a:

Vertriebs-, Verwaltungs- und allgemeine Verwaltungskosten (SG & A) sind wesentliche Bestandteile der Erfolgsrechnung vieler Unternehmen. Diese Aufwendungen werden in der Gewinn- und Verlustrechnung häufig als einspaltiger Posten dargestellt, obwohl es auch üblich ist, den Verkauf und das Marketing getrennt von den allgemeinen Verwaltungskosten zu erfassen. Als größter Betriebsaufwand ist die SG & A ein wichtiger Faktor für die Rentabilität und zeigt den Investoren, welche Ausgaben notwendig sind, um unterschiedliche Umsatzniveaus zu erreichen. Durch die Verfolgung von SG & A im Verhältnis zum Umsatz über die Zeit können Anleger die Fähigkeit eines Unternehmens ableiten, Fixkosten zu nutzen. Bei der Fundamentalanalyse ist ein gründliches Verständnis der Betriebsaufwandsstruktur von wesentlicher Bedeutung für die Nettoeinkommens- und Cashflow-Prognose, und diese Prognosen sind notwendige Faktoren für die Bestandsbewertung.

SG & A bezieht sich auf Nichtproduktionskosten von Vorgängen. Die Gehälter von Mitarbeitern, die nicht direkt mit der Produktion von Waren befasst sind, machen einen Großteil der VVG-Kosten aus. Zu diesen Mitarbeitern gehören Verkäufer, Manager und Verwaltungspersonal. Werbeaufwendungen und nicht aktivierte Büroartikel tragen ebenfalls zu SG & A bei. Betriebskosten wie Miete, Nebenkosten, Versicherungen, Lizenzen und Genehmigungen werden ebenfalls in SG & A erfasst.

Steigende SG & A als Prozentsatz des Umsatzes signalisiert oft ein ineffizientes Kostenmanagement oder eine Verschlechterung der Preise. Anleger sollten sich über Situationen bewusst sein, in denen SG & A als Prozentsatz des Umsatzes expandiert. Dieses Szenario kann sich negativ auf die Rentabilität auswirken. Investoren können SG & A als Prozentsatz des Umsatzes analysieren, um zu bestimmen, welche Unternehmen am effizientesten in einer Gruppe von Branchenkollegen arbeiten. Eine sorgfältige Prüfung von SG & A kann auch die Angemessenheit der Infrastruktur eines Unternehmens anzeigen, um weiteres Wachstum zu unterstützen. Der maximierte Nettogewinn ist normalerweise ein Beweis für ein erfolgreiches Betriebskostenmanagement. Ausgenommen davon sind vorsorgliche Erhöhungen der Betriebsausgaben, um ein kurzfristiges Wachstum oder vorübergehend hohe SG & A nach einer Akquisition zu berücksichtigen.

SG & A-Analysen werden auch verwendet, um die Wirksamkeit von Kostensenkungs- oder Umstrukturierungsinitiativen zu bewerten. Die Geschäftsleitung evaluiert regelmäßig die Effizienz der Geschäftstätigkeit des Unternehmens, oft als Antwort auf eine negative Veränderung der Nachfrage aufgrund sich verändernder Marktbedingungen. Um ein akzeptables Gewinnniveau aufrechtzuerhalten, kann das Management beschließen, die Mitarbeiterzahl zu reduzieren, bestimmte Einrichtungen zu räumen, margenschwache Geschäfte einzustellen oder unterdurchschnittliche Geschäftssegmente zu verkaufen.

SG & A ist ein wichtiges Element für die Bewertung von Fusionen oder Übernahmen (M & A).Erwerbsfähige Unternehmen müssen häufig eine Prämie auf den Marktpreis zahlen, um ein anderes Unternehmen zu erwerben. Um diese Investition zu rechtfertigen, erwarten die Führungskräfte Synergien zwischen den neu zusammengeschlossenen Unternehmen. Synergien werden dadurch realisiert, dass redundante Rollen eliminiert werden, die Kapazitätsauslastung für bestehende Infrastruktur erhöht wird oder die erworbene Ressource in der effizienteren Infrastruktur eines größeren Unternehmens genutzt wird. Diskontierte zukünftige Erträge aus einer Akquisition müssen die anfänglichen Kosten für den Kauf übersteigen. SG & A-Prognosen sind ein wichtiger Teil der Prognosen, die zur Information über die Akquisitionsentscheidung verwendet werden, und die SG & A-Analyse ist ein wichtiger Faktor bei der Beurteilung des Erfolgs früherer Akquisitionen.