Während der Finanzkrise von 2008 gerieten viele Unternehmen, insbesondere Finanzunternehmen, in Schwierigkeiten und verlangten finanzielle Rettungsschirme von der Regierung. Die Öffentlichkeit war nicht allzu glücklich über all das Geld, das ausgegeben wurde, um einige Finanzunternehmen wie AIG zu stützen (AIG AIGAmerican International Group Inc62. 13-0. 58% Created with Highstock 4. 2. 6 ), aber einige andere Firmen erhielten Mittel mit sehr wenig Fanfare oder öffentlichem wo-mit-allem. Eine solche Firma war SLM.

Was ist Sallie Mae?

SLM Corporation (SLM SLMSLM Corp.10. 20-1. 83% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), besser bekannt als Sallie Mae, agiert als Finanzdienstleistungsunternehmen mit Schwerpunkt zu Bildungskrediten in den Vereinigten Staaten. Es bietet auch Bankprodukte und verschiedene Arten von Versicherungen für Studenten und junge Erwachsene einschließlich Auto, Leben, Reisen, Gesundheit und Mieter. Sallie Mae arbeitete 1972 als Student Loan Marketing Association, einem vom Bundesstaat gecharterten staatlich geförderten Unternehmen. Obwohl dieser Regierungsstatus im Jahr 2004 beendet wurde und das Unternehmen übernommen wurde, wurde es von vielen Außenstehenden immer noch als Regierungsbehörde angesehen. Dieser Auffassung wurde 2004 entgegengewirkt, indem sie ihren Status als "Quasi-Regierung" beibehielt, weil sie das Bundesfamilienausbildungsprogramm (FFELP) anbot und unterstützte. FFELP-Kredite waren von privaten Unternehmen angebotene Bildungskredite, die von der US-Regierung garantiert wurden, und Sallie Mae war der größte Urheber dieser Kredite. Sallie Mae und andere Banken würden diese Kredite dann an Investoren weiterverkaufen, um zusätzliche Einnahmen zu erzielen.

Während der Finanzkrise war die Regierung besorgt über die Möglichkeiten der Studenten, Zugang zu diesen Darlehen zu erhalten, wenn die privaten Unternehmen, die sie anboten, nicht in der Lage waren, die Kreditpakete an den Kreditmarkt weiterzuverkaufen. Die Rettungsaktion wurde durch das Gesetz zur Sicherstellung des fortgesetzten Zugangs zu Studienkrediten (ECASLA) genehmigt, das es dem Bildungsministerium ermöglichte, Programme zum Kauf der verpackten Studentendarlehen zu schaffen, die der Kreditmarkt während der Finanzkrise nicht mehr kaufte. Aber das endete mit dem Health Care und Education Reconciliation Act von 2010.

Im Jahr 2010 beendete die Regierung die FFELP und beschloss, über das Direktkreditprogramm eine direkte Kreditvergabe an Studenten zu werden. Als solches hat Sallie Mae seine engen Beziehungen zur Bundesregierung aufgegeben und sich in eine andere private Finanzgesellschaft verwandelt, die auf dem öffentlichen Markt gehandelt wird.

Funktionsweise von Sallie Mae

Der Verlust des staatlich geförderten Studiendarlehens veranlasste Sallie Mae, seine Going-Concern-Geschäfte zu überprüfen, die im Mai 2013 dazu führten, dass das Unternehmen seine Geschäftsbereiche in zwei getrennte Einheiten aufteilte. bietet beides für die Öffentlichkeit.Sallie Mae erzielt den Großteil seiner Umsätze sowohl aus dem Bildungsdarlehensgeschäft als auch aus dem Privatkundengeschäft, und so sind die beiden getrennten Unternehmen positioniert. Eine Einheit wickelt Portfoliomanagement, Servicing und die Sammlung von Studentenkrediten ab, auf die rund 95% der gesamten Vermögenswerte von Sallie Mae entfallen, darunter die fast 120 Mrd. USD an FFELP-Darlehen. Das zweite Unternehmen wickelt alle privaten Darlehensvergabe- und -servicegeschäfte einschließlich der Sallie Mae Bank und seiner privaten Bildungskredite ab und wurde SLM Bank Co. benannt. Obwohl dieses zweite Unternehmen mit einer wesentlich kleineren Vermögensstruktur (etwa 8% des Gesamtvermögens) beginnt, Es wird erwartet, dass es wächst, während erwartet wird, dass das andere Unternehmen im Einklang mit dem Schrumpfen des FFELP in den nächsten 20 Jahren schrumpfen wird.

Klingt der Geschäftsfall?

Der grundlegende Fall für Bildungskredite scheint stark zu sein, basierend auf drei Faktoren: den Kosten eines vierjährigen Colleges, der weiterhin im mittleren bis hohen einstelligen Bereich pro Jahr liegt und den Anstieg des Verbraucherpreisindex weit hinter sich lässt. , Einschreibung an vier-Jahres-Institutionen, die voraussichtlich von 2012 bis 2021 um 12% zu erhöhen, nach dem Department of Education, und die Verfügbarkeit von Studentendarlehen. Wenn also die "Bildungsausgaben mit einer Geschwindigkeit weiter steigen, die das Familieneinkommen und das Sparzwang übersteigt, und die Stipendienhöhe konstant bleibt oder sinkt, können mehr Studenten und Familien erwartet werden, privat zu leihen", heißt es weiter. der letzte Geschäftsbericht des Unternehmens.

The Bottom Line

Sallie Mae, die als Vermarkter für Staatsanleihen begann, wird sich in zwei separate, börsennotierte Unternehmen verwandeln, jedes mit Blick auf Transaktionen im Studentenkreditgeschäft - eines als Legacy-Servicer mit einem Verlangsamung der Einnahmen und der andere als ein wachsender privater Kreditgeber. Dieses Unternehmen hat im Wandel eine gute Chance in seinem Marktsegment. Deren Wachstum sowohl von der Bevölkerung als auch von den Kostenseiten ist nicht rückläufig.