Seit ein Finanzplaner Kalifornien William P. Bengen Namen vorgeschlagen, im Jahr 1994 haben Rentner verlassen, was als die 4% -Regel bekannt ist - wenn sie sich zurückziehen 4% ihres Notgroschen das erste Jahr Ruhestand und diesen Betrag für die Inflation danach anpassen, würde ihr Geld mindestens 30 Jahre dauern.

Aber Bengens Herrschaft ist in letzter Zeit unter Beschuss geraten. Es wurde entwickelt, als die Zinsrenditen von Obligationenindex-Investmentfonds bei 6,6% lagen, nicht bei den 2,4% heute, was klare Fragen darüber aufkommen lässt, wie gut Anleihen eine 4% -Regel unterstützen könnten. In einem wissenschaftlichen Papier, das Anfang des Jahres im Journal of Financial Planning veröffentlicht wurde, heißt es: "Die 4-Prozent-Regel ist in einer ertragsschwachen Welt nicht sicher. "

Das Papier von Autoren Michael Finke, Wafe Pfau und David M. Blanc sagten, wenn Strom Anleiherenditen Frühling bis 10 Jahre zu ihrem historischen Durchschnitt von jetzt bis zu 32% des Nestes nicht zurück Eier würden früh verdunsten. Die Investmentfonds-Manager T. Rowe Price und die Vanguard Group sowie der Online-Broker Charles Schwab haben kürzlich eine Neubewertung der Richtlinie veröffentlicht.

Solche Schätzungen sind entscheidend, wenn es darum geht, Menschen zu helfen, herauszufinden, wie viel Einsparungen sie benötigen, um den Ruhestand zu durchlaufen, ohne dass ihnen das Geld ausgeht. Sie sind damit verbunden, dass die langfristigen Renditen seit 1926 für Aktien 10% jährlich und für Anleihen 5,3% betragen haben, so das Investmentforschungsinstitut Morningstar.

mehr Flexibilität auf Entnahmen

Natürlich können Anleger nicht auf diese Erträge zählen jedes Jahr zu materialisieren gegeben, dass die Marktpreise, vor allem für Aktien, unvorhersehbar kreiseln. Infolgedessen benötigen sie Schätzwerte für die Rückzugsquote, die auf Computersimulationen zukünftiger Marktrenditen basieren.

Auch wenn einige Wertpapierfirmen sich weiterhin für die 4% -Regel aussprechen, raten einige den Rentnern, flexibel zu sein und eine "dynamische" Strategie anzuwenden, indem sie ihre Rücknahmen jedes Jahr abhängig von den Märkten ändern. A Morningstar Papier von den drei Autoren des Finanzplanungs Artikels gefunden, dass eine Rentnerin mit einer 40% igen Stamm Notgroschen nur 2. 8% zurückziehen konnte zunächst und noch eine 90% ige Chance auf Erfolg über einen 30-jährigen Ruhestand hat.

In einem Interview schrieb Autor Blanchett die Differenz auf die Auswirkung der jährlichen Fondsmanagementgebühren sowie niedrigere erwartete zukünftige Erträge für Aktien und Anleihen zurück.

Im Gegensatz dazu T. Rowe Price, der ein Einkommen im Ruhestand Rechner bietet, glaubt immer noch, dass „4% gibt Ihnen eine hohe Wahrscheinlichkeit des Erfolgs“, sagte Christine Fahlund, ein leitender Finanzplaner an dem Baltimore, Md. -basierte gegenseitige Fondsgesellschaft. In einem Newsletter vom Herbst 2013 sagte das Unternehmen, dass Kunden mit einer Mischung aus 60% Aktien und 40% Anleihen - ein relativ riskantes Profil - eine anfängliche Auszahlungsrate von 4 verwenden könnten.3%.

Sie könnten eine noch höhere Rate von 5,1% verwenden, wenn sie in den Jahren, in denen ihr Portfolio Geld verlor, keine Lebenshaltungskostenerhöhungen durchführten, sagte T. Rowe Price. Risikounabhängige Rentner mit All-Bond-Nest-Eiern sollten eine niedrigere anfängliche Auszahlungsrate von 2,8% verwenden.

Ein "dynamischer Ansatz"

Im Oktober veröffentlichte die Vanguard Group eine Aktualisierung, die wie T. Rowe Price auch einen "dynamischeren Ansatz" vorschlug, nach dem die Abhebungen abhängig von der Performance der Märkte angepasst werden konnten.

Vanguard sagt Investoren mit einem Notgroschen gleichmäßig aufgeteilt zwischen Aktien und Anleihen, die 3,8% zunächst mit Inflationserhöhungen zurückziehen würde noch eine Chance von 15% haben, innerhalb von 30 Jahren das Geld auszugehen.

Vanguard schätzt, dass ein Investor mit 80% Aktien und 20% Anleihen 4% mit der gleichen Erfolgsquote von 85% zurückziehen könnte. Aber Vanguard warnte, dass ein konservativer Investor mit nur 20% an Aktien die anfänglichen Abhebungen auf 3. 4% begrenzen sollte, um die gleichen Erfolgschancen über 30 Jahre zu haben.

Zwei andere Alternativen

Zusätzlich zu dem traditionellen Bengen-Modell, bei dem mit einem bestimmten Prozentsatz begonnen und die Inflation jährlich angepasst wird, schlägt Vanguard zwei Alternativen vor.

Eine davon ist, einen bestimmten Prozentsatz von 4% jährlich abzuziehen - aber anstatt den anfänglichen Dollarbetrag plus Inflation jedes Jahr beizubehalten, hält der Investor den Prozentsatz konstant und erlaubt, dass der Rückzugsdollarbetrag abhängig vom Saldo schwankt.

Während diese Methode sicherstellt, dass das Notgroschen nie erschöpft wird, warnte Vanguard: "Diese Strategie ist stark an die Performance der Kapitalmärkte gekoppelt. "Da die Höhe der Ausgaben allein auf den Anlagerenditen basiert, kann eine kurzfristige Planung problematisch sein, da die Abzugsbeträge umherspringen.

Vanguard schlug als Mittelgrund vor, die jährlichen Anpassungen der ursprünglichen Auszahlungsbeträge auf 2,5% gegenüber dem Vorjahr, in dem die Märkte rückläufig waren, und einem Anstieg um 5% bei steigenden Märkten zu reduzieren. Wenn also der anfängliche Dollar-Abzug bei 50.000 Dollar liegt, könnte er um 1 250 Dollar fallen, wenn die Märkte im ersten Jahr fallen, oder um 2 500 Dollar, wenn die Märkte steigen. Diese Methode ermöglicht eine kräftigere Auszahlungsrate von 4,9% für ein Portfolio von halben Aktien und halben Anleihen mit einer Erfolgsquote von 85% über einen Zeitraum von 30 Jahren.

Mit hohen Renditen belastet

Colleen Jaconetti, ein leitender Investmentanalyst bei Vanguard, der beide Studien mitverfasst hat, sagte, dass die aktuellen Anleihezinsen und die Aktien-Dividendenrenditen beide unter 4% liegen. nicht vom Prinzip ausgeben wollen, sind versucht, Wertpapiere mit höheren Renditen aufzuladen.

Stattdessen empfiehlt sie den Anlegern, "ein diversifiziertes Portfolio zu unterhalten" und "von Wertzuwachs zu profitieren", was Kursgewinne auf Aktien oder Anleihen bedeutet.

Bei dem Online-Broker Charles Schwab, Analyst für Ruhestandseinkommensplanung Rob Williams, basierend auf den aktuellen Erwartungen des Unternehmens für Marktrenditen, könnte eine anfängliche Ausgaberate von 3% "angemessener" für Anleger sein, die eine "starre Ausgabenregel" benötigen. und ein hohes Maß an Vertrauen, dass ihr Geld dauern wird.

Hinweis: Bleiben Sie flexibel

Allerdings fügt Herr Williams hinzu, dass sogar eine Auszahlungsrate von 4% "zu niedrig" für Anleger sein kann, die flexibel bleiben können, sich mit einem niedrigeren Konfidenzniveau wohlfühlen und erwarten, dass zukünftige Marktrenditen wird näher an historischen Durchschnittswerten liegen.

Zum Ausgleich der beiden Perspektiven schlägt Schwab vor, dass die Anleger flexibel bleiben und ihren Plan regelmäßig aktualisieren. Schwab schlägt vor, dass ein Plan mit einer Erfolgsquote von 90% zu konservativ sein könnte und dass eine Vertrauensrate von 75% angemessener sein könnte.

Zwei Investmentanalysten der Merrill Lynch Wealth Management-Einheit der Bank of America, David Laster und Anil Suri, sagen, dass die 4% -Regel zwar allzu simpel sei, aber nicht allzu weit entfernt liege.

Sie empfehlen auch eine Aktienreservierung von 30% bis 40% nach der Pensionierung, niedriger als bei einigen Konkurrenten, um das Risiko einer katastrophalen Unterdeckung zu reduzieren, die aus einem starken Markteinbruch zu Beginn der Pensionierung resultieren könnte.

The Bottom Line

Weil Frauen dazu neigen, länger zu leben als Männer, sagen die Merrill-Analysten, dass die durchschnittliche 65-jährige Frau anfangs nur 3,9% jährlich mit steigenden Lebenshaltungskosten Ein Mann im gleichen Alter könnte sich mit einem höheren Satz von 4,2% zurückziehen, weil er nicht so lange leben wird.

Unter Verwendung einer ähnlichen Logik, so fügen sie hinzu, sollten jüngere Rentner in ihren 50ern anfangen, bei ungefähr 3% auszugeben, während jene in ihren 70ern 5% ausgeben können.