Warren Buffett hat oft gesagt, dass er Investitionen in den Technologiesektor vermeidet, weil er keine Aktien in Unternehmen besitzt, deren Geschäft er nicht versteht. Sogar während des Dot-Com-Internet-Booms scheute sich Buffett davor, Aktien in heißen Internet-Unternehmen zu kaufen. Sein Ansatz änderte sich jedoch im Jahr 2011, als Berkshire Hathaway begann, eine große Position bei IBM aufzubauen. Während einige Buffetts Vermeidung des Sektors als seine Unfähigkeit, Technologie zu verstehen, charakterisiert haben, kann es aus einer Value-Investing-Perspektive einen soliden Grund geben.
Während des Dot-Com-Booms hat Buffett zwei spezifische Gründe identifiziert, warum er im Allgemeinen vermeidet, in den Technologiebereich zu investieren. Der erste Grund ist, dass Technologieunternehmen den Graben als Wettbewerbsvorteil begrenzt haben. Das Burggraben-Konzept ist ein Prinzip von Buffetts Stil der Wertanlage; Es bezieht sich auf den Wettbewerbsvorteil eines Unternehmens in seinem Geschäft, der es ihm ermöglicht, langfristige Gewinne zu erzielen und seinen Marktanteil gegenüber Wettbewerbern weiter auszubauen. Der Graben dient als Schutzpuffer für die weitere Rentabilität. Der zweite Grund ist, Buffett glaubt, dass es schwierig ist, frühzeitig Gewinner im Technologiesektor auszuwählen und eine Position zu vernünftigen Preisen aufzubauen. Sogar eine allgemeine Umfrage unter Unternehmen aus dem Dot-Com-Boom zeigt, wie einige Unternehmen, die scheinbar nicht zu stoppen sind, auseinanderfallen können. Es scheint also etwas Wahres in dem zu geben, was Buffett sagt.
Dennoch hat Buffett Technologiefirmen nicht ganz gemieden. Ab 2014 besaß Berkshire Hathaway eine Beteiligung von fast 8% an IBM. Buffett war beeindruckt von der Wende des Managements des Unternehmens, nachdem er vor 20 Jahren in Konkurs gegangen war. Er zitierte auch das starke Finanzmanagement und die Flexibilität des Unternehmens. Eine weitere Stärke ist, dass IBM öffentlich bestimmte Ziele und Roadmaps für die Zukunft des Unternehmens veröffentlicht hat, von denen sich viele erfüllen konnten.
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