Da sich die Zinssätze nach wie vor im Keller befinden und Staatsanleihen so gut wie nichts bringen, sind die Anleger gezwungen, über den Tellerrand hinauszuschauen, um Einkommen zu finden. Für diejenigen, die in Anleihen bleiben wollen, bedeutet dies, dass sie auf Junk Bonds und Fonds wie den SPDR Barclays High Yield Bond ETF (JNK JNKSPDR Blmbrg Brc36. 98-0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ).

High-Yield-Anleihen sind seit der Großen Rezession auf einem absoluten Riss und haben weiterhin beeindruckende Gewinne erzielt. So sehr, dass die durchschnittliche Junk Bond jetzt nur 5% ergibt. Das hat viele Investoren gefragt, ob das Risiko die Rendite wert ist.

Die Antwort kann darauf hinauslaufen, wie Sie über Hochzinsanleihen in Ihrem Portfolio denken. Die Wahrheit ist, dass Junk immer noch dort sein kann, wo er sich befindet. ( Zum diesbezüglichen Lesen siehe: Ist die Partei für Junk Bonds? )

Risiko und Potenzialbelohnung

Laut Investment Researcher und Ratingdienst Morningstar Inc. (MORN MORNMorningstar Inc87. 58 + 0. 55% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Investoren haben bereits 5 $ bewegt. 4 Milliarden in Hochzinsanleihenfonds in den ersten vier Monaten des Jahres 2014. Das ist zusätzlich zu den 3 Dollar. 4 Milliarden investierten sie während des gesamten Jahres 2013 in den Sektor. All diese Ertragssuche hat es dem Sektor ermöglicht, im letzten Jahr fast 8% und seit Jahresbeginn rund 5,1% zu erzielen.

Es hat auch dazu geführt, dass die Renditen von Anleihen, die an Unternehmen mit geringerer Bonität ausgegeben wurden, auf nur 5% fallen - deutlich unter den historischen Werten. Das hat viele Anleger besorgt, dass der Sektor jetzt überbewertetes Territorium erreicht.

Zwar gibt es eine gewisse Gültigkeit für das Argument, doch gibt es immer noch viele bullische Rückenwinde, die den Hochzinsanleihensektor antreiben, einer davon sind stabile oder fallende Ausfallraten. (

Siehe dazu: Junk Bonds No Junk ) Wirtschaftswachstum hilft Unternehmen, ihre finanziellen Verpflichtungen zu erfüllen, was bedeutet, dass die Ausfallquoten für Junk Bonds immer noch unter ihrem historischen Durchschnitt liegen. Ein kürzlich veröffentlichter Bericht von Moody's Investor's Service zeigt, dass die Ausfallraten bei Junk-Anleihen in den USA im Mai bei nur 2,1% stabil blieben. Die Zahl für den Rest des Globus fiel auf 2, 3% im Mai, gegenüber 2,5% im April. Diese durchschnittliche Ausfallrate liegt immer noch deutlich unter den in den neunziger Jahren erreichten 4,5%.

Was ist mit steigenden Kursen?

Das Gespenst der steigenden Zinsen mag Junk Bonds nicht allzu schädlich sein. Aufgrund ihrer Natur hat sich Junk eigentlich ziemlich gut gemacht, wenn man die Zinsen erhöht. Laut TIAA-CREF hat Junk in früheren Perioden relativ moderater und stetiger Zinserhöhungen tatsächlich positive Renditen erzielt. Betrachtet man den Zeitraum zwischen 1998 und 2013, so erzielten Hochzinsanleihen von den 14-mal höheren Treasury-Renditen eine Rendite von 4.99%. Regelmäßige Unternehmensanleihen legten -0 zurück. 48% und Staatsanleihen -5. 53%. (

Zum diesbezüglichen Lesen, siehe: Junk Bonds: Alles, was Sie wissen müssen ) Wetten auf Junk

Es gibt also immer noch Raum für gute Nachrichten für Junk Bond-Investoren, wenn auch mit einer Prise Salz. Die Lektion hier ist, vorsichtig optimistisch zu sein. Das bedeutet, dass Anleger breite Junk-Bond-Indexfonds wie den beliebten iShares iBoxx $ High Yield-Unternehmensanleihen-ETF (HYG

HYGiSh iBoxx HYCB87. 99 + 0. 01% Mit Highstock 4 erstellt handeln möchten. 2 6 ) oder die oben erwähnte JNK, für ein aktives Management. Aktive Manager können sich durch die Branche bewegen und die besten Anleihen für die neue Umgebung auswählen. Ein primärer Ausgangspunkt könnte der AdvisorShares Peritus High Yield ETF sein (HYLD HYLDPeritus Hgh Yld36. 34 + 0. 14% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Die Manager von HYLD verfolgen einen "wertorientierten, aktiven Kredit" -Ansatz für den Sektor. Der Fonds bildet 74 verschiedene Unternehmen ab, darunter einige der Top-Bestände von Arch Coal Inc. (ACI) und Air Canada. Dieser Fokus auf Kredite und hoch bewertete Anleihen hilft HYLD, ein Monster zu erzeugen. 71% Ausschüttungsrendite. Der einzige Nachteil ist die hohe 1. 25% Kostenquote des ETF. Eine weitere Option könnte der PowerShares Fundamental High Yield Corp Bond sein (PHB

PHBPwrShr ETF FTII19. 02-0. 11% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der über Bildschirme einen Index von Junk Bonds am besseren Ende des Spektrums. ( Weitere Informationen zu diesem Thema finden Sie unter: 4 High Yielding Junk Bond ETFs ) Für Optionen am oberen Ende des Risikospektrums gibt es den iShares Baa-Ba-Unternehmensanleihen-ETF (QLTB) und den Marktvektoren Fallen Angel Hochzinsanleihe ETF (ANGL

ANGLVanEck Vect Fal30. 22-0. 10% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ), der Anleihen von Unternehmen kauft, die einst als Investment Grade eingestuft wurden. die sind jetzt auf Junk-Status heruntergerutscht. QLTB ergibt 4%, während die ANGL-Ausbeute stolze 5,5% beträgt. Schließlich haben die Anleger den Markt für vorrangige und variabel verzinsliche Bankkredite überflutet und nach Rendite Ausschau gehalten. Ähnlich wie bei Junk Bonds werden diese Kredite häufig an Firmen mit weniger als erstklassigen Krediten vergeben. Wie der bereits erwähnte HYLD wendet der SPDR Blackstone / GSO Senior Loan ETF (SRLN

SRLNBlack / GSO Sr Ln47. 360. 00% mit Highstock 4. 2. 6 ) aktives Management auf diesen Sektor an. der High-Yield-Markt. Die Manager von SRLN können dann die Risiken / Chancen entsprechend gewichten. The Bottom Line

Trotz der jüngsten Gewinne könnten Junk Bonds immer noch eine gute Wette für die Anleger sein, basierend auf einer Reihe von Faktoren, die zu ihren Gunsten wirken, wie stabile oder fallende Ausfallraten und sich verbessernde wirtschaftliche Bedingungen. Der Schlüssel könnte sich auf die Qualität im Raum konzentrieren. Dementsprechend könnte eine Dosis aktiver Behandlung genau das sein, was der Arzt bestellt hat.