Vieles besteht aus Leitbildern, die dazu dienen, Mitarbeiter zu motivieren, oder Richtlinien, die darauf abzielen, Innovationen zu fördern, aber was ist mit dem Leitbild eines Unternehmens? Sollte es sich auf erfreuliche Aktionäre konzentrieren? Mitarbeiter? Kunden? In diesem Artikel schauen wir uns die unterschiedlichen Interessen an, mit denen Unternehmen sich darauf einstellen können, wie sich diese Entscheidungen auf die Aktionäre auswirken.

Die Eigentümer
Die Ära des Firmengründers als CEO und Mehrheitsaktionär ist vorbei. Solche Situationen sind jetzt eher die Ausnahme als die Regel. Folglich hält eine vielfältige Gruppe von Investoren die ausstehenden Aktien des Unternehmens. Die oberste Priorität eines Unternehmens muss es sein, den Eigentümern zu gefallen. Allerdings sind nicht alle Aktionäre gleich. Daher sollte das erste Ziel eines Unternehmens darin bestehen, Shareholder Value für langfristige Aktionäre zu schaffen.

Betrachten wir die Bedeutung der Unterscheidung zwischen lang- und kurzfristigen Aktionären anhand einer Aktienrückkaufsituation. Ein Aktienrückkauf ist ein gängiger Weg für Unternehmen, den Wert ihrer ausstehenden Aktien zu erhöhen, aber es gibt gute und schlechte Gründe dafür. Der gute Grund für einen Aktienrückkauf ist, dass Gewinne und Cash-Reserven stark sind und es zu diesem Zeitpunkt keine Wachstumschancen im Kerngeschäft gibt. Ironischerweise ist das dann, wenn das Management normalerweise auf einer Reihe von nicht verbundenen Akquisitionen geht, um zu versuchen, innovativ und wachstumsorientiert auszusehen - oft zum Nachteil der Zukunft des Unternehmens, wenn die nutzlosen Teile mit Verlust verkauft werden. Der bloße Rückkauf von Aktien würde den Aktionären viel mehr bringen, denn die Aktien können jederzeit weiterverkauft werden, wenn sich eine Gelegenheit bietet. (Erfahren Sie mehr über Rückkaufstrategien bei Aufschlüsselung der Aktienrückkäufe .)

Ein Rückkauf ist eine schlechte Idee, wenn kurzfristige Anleger das Board einfach so beeinflussen, dass sie ihre kurzfristigen Gewinne auffrischen und mit dem Geld aussteigen. Raiders - unter ihnen der reformierte Carl Icahn - nutzten Proxy-Kämpfe, um kurzfristige Lösungen wie Aktienrückkäufe und -ausgliederungen zu erzwingen, um den Aktienkurs zu erhöhen und dann zu fliehen. Das Unternehmen verlor das Unternehmen ohne Strken und ohne seine stärksten Divisionen. Diese Spaltung zwischen den kurz- und langfristigen Anteilseignern wirkt sich auf viele Entscheidungen aus, aber im Allgemeinen profitieren Unternehmen langfristig am meisten davon, langfristige Aktionäre zufrieden zu stellen. (Sehen Sie mehr darüber, was Eigentum für Sie bedeutet in Ihre Rechte als Aktionär kennen .)

Kunden
Um die Hoffnungen der Aktionäre zu erfüllen, muss ein Unternehmen seine Kunden zufrieden stellen. Es gibt keinen Konflikt in dieser Anordnung. Durch die Bereitstellung eines überlegenen Produkts oder einer Dienstleistung zu einem Preis, den die Kunden zu zahlen bereit sind, kommt das Unternehmen auch den Aktionären zugute, wenn die Verkäufe Gewinne antreiben.

Wenn ein Unternehmen Kunden schlecht über schlechte Waren oder Dienstleistungen behandelt, sind die Anteilseigner, die das Gefühl haben, Umsatz zu verlieren und daher den Wunsch teilen, das Problem zu beheben.Der einzige Fall, in dem der Kunde an erster Stelle steht, ist gefährlich, wenn Produkte und Dienstleistungen für einen absoluten Verlust verkauft werden, wodurch das Unternehmen verdammt wird und der Kunde der gewünschten Dienstleistung beraubt wird. Kurzum, die Interessen der Aktionäre und der Kunden sind so eng miteinander verknüpft, dass sie als eine Priorität betrachtet werden können.

Mitarbeiter
Mitarbeiter von Managern bis Hausmeistern fallen unter den Kunden der Prioritätenliste, aber nur knapp darunter. Die besten Unternehmen kümmern sich um ihre Mitarbeiter und wandeln sie durch Mitarbeiterbeteiligungen teilweise in Anteilseigner um. Selbst in Unternehmen, in denen sich die Mitarbeiter nicht als Eigentümer verdoppeln, ist der Bedarf an Inhalten und engagierten Arbeitskräften offensichtlich. (Zum diesbezüglichen Lesen, siehe Holen Sie das Beste aus den Mitarbeiteraktienoptionen heraus .)

Wenn ein Unternehmen Mitarbeiter missbraucht, wird diese Misshandlung über die Leitung an den Kunden weitergegeben. Der Aufwand, den ein Unternehmen für die Zufriedenheit seiner Mitarbeiter aufbringen muss, variiert von Branche zu Branche. Investmentbanken und Finanzfirmen könnten Millionen in Boni ausgeben, um die Regenmacher zu halten, während Fast-Food-Ketten ihre Anstrengungen minimieren könnten, da sie wissen, dass natürliche Umsätze gegeben sind, wenn Mitarbeiter weiterführende Schulen oder höherwertige Stellen antreten. Das heißt, auch Einsteiger profitieren davon, dass sich die Mitarbeiter so lange wie möglich für gute Mitarbeiter interessieren.

Verwirrung der natürlichen Ordnung
Was passiert, wenn Unternehmensprioritäten neu geordnet werden oder eine andere Priorität eingemischt wird? Leider müssen wir nicht spekulieren, weil es überall Beispiele dafür gibt. Wenn Mitarbeiter zuerst gestellt werden - in Form von Gewerkschaften oder Management, die ihre Gehaltsschecks zuerst und das Unternehmen an zweiter Stelle beobachten - verliert das Unternehmen Geld. Schauen Sie sich die Autohersteller an, die um Rettungsaktionen oder die "Unternehmensklektokratie" des ehemaligen Nachrichtenmagnaten Conrad Black gebeten haben, und die düsteren Aussichten werden deutlich. (Zum diesbezüglichen Lesen siehe Seiten aus dem Bad CEO Playbook .)

In den USA hat die Regierung eine Geschichte, in der sie gewerkschaftsintensive Industriezweige rettet. Kritiker behaupten, dass die Industrie durch die Sozialhilfe nicht gegen ausländische Konkurrenten gestärkt wird. Dies stellt auch eine Fehlausrichtung der Unternehmensprioritäten dar, da Kunden und Aktionäre nicht an erster Stelle stehen. (Lesen Sie dazu Top 6 US Financial Financial Bailouts .)

Unternehmen können lange Zeit mit verwirrenden Prioritäten arbeiten, solange sie auf die Bedürfnisse von Aktionären, Mitarbeitern und Kunden eingehen. Viele Unternehmen durchlaufen Phasen, in denen ihre Prioritäten durcheinander geraten und sie sich nach einem rückläufigen Geschäft neu ausrichten müssen. Wenn Unternehmen ihre Prioritäten zu sehr aus dem Ruder laufen lassen, dann machen mächtige Aktionärs-Kreuzfahrer (Icahn zählt jetzt zu ihnen) Einkäufe, führen Stellvertreterkriege aus oder führen fremdfinanzierte Übernahmen durch. Wenn jedoch ein Außenfaktor Priorität erhält, kann das Ende schnell und brutal sein. (Um mehr zu erfahren, lesen Sie Proxy Voting gibt den Aktionären A Say .)

Fazit
Die Vorrangstellung der Aktionäre steht nicht im Widerspruch zu den Kunden und der guten Behandlung der Mitarbeiter.Der Shareholder Value wird durch zufriedene Kunden und zufriedene Mitarbeiter gesteigert. Probleme treten auf, wenn diese Prioritäten verwirrt oder, schlimmer noch, durch eine widersprüchliche externe Priorität wie Regierungsmandate untergraben werden.

Idealerweise sollte jedes Unternehmen langfristige Aktionäre an die erste Stelle setzen, indem es sicherstellt, dass Kunden und Mitarbeiter zufrieden sind (vielleicht sogar in Anteilseigner umwandeln). Dies ist jedoch nicht immer der Fall. Unternehmen, die diese Prioritäten in die Tat umsetzen, eröffnen in der Regel einen wirtschaftlichen Graben, der sie von ihren Wettbewerbern trennt. Daher lohnt es sich für die Aktionäre, die Suche nach diesen Unternehmen zu einer Ihrer Prioritäten zu machen.

Weitere Informationen zu anderen konkurrierenden Unternehmensprioritäten finden Sie unter Ist Wachstum immer eine gute Sache?