Apple Inc. (NASDAQ: AAPL AAPLApple Inc174. 81 + 0. 32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein bedeutendes Unterhaltungselektronikunternehmen, das ist auch in die Cloud Storage-Branche eingetreten. Hochwertige innovative Produkte und eine starke Marke ermöglichten es dem Unternehmen, enorme Marktanteile zu gewinnen und gleichzeitig durch Premium-Pricing große Margen zu halten. Tumbling-Aktienkurse und Bewertungen, die von verlangsamten Verkäufen getrieben werden, stellen für Value-Investoren eine lange Gelegenheit dar, aber Produktkonzentration und zyklische Nachfrage bedeuten, dass Apple keine defensive Aktie ist.

Wertaktien

Wertaktien werden basierend auf dem wahrgenommenen Abschlag zu ihrem tatsächlichen Wert gekauft. Diese stehen im Allgemeinen im Gegensatz zu Wachstumsaktien, die die Anleger tendenziell aufgrund von Spekulationen kaufen, dass das nicht realisierte Potenzial der Aktien die künftige Aufwertung der Aktien fördern wird.

Value-Aktien sind in der Regel reife Unternehmen mit moderaten oder negativen Wachstumsraten, die mit dem Markt in Ungnade gefallen sind. Anleger können glauben, dass die für solche Namen geltenden Preisnachlässe zu hoch sind, was eine Position in einer Aktie rechtfertigt, ungeachtet möglicher zukünftiger Fundamentaldaten.

Kandidaten können mit einer Vielzahl intrinsischer oder relativer Bewertungsmethoden identifiziert werden. Intrinsische Methoden beinhalten Discounted Cashflow, Resterträge oder ein Dividend-Discount-Modell, während die relative Bewertung üblicherweise Kennzahlen wie Kurs-Gewinn-Verhältnis (P / E), Kurs-Buchwert (P / B), Preis-Cash-Flow umfasst. oder Dividendenrendite. Echte Rabatte sind oft ereignisgesteuert und veranlassen die Marktteilnehmer, eine Aktie ohne Rücksicht auf Fundamentaldaten zu verlassen. Value-Aktien gelten als sichere Wetten, da sie ein begrenztes Abwärtspotenzial haben und eine Sicherheitsmarge genießen.

Defensive Aktien

Defensive Aktien sind eine Kategorie, die sich mit Value-Aktien überschneiden kann, aber sie unterscheiden sich deutlich. Defensive Titel entwickeln sich im Gegensatz zu zyklischen Werten gut, wenn die wirtschaftlichen Bedingungen schlecht sind. Diese Unternehmen können immer noch relativ starke finanzielle Ergebnisse durch Verlangsamungen oder Rezessionen erzielen, so dass Investoren in Zeiten von Unsicherheit oder Pessimismus zu diesen Namen strömen. Diese Aktien tendieren auch dazu, in den expansiven Phasen des Konjunkturzyklus eine Underperformance zu erzielen, da Kapitalzuflüsse zu risikoreicheren Aktien führen, die in Boomzeiten wachsen und gedeihen.

Defensive Aktien umfassen Versorgungs-, Gesundheits- und Basiskonsumgüter wie persönliche Produkte, Nahrungsmittel und grundlegende Haushaltsgegenstände. Diese Unternehmen sind nicht notwendigerweise groß und ausgereift, aber Versorger haben in der Regel hohe Eintrittsbarrieren und Basiskonsumgüter sind in der Regel Standardprodukte, die eine effiziente Produktion erfordern. Diese Unternehmen sind bekannt als stabile Dividendenzahler.

Apple ist ein Value Stock

Apple teilt mehrere Eigenschaften mit Value-Aktien.Die Aktien erreichten im Mai und Juli 2015 einen Höchststand von knapp unter 133 Dollar, bevor sie im Juni 2016 auf rund 95 Dollar fielen. Die Anleger zeigten sich besorgt über ein langsameres Umsatzwachstum, das seit 1998 im ersten Quartal gegenüber dem Vorjahr deutlich zurückging. zog zurück zu $ ​​95. 60 bis Juli 2016, aber das ist immer noch eine 28% ige Reduktion gegenüber dem Hoch. Die resultierenden Bewertungskennzahlen wurden relativ zu Apples historischen Werten attraktiv. Das Forward P / E Ratio betrug per Juli 2016 nur noch 10,6%. Die Price / Earnings to Growth (PEG) Ratio auf Basis der 5-jährigen Gewinnwachstumsprognosen lag bei nur 1, 14 und die Dividendenrendite von 2, 38%. gesund.

Anleger, die von der mittel- und langfristigen Fähigkeit von Apple sprechen, Verkäufe umzudrehen, sollten diese Bewertungen als eine Gelegenheit wahrnehmen, die Aktie zu einem historisch günstigen Preis im Verhältnis zu den Fundamentaldaten zu kaufen. Verkaufsschwäche ist das Ereignis, das eine Trennung zwischen Marktbewertung und dem wahren Wert der Aktie treibt. Wie bei anderen Value-Aktien besteht das Risiko, dass Apples rückläufiger Umsatztrend nicht nur eine temporäre Divergenz, sondern ein langfristiger Wendepunkt ist.

Apple ist nicht defensiv

Apple hat einige Schlüsselmerkmale von defensiven Aktien. Das Unternehmen setzt auf eine starke Marke, um eine kleine Gruppe von Produkten zu einem Premium-Preis zu verkaufen. In den sechs Monaten, die im März 2016 endeten, wurden 66,8% des Nettoumsatzes durch iPhone-Verkäufe erzielt. Mobiltelefone haben relativ kurze Lebenszyklen und werden in der Regel alle zwei bis drei Jahre ersetzt. Neue Generationen der Produkte werden konsequent weiterentwickelt und bieten den Wettbewerbern die Möglichkeit, neue Produkte auf den Markt zu bringen.

Das gesamte Produktportfolio von Apple hat sich in den letzten 20 Jahren drastisch verändert, sodass es schwierig ist, bis weit in die Zukunft hinein die Stabilität von Versorgungsunternehmen, Gesundheitsdienstleistern und Basiskonsumgütern vorauszusetzen. Darüber hinaus hat die Nachfrage nach Premium-Unterhaltungselektronik ein zyklisches Element, das für defensive Aktien untypisch ist.