In einem Umfeld, das von zunehmender Unsicherheit und der Aussicht auf anhaltende künstliche Niedergeschlagenheit der Zinssätze geprägt ist, wägt eine Reihe von Anlegern die Portfolioauswahl zwischen breiten ETFs des Finanzsektors wie Financial Select Sektor SPDR Fund (NYSEARCA: XLF XLFSel Sct Fnncl26. 72-0. 22% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) gegen enger fokussierte Fonds wie den SPDR S & P Regional Banking ETF (NYSEARCA: KRE KRESPDR S & P Rg Bk56. 85-0. 54% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Traditionelle Bankaktien bevorzugen den breiteren Finanzsektor ETF, den Financial Select Sector SPDR Fund, mit Schwerpunkt auf Large-Cap-Großbanken. Großbanken wie JPMorgan Chase & Company (NYSE: JPM JPMJPMorgan Chase & Co100. 77-0. 63% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) oder Bank of America Corporation (NYSE: BAC BACBank of America Corp.27.67-0.54% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) proportional höhere Einnahmen aus Servicegebühren als kleinere Regionalbanken, die stärker von Nettoeinnahmen abhängig sind Zinsmarge. Daher begünstigt ein anhaltend niedriges Zinsumfeld in der Regel Großbanken gegenüber Regionalbanken.

Eine Prüfung der Performance der beiden ETFs vom Mai 2016 zeigt jedoch bemerkenswert ähnliche Renditen im Zeitraum von 2010 bis 2015. Die Nähe zu den Performance-Ergebnissen ist angesichts der Unähnlichkeit zumindest etwas überraschend. zwischen den beiden Fondsportfolios. Der SPDR Fund des Financial Select Sector ist ein breiter gefasster Fonds, der große Banken, Versicherungen und Real Estate Investment Trusts (REITs) umfasst, und begünstigt stark Large-Cap-Aktien. Der SPDR S & P Regionalbanking-ETF hat einen engen Fokus auf Regionalbanken und verwendet einen Index, der zu Gunsten kleinerer Marktkapitalisierungsgesellschaften tendiert.

Financial Select Sector SPDR ETF

Der SPDR ETF wurde von State Street Global Advisors im Jahr 1998 aufgelegt und hat 16 USD. 3 insgesamt verwaltetes Vermögen (AUM). Sie bildet den marktkapitalgewichteten S & P Financial Select Sector Index ab, der die Gesamtperformance der in den USA börsennotierten Aktien im Finanzsektor widerspiegelt, darunter Banken und Sparkassen, Versicherungsunternehmen, diversifizierte Finanzdienstleister, Konsumfinanzierungsunternehmen, Kapitalmärkte. und REITs. Das Portfolio des Fonds ist auf große, große Finanzunternehmen wie die Top-3-Positionen ausgerichtet: Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. B), Wells Fargo & Company (NYSE: WFC WFCWells Fargo & Co56. 27-0 14% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und JPMorgan Chase.Der Fonds enthält insgesamt etwa 90 Positionen, aber die Top 5 machen 34,4% des Portfoliovermögens aus, sodass ein erhebliches Konzentrationsrisiko besteht.

Die Kostenquote für den Financial Select Sector SPDR ETF ist mit 0.14% im Vergleich zum Durchschnitt der Finanzkategorie von 0.39% niedrig. Die Dividendenrendite beträgt 2. 13%. Die fünfjährige durchschnittliche annualisierte Rendite des Fonds per Mai 2016 liegt bei 9. 56% und übertraf damit den Kategoriedurchschnitt von 8. 21%. Die Drei-Jahres-Durchschnittsrendite liegt bei 8. 68% und übertraf damit erneut den Kategoriedurchschnitt von 7. 05%. Die Einjahresrendite ist negativ 3. 46%, aber das ist immer noch ein besseres Ergebnis als die negative 4. 08% Kategorie Durchschnitt.

SPDR S & P Regionalbanking ETF

State Street gründete 2006 den SPDR S & P Regionalbanking-ETF. Mit einem Euro ist er der beliebteste Regionalbank-ETF. 7 Milliarden in AUM. Dieser ETF bildet den gleichgewichteten S & P Regionalbank Select Industry Index ab, der die Wertentwicklung von nur einem Segment der US-amerikanischen Bankenbranche widerspiegeln soll. Dieser Fonds hat auch ungefähr 90 Positionen, aber es gibt viel weniger Konzentration an der Spitze, wobei die Top-5-Positionen nur 14,1% des Gesamtportfolios ausmachen. Die Top-3-Positionen sind SunTrust Banks Inc. (NYSE: STI STISuntrust Banks Inc.59. 89-0. 84% Created with Highstock 4. 2. 6 ), Regions Financial Corporation (NYSE: RF < RFRegions Financial Corp 15. 76-0.32% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und KeyCorp (NYSE: KEY KEYKeyCorp18. 52 + 0. 05% Created with Highstock 4. 2. 6 ). Small-Cap- und Mid-Cap-Titel dominieren im ETF-Portfolio des SPDR S & P Regional Banking stärker als im Financial-Selection-Sektor SPDR ETF. Die Kostenquote des Fonds liegt bei 0,35% und damit deutlich näher am Kategoriedurchschnitt von 0,39%. Die Dividendenrendite beträgt 1. 91%. Die annualisierte Rendite für den Fünfjahresdurchschnitt liegt bei 10,38% und damit etwa drei Viertelpunkte höher als die Rendite des Finanztitelsektors SPDR Fund. Die annualisierte 3-Jahres-Durchschnittsrendite von 9. 17% liegt rund einen Drittel Prozentpunkt unter der Rendite von 9. 56% des Financial Select Sector SPDR Fund. Die Einjahresrendite ist mit 2.9% negativ, rund ein halber Prozentpunkt besser als die des Financial Select Sector SPDR Fund mit 3.46%.

Eine Geschichte von zwei ETFs

Jeder dieser State Street ETFs führt ihre jeweiligen Kategorien, Financial Equities ETFs und regionale Banking ETFs, in Bezug auf die Gesamt-AUM. Während die jeweiligen Portfolios von Finanzsektoraktien kaum unterschiedlicher sein könnten, liegen die Anlagerenditen für diese beiden ETFs innerhalb eines gegebenen langfristigen Zeitrahmens in etwa innerhalb eines Prozentpunkts.

Ein anhaltend schwächelndes Umfeld begünstigt logischerweise den Large-Cap-Fonds des Financial Select Sector SPDR. Wenn die Zinssätze über einen längeren Zeitraum auf einem Niveau nahe Null bleiben, kann sich die breitere Ertragsbasis größerer Banken für die Anleger tatsächlich als robuster erweisen als die von Regionalbanken. Dies kann sich in der Tatsache widerspiegeln, dass der SPDR-Fonds des Finanzsektorsektor im Mai 2016 nur einen Rückgang verzeichnet hat 1.27% seit Jahresbeginn (YTD), während der SPDR S & P Regionalbanking ETF um 5.33% gefallen ist.

Dennoch sollten Anleger die starke Performance des SPDR S & P Regional Banking ETFs zur Kenntnis nehmen. Seit der Finanzkrise von 2008 kann die Auswahl eines dieser ETFs gegenüber dem anderen weitgehend als Münzwurf in Bezug auf die Renditen für Anleger betrachtet werden.