Inhaltsverzeichnis:
- Nettoeinkommen
- Sacheinlagen
- Veränderungen des Working Capital
- Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Bei der Prüfung des Cashflows eines Unternehmens aus der betrieblichen Tätigkeit auf seine Kapitalflussrechnung kann ein Investor die zahlungsmittelgenerierenden Aktivitäten und Fähigkeiten der Kernaktivitäten des Unternehmens verstehen. Der Cashflow eines Unternehmens aus laufender Geschäftstätigkeit lässt sich nach folgender Gleichung berechnen:
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit = (Nettoeinkommen) + (nicht zahlungswirksamer Aufwand) + (Veränderung des Umlaufvermögens)
Nettoeinkommen
Das Nettoeinkommen ist ein guter Indikator für die Rentabilität eines Unternehmens. Wenn ein Unternehmen ein hohes Nettoeinkommen hat, hat es einen hohen Umsatz oder einen sehr effizienten Betrieb oder beides.
Sacheinlagen
Sacheinlagen sind in der Regel Abschreibungen und werden zum Cashflow eines Unternehmens zurückgeführt, um eine genauere Darstellung der Herkunft und der Verwendung von Barmitteln in den betrieblichen Tätigkeiten zu ermöglichen. Wenn es um den operativen Cashflow geht, sollte ein Unternehmen nicht anhand seiner monatlichen Abschreibungs- oder Amortisationskosten beurteilt werden. Dies liegt daran, dass Abschreibungen und Amortisationen mit langfristigen Vermögenswerten verbunden sind, die im investierenden Teil der Kapitalflussrechnung eines Unternehmens enthalten sind.
Veränderungen des Working Capital
Veränderungen im Working Capital zeigen einem Investor, wie effizient ein Unternehmen sein Kapital und sein Umlaufvermögen nutzt. Eine negative Veränderung des Umlaufvermögens ist von Natur aus nicht gut oder schlecht, sondern signalisiert einem Investor, dass ein Unternehmen in Umlaufvermögen investieren könnte. In gleicher Weise ist eine positive Veränderung des Umlaufvermögens auch nicht gut oder schlecht, sondern signalisiert einem Investor, dass die kurzfristigen Vermögenswerte eines Unternehmens Barmittel generieren.
Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit
Der Cashflow aus laufender Geschäftstätigkeit eines Unternehmens zeigt in seiner Gesamtheit einem Investor, wie gut das Unternehmen Cash generieren kann. Ein Unternehmen mit einem hohen operativen Cashflow verfügt in der Regel über hohe Umsätze, niedrige Gemeinkosten und effiziente Betriebsabläufe. Ein negativer operativer Cashflow ist jedoch in Maßen keine schlechte Sache, da ein Unternehmen in seine kurzfristigen Vermögenswerte investieren könnte.
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