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Im Allgemeinen tritt die Inflation auf, wenn sich die Geldmenge M2 schneller ausweitet als das produktive Wachstum der Gesamtwirtschaft. Das bedeutet, dass die Preise höher sind als sie es sonst gewesen wären. Es ist jedoch wichtig, zwischen bestimmten Komponenten von M2 zu unterscheiden. Cash- und Girokonten beeinflussen die Inflation. Unvollkommene Geldforderungen wie Geldmarktfonds und Reiseschecks sind für die Beziehung weniger bedeutsam.
Definition von M2
Die Federal Reserve listet die folgenden Komponenten in ihrer M2-Geldmenge auf: Währung, Nicht-Banken-Reiseschecks, Kontokorrentguthaben, andere scheckbare Einlagen, Spareinlagen und Geldmarkteinlagen bei kommerziellen Banken oder Sparkassen, kleine Einlagen und Geldmittel für Privatkunden. Die Fed und viele Ökonomen betrachten diese Gegenstände als Geld- und Geldsubstitute.
Geld und direkte Geldsubstitute
Die Währung des gesetzlichen Zahlungsmittels, wie der US-Dollar, hat zwei definierende Merkmale: die universelle Handelsfähigkeit für andere Güter und Dienstleistungen und seinen Status als Schlusszahlung für Waren und Dienstleistungen auf dem Markt.
Geld jagt direkt alle Waren und Dienstleistungen. Viele Geldsubstitute jagen am Ende Geld; Ihr Endziel ist es, für Dollar gehandelt zu werden. Damit ein Geldsubstitut einen direkten inflationären Effekt hat, muss es letztendlich vollkommen sicher und sofort zum Nominalwert für die Standardwährung konvertierbar sein.
Dies bedeutet, dass Sichteinlagen und andere prüfbare Einlagen direkt inflatorische Auswirkungen haben können. Andere M2-Ersatzspieler scheitern an einem der notwendigen Kriterien für direktes Geld.
Geldmengenwachstum
Aus ökonomischer Sicht ist Geld ein einzigartiges Gut, aber es ist trotzdem gut. Sein Angebot und seine Nachfrage bestimmen seinen Handelswert auf dem Markt. Die Preise steigen, wenn das Geldangebot zu schnell wächst - schneller als die Produktivität - weil eine Situation entsteht, in der relativ mehr Geld relativ weniger Waren jagt.
Die Beziehung ist jedoch nicht eins für eins. Geld muss wirtschaftlich aktiv sein, um die Preise beeinflussen zu können. Dies bedeutet, dass Geld in wirtschaftlichen Transaktionen so eingesetzt werden muss, dass das Nominaleinkommen geändert wird. Wenn die Fed eine Billion Dollar druckt, die niemals zirkuliert, kommt es zu keiner Inflation.
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