Die Kupferpreise folgen dem natürlichen Fluss der industriellen Nachfrage und reagieren auf langfristige Wachstums- und Kontraktionszyklen sowie Schwankungen in der Bergbauproduktion. Die Weltfinanzmärkte verstehen ihre Fähigkeit, wirtschaftliche Wendepunkte vorherzusagen, und verleihen ihr den Spitznamen "Dr. Kupfer "in Anerkennung seiner besonderen Rolle innerhalb der industriellen Hierarchie.

Kupfer beeinflusst nahezu jeden Aspekt der industriellen Produktion als integralen Bestandteil im Hochbau, in der Energieerzeugung und -übertragung, in elektronischen Produkten, Industriemaschinen und im Transportwesen. Zum Beispiel enthalten Autos heute durchschnittlich 4700 Fuß Kupferdraht, mit einem Gesamtgewicht von 44 Pfund in einem Kleinwagen bis 99 Pfund in einem SUV.

Preisentwicklung

Kupfer-Futures haben sich in einem engen Handelsband zwischen $ und $ niedergelassen. 60 und 1 Dollar. 45 pro Pfund in den späten 1980er Jahren und blieb innerhalb seiner Grenzen bis 2004, als es in einem vertikalen Aufwärtstrend startete. Die Rallye erreichte $ 4. 16 im April 2006 und machte einer Periode der hohen Volatilität Platz, die ein breites Doppeltop-Muster zwischen dem Rallye-Hoch und Unterstützung in der Nähe von 2 $ ausmachte. 880.

Im September 2008 brach sie zusammen mit anderen Weltmärkten zusammen und erreichte mit vier Dollar ein Tief bei vier Dollar. 250 nur zwei Monate später. Eine starke Erholungswelle bis Februar 2011 hob den Kupferpreis auf ein Allzeithoch, das in der zweiten Jahreshälfte einen ebenfalls vertikalen Rückgang auslöste. Der Rückgang hat sich in den letzten vier Jahren fortgesetzt, und der Kontrakt notiert heute weniger als 80 Cent von dem Bärenmarkttief entfernt.

Kupfer- und Industrienachfrage

Die steigenden Kupferpreise spiegeln das zunehmende Wirtschaftswachstum wider, da die Länder die Infrastruktur schnell aufbauen, um die Nachfrage nach neuen Fabriken, kommerziellen Einrichtungen und Wohnhäusern zu decken. Sinkende Kupferpreise signalisieren eine Verlangsamung des Wirtschaftswachstums oder rezessive Bedingungen. Die Zahl der gewerblichen und industriellen Belegungen sinkt, weil das Angebot die Nachfrage übersteigt.

Kupferpreise führen häufig zu BIP-Daten in beide Richtungen, was die Finanzmärkte dazu zwingt, Notiz zu nehmen, wenn das Metall während einer Periode mit hohem Wachstum fällt oder während eines langsamen Wachstums ansteigt. Diese Art von Divergenz trat zuletzt 2011 auf, nachdem Kupfer-Futures mit 4 $ ein Allzeithoch erreichten. 6250. Die Weltwirtschaft wuchs zu dieser Zeit rapide mit der Erholung, die auf den wirtschaftlichen Zusammenbruch von 2008 folgte.

China Influence

Das rapide Wachstum in den BRIC-Staaten im letzten Jahrzehnt untermauerte die Kupferpreise, wobei China die Vorreiterrolle übernahm, mitten in der Landwirtschaft neue Städte errichtete und gleichzeitig massive Renovierungsprojekte durchführte. Städte. Die jährliche BIP-Wachstumsrate des Landes erreichte 2007 mit 14% einen Höchststand, fiel 2009 auf 9,2% und stieg auf 10.4% im Jahr 2010. Bis Ende 2010 waren die Analysten davon überzeugt, dass das rasante Wachstum in China und BRIC-Ländern für ein weiteres Jahrzehnt anhalten würde.

Dieses Jahr markierte jedoch einen zyklischen Höhepunkt, wobei das Wachstum in der zweiten Jahreshälfte 2015 mit 6,9% stetig zurückging. Kupfer wurde frühzeitig auf diese Veränderung aufmerksam und druckte das Jahreshoch 2011 aus. In einem erneuten Abwärtstrend, der noch im Gange ist, fiel er deutlich tiefer aus. Es überschritt das letzte Unterstützungsniveau über dem Baisse-Tief von 2008 im vierten Quartal 2015 und stellte einen großen Test auf.

Worauf 2016 zu achten ist

Chinas Wachstum dürfte sich 2016 stabilisieren, während die Vereinigten Staaten ihre langsame, aber stetige wirtschaftliche Expansion fortsetzen. Die Einführung von Zinserhöhungen durch die Federal Reserve könnte das Wachstum in den USA gefährden, aber die Vorgeschichte deutet darauf hin, dass es mehrere Jahre dauern wird, bis die Wirtschaft in den nächsten Rezessionszyklus übergeht. Europa wird in diesem Szenario zur Wildcard, mit einer gemäßigten Zentralbankpolitik, die versucht, die Volkswirtschaften der Eurozone in Schwung zu bringen. Ihre Bemühungen könnten funktionieren, wobei das Wachstum im vierten Quartal 2015 ein Vierjahreshoch erreicht.

Kupfer sollte an Boden gewinnen, wenn sich die chinesischen und BRIC-Wachstumszahlen stabilisieren. Die Wachstumsrate von 6,9% für 2015 kann als Benchmark herangezogen werden, wobei sich die Aufschläge auf die Preisgestaltung auswirken. Westliche Nationen könnten mit einem höheren Wachstumspfad helfen, aber es ist am besten, bei diesem Ergebnis vorsichtig zu bleiben. Dennoch kann die Normalisierung der Zentralbankpolitik, die nach dem wirtschaftlichen Zusammenbruch eingeführt wird, den Rohstoffkomplex untermauern und damit einen wichtigen Tiefstand signalisieren.

Techniker können wichtige Kursniveaus auf Kupfer-Futures oder iPath Bloomberg Kupfer-Sub-Index ETN beobachten (JJC JJCBarclays Bank iPath Bloomberg Kupfer Subindex Total Return ETN 2007-22. 10. 37 Ser-A-Linked Bloomberg Kupfer Subindex TR35 55-0 87% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), ein beliebtes Kupfer-Proxy-Spiel. Der Futures-Kontrakt muss das vorherige Tief bei 1.2500 halten, um Bottom-Fischer anzulocken. In der Zwischenzeit notierte der Fonds Ende 2015 knapp 6 Punkte über dem Tief von 2008 nahe 18, wobei ein Test dieses Niveaus zusammen mit Kupfer-Futures stattfinden sollte.

The Bottom Line

Die Preise für Kupfer spiegeln das Wachstum und die Schrumpfung der Wirtschaft aufgrund ihrer Verwendung in allen industriellen und kommerziellen Produktionsarten wider. Das braune Metall befindet sich derzeit aufgrund der sinkenden Wachstumsraten in China und anderen BRIC-Staaten in einem heftigen Abwärtstrend. Der wirtschaftliche Aufschwung an diesen Handelsplätzen und in den westlichen Volkswirtschaften dürfte ein handelbares Tief signalisieren und Long-Positionen unterstützen, die von mehreren Jahren höherer Wachstumsraten profitieren.