein Rückgang der Märkte, der länger als ein paar Monate dauert, ein Katalysator, um aus einem Aktienportfolio herauszukommen. Der häufigste Platz, um Gelder aus diesem Ausverkauf zurückzulegen, ist ein Bargeld- oder Geldmarktkonto. Ein Geldkonto, meist in Form eines Bank- oder Kreditgenossenschafts-Sparkontos, ist nicht an den Aktienmarkt gebunden und birgt somit ein geringes Risiko für Anleger. Ein Geldmarktkonto, das entweder über eine Bank als Einlagenkonto oder über eine Brokerage-Plattform als Investmentfonds angeboten wird, ist auch ein gewöhnlicher Halteplatz für Fonds, die vor kurzem aus dem Griff der Börse genommen wurden. Sowohl Spar- als auch Geldmarktkonten bieten Anlegern ein Medium, um ohne die Gefahr von Marktschwankungen Zinsen zu verdienen. Bargeld oder Geldmarktkonten können leicht in die Märkte zurückgelegt werden, sobald sich der Anleger mit der Performance zufrieden genug fühlt.

Kurzfristige Schulden

Ein weiterer sicherer Schritt von Anlegern in einem Bärenmarkt ist die Platzierung von kürzlich gehandelten Aktienwerten in kurzfristige Schuldverschreibungen, was am häufigsten durch den Kauf von US-Staatsanleihen erreicht wird. Diese kürzerfristigen Staatsanleihen sind umgekehrt korreliert mit den Aktienmärkten und tendieren daher dazu, bei fallenden Aktienkursen zu steigen. Während eines Bärenmarktes verlagern sich die Handelsstrategien in Richtung Sicherheit und schaffen ein viel höheres Volumen an US-amerikanischen Staatsanleihen, die von Investoren gehalten werden. Dies führt auch zu Preiserhöhungen, die den Anlegern wiederum stabilere Portfolios bieten. Nicht alle Anleihen werden während eines Bärenmarktes gleich geschaffen. Anleger sollten sich nach kürzeren Duration-Anleihen umsehen und bei stark rückläufiger Konjunktur von hochverzinslichen Unternehmensanleihen Abstand nehmen.

Defensive Aktien

Neben Barmitteln und kurzfristigen Verbindlichkeiten können einige Anleger auch in defensiven Aktien stabil bleiben. Kleinere, jüngere Unternehmen sind nicht immer in der Lage, die finanziellen Zwänge zu bewältigen, die ein Bärenmarkt den Unternehmen auferlegen kann, und sind daher nicht die besten Investitionen, die während des wirtschaftlichen Niedergangs gehalten werden können.Größere, etabliertere Unternehmen mit soliden Bilanzen, so genannte defensive Unternehmen, haben es jedoch viel leichter, den Bedingungen des Bärenmarktes zu trotzen, und viele zahlen sich auch dann noch aus, wenn die Wirtschaft stagniert. Anleger können während eines Bärenmarktes eine Absicherung mit defensiven Aktien vornehmen, wenn sie die Märkte nicht vollständig verlassen wollen.