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Öffentliche Unternehmen finanzieren ihren betrieblichen Bedarf und ihre Kapitalausgaben mit Eigenkapital oder Schulden. Meistens entscheiden sich Unternehmen, ihre langfristigen Investitionsprojekte mit langfristigen Verbindlichkeiten zu finanzieren, um die Ausgabe von Stammaktien zu vermeiden, die zu einer Verwässerung der Aktien führen. In der Buchhaltung erhöht ein Unternehmen, wenn es langfristige Schulden ausgibt, seine Verbindlichkeiten und Vermögenswerte in Form von Barmitteln oder anschließenden Investitionen in andere Vermögenswerte wie Anlagen, Ausrüstungen, Grundstücke und Rohstoffe. Zu den typischen Formen langfristiger Verbindlichkeiten zählen Unternehmensanleihen, Term Loans, Tilgungen und Leasingverträge. Darüber hinaus gibt es hybride Schuldtitel, die Eigenkapital und langfristige Schuldcharakteristiken aufweisen, wie z. B. Wandelanleihen, die unter bestimmten Umständen in Eigenkapital umgewandelt werden können.

Unternehmensanleihen

Eine Unternehmensanleihe ist die gängigste Form der langfristigen Schuldverschreibungen öffentlicher Unternehmen. Anleihen werden ausgegeben, um laufende Geschäfte zu finanzieren, Fusionen und Übernahmen zu finanzieren oder Investitionsprojekte zu starten. Anleihen haben normalerweise halbjährliche Kuponzahlungen und werden mit einem Abschlag ausgegeben. Zum Beispiel gab Apple im Jahr 2014 3 US-Dollar aus. 5 Mrd. in Anleihen mit einer Laufzeit von 8 und 12 Jahren mit Coupons von 1,1% bis 1,7%.

Laufzeitdarlehen

Bei dem Begriff Darlehen handelt es sich um eine andere Art von langfristiger Schuld, und es handelt sich um einen Kredit einer Bank für einen bestimmten Betrag, der nach einem festgelegten Zeitplan zurückgezahlt werden muss. Term Loans haben in der Regel variabel verzinsliche Zinssätze, die sich mit bestimmten Benchmarks ändern, wie zum Beispiel der Federal Funds Rate. Die Laufzeit des Term Loans liegt typischerweise zwischen einem und zehn Jahren.

Paid-in-Kind-Note

Die Tilgungsgutschrift ist eine weitere Form langfristiger Schuldtitel, die es dem Unternehmen ermöglicht, Kapital- oder Zinszahlungen an den Kreditgeber bis zum Fälligkeitsdatum zu vermeiden. Diese Merkmale der bezahlten Notiz machen sie sehr riskant und teuer. Die Verzinsung der Einzahlung erfolgt in der Regel über die Laufzeit der Schuldverschreibung und wird am Fälligkeitstag vollständig bezahlt.

Capital Leases

Eine weitere Quelle für langfristige Verbindlichkeiten in der Bilanz des Unternehmens sind die Finanzierungsleasingverträge. Zu Berichtszwecken verlangen die allgemein anerkannten Rechnungslegungsgrundsätze (Generally Accepted Accounting Principles - GAAP), dass Unternehmen Leasingverträge unter bestimmten Umständen kapitalisieren. Der Leasingvertrag gilt als Kapital, wenn die Nutzungsdauer des Leasingverhältnisses 75% oder mehr der Nutzungsdauer des Vermögenswertes beträgt, der Leasingvertrag dem Unternehmen erlaubt, den Vermögenswert zu einem Preis unter seinem Marktwert zu erwerben, der Mieter am Ende das Eigentum an dem Vermögenswert erwirbt. des Leasingverhältnisses oder der Barwert der Leasingzahlungen übersteigt 90% des Marktwertes des Vermögenswertes. Mit der Unterzeichnung des Capital Lease übernimmt das Unternehmen effektiv langfristige Verbindlichkeiten, um Immobilien für eine langfristige Nutzung zu erhalten.

Einige Analysten argumentieren, dass Operating-Leasingverhältnisse, bei denen es sich um Leasingverhältnisse handelt, die aufgrund der Nichterfüllung eines der vier oben genannten Kriterien nicht aktiviert wurden, außerbilanzielle Verpflichtungen darstellen und ebenfalls als Teil der langfristigen Verbindlichkeiten aufgenommen werden sollten.

Hybride Instrumente

Bei hybriden Instrumenten ist Eigenkapital enthalten. Beispielsweise sind Wandelanleihen ein Beispiel für eine langfristige Schuld, die mit einer vorher festgelegten Rate und während einer bestimmten Zeit in die Stammaktien des Unternehmens umgewandelt werden kann. Gewöhnlich wird die Wandelanleihe als eine Mischung aus einer geraden Anleihe und einer Option bewertet, die es ihrem Inhaber erlaubt, die Aktien des Unternehmens zu kaufen.