Für eine Aktie, die ich besitze, wurde ein Barabfindungsvertrag angekündigt, aber warum wird mein Aktienhandel nicht zu einem Preis pro Aktie gehandelt, der dem Buyout-Preis entspricht?

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Für eine Aktie, die ich besitze, wurde ein Barabfindungsvertrag angekündigt, aber warum wird mein Aktienhandel nicht zu einem Preis pro Aktie gehandelt, der dem Buyout-Preis entspricht?
Anonim
a:

Die Ankündigung eines Erwerbs oder einer Fusion bedeutet nicht unbedingt, dass der Deal wie ursprünglich angegeben gelöst wird. Die Spekulation des Endergebnisses der Fusion wird sich auf den aktuellen Aktienkurs auswirken. Zum Beispiel, wenn grassierende Spekulationen und Analysen durch den Markt darauf hindeuten, dass ein anderes Unternehmen ein Gebot gegen den ursprünglichen Erwerber für das Ziel abgeben könnte, könnte der Markt den aktuellen Preis der Aktie anheben, um den ursprünglichen Kaufpreis in Erwartung eines Bietkrieges zu übertreffen. Wenn der Markt spekuliert, dass das Ziel von niemandem gekauft werden kann (zum Beispiel kann das Kartellrecht Fusionen in der Branche abwenden oder es kann eine wesentliche finanzielle Änderung für den Käufer / das Ziel eintreten, die Attraktivität des Geschäfts ändern), der Aktienkurs darf sich nach der Ankündigung des ersten Kaufs nicht bewegen oder sogar fallen.

Wenn der Markt jedoch davon ausgeht, dass die Übernahme zum festgelegten Preis erfolgen wird, könnte der aktuelle Aktienkurs aufgrund von Transaktionskosten leicht sinken. Händler können Arbitrage versuchen, indem sie die Aktie kaufen, selbst mit einem kleinen Abschlag zum Buyout-Preis, wenn dies bedeutet, dass sie in der Lage sein werden, sie an den Acquirer zu verkaufen, um einen kleinen Gewinn zu erzielen. Diese Nachfrage nach der Aktie wird sie langsam an die Börsen treiben, bis die Kosten der Provision für den Kauf der Aktie die leichte Spanne zwischen den Kosten für den Kauf der Aktie und dem Buyout-Preis auffressen.