Arbitrage und Spekulation sind sehr unterschiedliche Strategien. Arbitrage beinhaltet den gleichzeitigen Kauf und Verkauf eines Vermögenswertes, um von kleinen Preisunterschieden zu profitieren. Oft kaufen Arbitrageure Aktien auf einem Markt (zum Beispiel einem Finanzmarkt in den Vereinigten Staaten wie der NYSE), während sie gleichzeitig dieselben Aktien auf einem anderen Markt (wie der London Stock Exchange) verkaufen. In den Vereinigten Staaten würde die Aktie in US-Dollar gehandelt, während in London die Aktie in Pfund gehandelt würde.
Da jeder Markt für dieselben Aktienbewegungen Marktineffizienzen, Preisinkongruenzen und sogar Wechselkurse zwischen Dollar und Pfund aufweist, können sich die Preise vorübergehend auf die Preise auswirken. Arbitrage ist nicht auf identische Instrumente beschränkt. Arbitrageure können auch vorhersehbare Beziehungen zwischen ähnlichen Finanzinstrumenten wie Gold-Futures und dem zugrunde liegenden Preis von physischem Gold nutzen.
Da es sich bei Arbitrage um den gleichzeitigen Kauf und Verkauf eines Vermögenswerts handelt, handelt es sich im Wesentlichen um eine Art Absicherung und bei ordnungsgemäßer Ausführung um ein begrenztes Risiko. Arbitrageure treten normalerweise in große Positionen ein, da sie versuchen, von sehr kleinen Preisunterschieden zu profitieren.
Die Spekulation ist eine Finanzstrategie, die erhebliche Risiken birgt. Finanzspekulationen können den Handel mit Instrumenten wie Anleihen, Rohstoffen, Währungen und Derivaten beinhalten. Spekulanten versuchen von steigenden und fallenden Preisen zu profitieren. Ein Trader kann zum Beispiel eine Long- (Kauf-) Position in einem Aktienindex-Futures-Kontrakt eröffnen, in der Erwartung, von steigenden Kursen zu profitieren. Wenn der Wert des Index steigt, kann der Trader den Handel für einen Gewinn schließen. Umgekehrt kann der Handel für einen Verlust geschlossen werden, wenn der Wert des Index fällt.
Spekulanten können auch versuchen, von einem fallenden Markt zu profitieren, indem sie das Instrument kurzschließen (kurz verkaufen oder einfach "verkaufen"). Wenn die Preise fallen, wird die Position profitabel sein. Wenn die Preise steigen, kann der Handel jedoch mit Verlust geschlossen werden.
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Hedging beinhaltet die Gegenposition in einem Derivat, um Gewinne und Verluste auf den Basiswert abzugleichen. Hedging versucht, die mit dem Preis eines Vermögenswerts verbundene Volatilität zu eliminieren, indem Gegenpositionen, die der Investor derzeit hat, ausgeglichen werden.