Silber hat seit einem 3-jährigen Aufwärtstrend im April 2011 deutlich an Boden verloren und ist in einem virulenten Abwärtstrend, der keinerlei Anzeichen einer Entspannung zeigt, auf ein 5-Jahrestief gefallen. Während der nahezu identische Rückgang von Gold den Löwenanteil der Aufmerksamkeit der Medien und des Marktes erhalten hat, wurden Silberanleger gleichermaßen geschädigt, obwohl die Edelmetalle auf unterschiedlichen Fundamentaldaten handeln.

Diese enge Korrelation dürfte sich in den kommenden Jahren fortsetzen, wobei beide Metalle schließlich zusammen Boden erreichen und in neue Aufwärtstrends eintreten werden. Langfristige Positionen, die zu Beginn dieser Erholungswellen eingenommen werden, werden ein ausgezeichnetes Gewinnpotenzial aufweisen. Daher ist es sinnvoll, beide Märkte aufmerksam zu beobachten und nach Hinweisen auf eine neue Nachfrage zu suchen, die höhere Preise signalisieren wird.

Silber hat viele industrielle Anwendungen und macht mehr als die Hälfte seines jährlichen Bedarfs weltweit aus. Umgekehrt fungiert Gold in gefährlichen Zeiten in erster Linie als Inflation Hedge und Port, wobei sich nur 10% der jährlichen Nachfrage auf die Industrie konzentrieren. Diese Divergenz sagt uns, dass die wirtschaftlichen Bedingungen die Silberpreise stärker beeinflussen sollten als die Goldpreise.

Angesichts ihrer industriellen Wurzeln sollten sich potenzielle Silberinvestoren auch auf die Eisen- und Kupfermärkte konzentrieren, die seit 2011 ähnliche Abwärtstrends auslösen. In diesem Szenario dürfte ein wirtschaftlicher Aufschwung Silber gegenüber Gold in eine Position der Stärke heben. bietet eine bessere Kaufgelegenheit bei der Wahl zwischen den beiden Instrumenten.

Historische Preisaktion

Silber 100-Jahres-Chart

Silber handelte in einem engen Bereich zwischen 1915 und 1962 und hielt unter 1 $. 00 pro Unze. Die kubanische Raketenkrise im Oktober 1962 löste einen Ausbruch aus, der sechs Jahre andauerte und bei 2.50 ihren Höhepunkt erreichte. 1971 trat sie in einen neuen Aufwärtstrend ein und beschleunigte sich 1973 als Reaktion auf das arabische Ölembargo. Das Metall erreichte 1974 den Höhepunkt und verbrachte fast fünf Jahre damit, seitwärts zu kratzen, vor einer historischen Blase, die durch die Versuche von Hunt Brothers verursacht wurde, den Markt in die Enge zu treiben.

Dieses Ungleichgewicht setzte sich bis Februar 1980 fort, wobei das Metall bei 35. 52 seinen Höhepunkt erreichte und bei einem Rückgang von 30 Punkten um 2 Jahre auf die Erde stürzte. Sie verbrachte die nächsten zwei Jahrzehnte damit, sich von der zerbrochenen Blase zu erholen und schaffte 2003 einen neuen Aufwärtstrend. Silber übertraf sein Hoch von 1980 im Jahr 2011, stieg auf 48,70 und stürzte erneut ab. Dieser Rückgang hielt über dem Tief vom Dezember 2008 bei 10,12 bis heute und notierte um 14:00 Uhr im ersten Quartal 2016.

Aktuelle Markttreiber

Silber gerät in einen Rohstoffkollaps mit Auswirkungen auf Energie, Metalle und Landwirtschaft Futures in gleichem Maße. Viele Analysten glauben, dass die jahrelange deflationäre Zentralbankpolitik auf der ganzen Welt den Rückgang verstärkt hat, indem sie Papierwerte wertvoller gemacht hat als physische Vermögenswerte.Eine Rückkehr zu traditionellen Inflationserwartungen würde der Gruppe zugute kommen und wahrscheinlich ihre Bärenmärkte beenden.

Gold und Silber sollten aufgrund der historischen Identität der Edelmetalle als Inflationsabsicherungen in einem steigenden Preisumfeld stärker profitieren als andere Rohstoffgruppen. Die Zinserhöhung der Federal Reserve im Dezember 2015, die erste seit fast einem Jahrzehnt, war ein Schritt in die richtige Richtung und hob beide Instrumente von einem Abwärtstrend ab.

Die Aktienmärkte weltweit wurden jedoch im Januar 2016 verkauft und lösten Schockwellen aus, die die europäischen und asiatischen Zentralbanken dazu veranlassten, neue geldpolitische Lockerungsmaßnahmen in Erwägung zu ziehen, die der Inflation und den höheren Silberpreisen abträglich sind. Die Fed hat die Zinssätze aufrechterhalten, aber die Policiesprache geändert, um Bedenken hinsichtlich globaler Risiken zu berücksichtigen. Viele Marktteilnehmer sehen diese Kommentare als Vorläufer einer vollständigen Aufhebung der Zinserhöhung.

Die schwache Industrienachfrage belastet die Silberpreise im Jahr 2016 zusätzlich. Die US-Expansion verharrt seit Jahren im langsamen Wachstum, während Europa versucht, eine Rezession zu vermeiden. In der Zwischenzeit sind die chinesischen Wachstumsraten seit 2012 geschrumpft, wobei Analysten prognostizieren, dass sich die Kontraktion im nächsten Jahrzehnt fortsetzen wird. Das rasante Wachstum in dieser Nation und anderen BRIC-Mitgliedern war der Haupttreibstoff für den Aufstieg von Silber zu einem Allzeithoch im Jahr 2011.

Was man im Jahr 2016 beobachten kann

Silber hat die Serie von höheren Hochs und höheren Tiefs gehalten seit 2001, trotz des massiven Rückgangs vom Höhepunkt 2011. Technisch gesprochen zeigt dies, dass der monatliche Aufwärtstrend trotz großer Abwärtstrends in den wöchentlichen und täglichen Zeitrahmen immer noch intakt ist. Es wird einen Rückgang über das Tief von 2008 bei 10,18 (blaue Linie in einem historischen Chart) geben, um dieses Muster zu durchbrechen, daher ist es sinnvoll, dieses Niveau in den kommenden Monaten zu beobachten.

Das erste Anzeichen für einen neuen Aufwärtstrend wird kommen, wenn Silber über der blauen Linie liegt und dann über das März-Hoch bei 17,99 steigt (rote Linie im historischen Chart). Sie brach im September 2014 aus dieser Unterstützungsstufe aus, und eine Erholung wird Kaufsignale über die technischen Tische auf der ganzen Welt auslösen. Es ist derzeit rund 25% niedriger.

The Bottom Line

Silber wird aufgrund seiner doppelten Identität als Industriemetall und als Inflationsabsicherung mit Gold, Eisen und Kupfer in Einklang gebracht. Das Ende seines Abwärtstrends dürfte mit ähnlichen Erholungen in diesen Instrumenten zusammenfallen.