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Üblicherweise steigt der Preis einer Aktie, wenn ein Übernahmeangebot für Aktien der Gesellschaft veröffentlicht wird. Ein Übernahmeangebot ist ein Angebot, das ein Fonds, eine Investorengruppe oder eine Gesellschaft für mehr als 5% der Aktien der Gesellschaft tätigt. Sie muss öffentlich auf der Grundlage von Vorschriften der Securities and Exchange Commission (SEC) veröffentlicht werden.
Bullish Catalyst
Aktien steigen nach einem Übernahmeangebot, da sie über dem Marktpreis liegen müssen, um die Aktionäre zum Verkauf zu zwingen. Die Aktionäre würden auch die Kontrolle über das Unternehmen im Austausch für den Verkauf aufgeben. Das Übernahmeangebot schafft im Grunde einen Boden für den Aktienkurs. Sobald ein Stockwerk etabliert ist, zieht es tendenziell andere Bieter und aktivistische Investoren an.
Nehmen wir zum Beispiel an, dass XYZ bei 25 USD pro Aktie gehandelt wird. Eine größere Konkurrenzfirma ABC, die mit Bargeld bereinigt ist, möchte vielleicht ihren Marktanteil ausweiten und glaubt, dass die billigste Option darin besteht, die Firma XYZ zu übernehmen. Firma ABC macht ein öffentliches Kaufangebot für das Unternehmen mit 40 Dollar pro Aktie.
Übernahmeschlachten
Die Aktionäre müssen über das Gebot abstimmen. In Erwartung dieses neuen Käufers würde die Aktie sofort steigen. Wenn der Markt glaubt, dass andere Bieter eingreifen könnten, könnte der Preis sogar über 40 USD pro Aktie steigen. Auch kurzfristige Händler stürmen ein, da ihre Verluste aufgrund des Übernahmeangebots definiert werden.
Oft ist das Übernahmeangebot der erste Schritt in einem Bieterkrieg für das Unternehmen, was einen starken bullischen Katalysator für den Aktienkurs darstellt. Diese Übernahmeschlachten können zu intensiven Kämpfen werden, besonders in Marktumgebungen, in denen die Zinsen niedrig sind und große Unternehmen billigerweise Geld aufbringen können.
Günstige Bedingungen für Übernahmen
In diesen Umgebungen ist das Wachstum lauwarm. Es reicht aus, bei großen, gut kapitalisierten Unternehmen zu konstanten Gewinnen zu führen, aber nicht stark genug, um aus Angst vor einer überhitzenden Wirtschaft zu höheren Zinsen zu führen. In den Bilanzen fallen Barmittel an, die keine signifikanten Renditen erzielen. Die finanzielle Aktivität nimmt in diesem Umfeld zu, da große Unternehmen mit starken Bilanzen Geld zu günstigen Zinssätzen aufbringen können.
Angesichts des schwachen konjunkturellen Umfelds besteht zu viel Unsicherheit, um riskante Projekte in Angriff zu nehmen, wenn deren Erfolg von einer dynamischen Wirtschaft abhängt. Stattdessen sind sie eher geneigt, einen Konkurrenten mit profitablen Operationen aufzukaufen. Dies trägt auf lange Sicht zwar nicht wirklich zur Konjunktur bei, führt aber kurzfristig zu höheren Bewertungen.
Die Jahre nach der Großen Rezession waren ein längerer Zeitraum mit niedrigen Zinsen und schwachem Wachstum.Einige der größten Übernahmen in der Geschichte geschahen in diesem Zeitraum, darunter Charter Communications und Time Warner Cable, Sanofi-Aventis und Genzyme, Nasdaq OMX / ICE und NYSE sowie American Airlines und US Airways. Neben diesen Abschlüssen gibt es Gerüchte über noch größeren Umfang.
Wenn ich das Übernahmeangebot für den Erwerb der Aktie ablehne, die ich in einer Gesellschaft besitze und die Gesellschaft privat bleibt, was passiert dann mit meiner Aktie?
Seit der Verabschiedung des Sarbanes-Oxley Acts hat sich eine beträchtliche Anzahl von Aktiengesellschaften entschlossen, privat zu bleiben. Die Gründe, warum Unternehmen diese Wahl treffen, sind so vielfältig wie die Unternehmen selbst, aber die Kosten des Börsengangs und der Einhaltung der SEC-Vorschriften werden oft als Grund für die Privatisierung angeführt.
Wie wird ein Übernahmeangebot von einer Einzelperson, einer Gruppe oder einem Unternehmen genutzt, das die Absicht hat, ein börsennotiertes Unternehmen zu kaufen oder die Kontrolle über ein börsennotiertes Unternehmen zu erlangen?
Erfahren Sie, wie bei Übernahmeangeboten Tendergeschenke genutzt werden und verstehen Sie den Unterschied zwischen einer feindlichen Übernahme und einem freundlichen Übernahmeangebot.
Für eine Aktie, die ich besitze, wurde ein Barabfindungsvertrag angekündigt, aber warum wird mein Aktienhandel nicht zu einem Preis pro Aktie gehandelt, der dem Buyout-Preis entspricht?
Die Ankündigung einer Übernahme oder eines Zusammenschlusses bedeutet nicht notwendigerweise, dass der Deal wie ursprünglich angegeben gelöst wird. Die Spekulation des Endergebnisses der Fusion wird sich auf den aktuellen Aktienkurs auswirken. Zum Beispiel, wenn grassierende Spekulationen und Analysen durch den Markt darauf hindeuten, dass ein anderes Unternehmen ein Gebot gegen den ursprünglichen Erwerber für das Ziel abgeben könnte, könnte der Markt den aktuellen Preis der Aktie anheben, um de