Wenn ein Unternehmen eine andere Einheit erwirbt, gibt es gewöhnlich eine vorhersehbare kurzfristige Auswirkung auf den Aktienkurs beider Unternehmen. Im Allgemeinen wird die Aktie des übernehmenden Unternehmens fallen, während die Aktien des Zielunternehmens steigen werden.
Der Grund für den Anstieg der Zielgesellschaft ist normalerweise, dass die erwerbende Gesellschaft normalerweise eine Prämie für die Akquisition zahlen muss: Wenn die erwerbende Gesellschaft nicht mehr Aktien anbietet als den aktuellen Kurs der Zielgesellschaft, gibt es wenig Anreize für die derzeitigen Eigentümer des Ziels, ihre Anteile an die Übernahmegesellschaft zu verkaufen.
Der Bestand des Acquiring-Unternehmens geht in der Regel aus verschiedenen Gründen zurück. Erstens muss das erwerbende Unternehmen, wie oben erwähnt, mehr zahlen, als die Zielgesellschaft, die sich derzeit lohnt, um das Geschäft durchzusetzen. Darüber hinaus gibt es bei Akquisitionen häufig eine Reihe von Unsicherheiten. Hier einige der Probleme, mit denen das Übernahmegeschäft während einer Akquisition konfrontiert sein könnte:
- Ein turbulenter Integrationsprozess - Probleme bei der Integration verschiedener Arbeitsplatzkulturen
- Produktivitätsverluste aufgrund von Management-Machtkämpfen
- Zusätzliche Schulden oder Ausgaben, die angefallen, um den Kauf zu tätigen
- Rechnungslegungsprobleme, die die Finanzlage der übernehmenden Gesellschaft schwächen, einschließlich Restrukturierungsaufwendungen und Goodwill
Wir sollten betonen, dass das, was wir hier diskutiert haben, den langfristigen Wert der Aktien des erwerbenden Unternehmens nicht berührt. Wenn eine Akquisition reibungslos verläuft, wird es auf lange Sicht offensichtlich gut für das erwerbende Unternehmen sein.
Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter Die Grundlagen von Fusionen und Übernahmen .
Was sind die verschiedenen Gruppen, die an Corporate Governance beteiligt sind?
Informiert über die Herausforderungen, die sich aus der Definition und Durchführung von Corporate Governance ergeben, und versteht, warum verschiedene Gruppen zum gegenseitigen Nutzen zusammenarbeiten.
Wenn ich das Übernahmeangebot für den Erwerb der Aktie ablehne, die ich in einer Gesellschaft besitze und die Gesellschaft privat bleibt, was passiert dann mit meiner Aktie?
Seit der Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Acts hat sich eine beträchtliche Anzahl von Aktiengesellschaften entschlossen, privat zu bleiben. Die Gründe, warum Unternehmen diese Wahl treffen, sind so vielfältig wie die Unternehmen selbst, aber die Kosten des Börsengangs und der Einhaltung der SEC-Vorschriften werden oft als Grund für die Privatisierung angeführt.
Wie wird ein Übernahmeangebot von einer Einzelperson, einer Gruppe oder einem Unternehmen genutzt, das die Absicht hat, ein börsennotiertes Unternehmen zu kaufen oder die Kontrolle über ein börsennotiertes Unternehmen zu erlangen?
Erfahren Sie, wie bei Übernahmeangeboten Tendergeschenke genutzt werden und verstehen Sie den Unterschied zwischen einer feindlichen Übernahme und einem freundlichen Übernahmeangebot.