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Zwei bekannte Regeln des legendären Investors Warren Buffett sollen niemals Geld verlieren und niemals die Regel vergessen, Geld zu verlieren. Diese Regeln fassen im Wesentlichen einen der wichtigsten Aspekte des Investierens zusammen: Kapitalerhaltung.
Eine der effektivsten Möglichkeiten, Kapital zu schützen, ist die Verwendung einer Stop-Loss-Order. Anleger verbinden Stop-Loss-Aufträge normalerweise mit Aktienhandel und Anlagen, aber sie können auch beim Handel mit Exchange Traded Funds (ETFs) nützlich sein. Es gibt Marktteilnehmer, die glauben, dass Stop-Loss-Orders nicht übermäßig auf ETFs anwendbar sind, da sie im Allgemeinen einen Index verfolgen, der die Bestände diversifiziert und so die Volatilität und das Risiko verringert.
Bei der Anlage ist es immer ratsam, das Unerwartete zu erwarten, insbesondere im Zeitalter des hochfrequenten und automatisierten Handels, der maßgeblich dazu beigetragen hat, dass der Flash-Crash im Jahr 2010 ausgelöst wurde. Aktienindizes fallen innerhalb von Minuten um etwa 9%, bevor sie einen Großteil der Verluste kompensieren.
Es gibt bestimmte Marktumgebungen und Umstände, die eine breitere Platzierung von Stop-Loss-Aufträgen erfordern, um ein vorzeitiges Verlassen einer Position oder eine unerwünschte Ausführung zu vermeiden. Bei der Bestimmung, wie weit eine Stop-Loss-Order für ETFs platziert werden muss, müssen Volatilität, Liquidität und Ereignisse berücksichtigt werden.
Volatilität
Die Volatilität wird visuell gesehen an den Finanzmärkten als erheblicher und schneller Preisausschlag gesehen. Mit steigender Volatilität steigen auch die Gewinn- und Verlustpotenziale. Ein gängiges Maß für die Volatilität des S & P 500 ist der Chicago Board Options Exchange Volatility Index (VIX). Ab 2016 zeigt ein VIX-Wert von 30 oder mehr in der Regel an, dass der S & P 500 Index eine Phase der Volatilität durchläuft.
Das Beta eines ETF misst seine Volatilität im Vergleich zum Gesamtmarkt. Ein Beta größer als 1 zeigt an, dass der Preis des ETF in der Regel volatiler ist als der Markt. Es ist ratsam, breitere Stop-Loss-Orders zu platzieren, wenn der VIX einen Spitzenwert erreicht oder wenn der ETF ein Beta größer als eins hat. Der iShares NASDAQ Biotechnology ETF (NASDAQ: IBB IBBiSh Nasdaq Biot316. 50-0. 12% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hat ein Beta von 1. 07 und das SPDR S & P Biotech ETF (NYSEARCA: XBI XBISPDR SP Biotech85. 36-0. 28% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hat ein Beta von 1. 4. Widerständlichere Stop-Loss-Orders in diesen ETFs können daher angemessen sein.
Liquidität
Die Liquidität ist ein wichtiger Aspekt bei der Bestimmung der Stop-Loss-Platzierung. Eine niedrige Liquidität kann zu einer größeren Geld-Brief-Spanne und zu einem größeren Slippage führen. Das Setzen eines Stop-Loss zu einem bestimmten Preis garantiert nicht, dass die Order zu diesem Preis ausgeführt wird. Ein Anleger kann einen Stop-Loss-Auftrag in Höhe von 30 USD platzieren, erhält jedoch eine Ausführung in Höhe von 29 USD.75 wenn die Liquidität bei $ 30 nicht ausreicht. Der Broker führt die Order zum nächstbesten verfügbaren Preis aus, in diesem Beispiel mit $ 27. 75.
Leveraged ETFs haben oft niedrige durchschnittliche tägliche Volumina, die eine breitere Stop-Loss-Platzierung erfordern. Der ProShares Ultra Gold Miners ETF (NYSEARCA: GDXX GDXXPrShs Ult Gl Mn40. 49 + 4. 03% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hat ein durchschnittliches Tagesvolumen von 8, 889 und Der ProShares Ultra Utilities ETF (NYSEARCA: UPW UPWPresh Ultr Utlts51. 11-0. 60% Created with Highstock 4. 2. 6 ) hat ein durchschnittliches Tagesvolumen von 3, 787. Diese ETFs sind praktische Beispiele, wo ein breiterer Stop-Loss angemessen sein kann. Ereignisse
Ereignisse
Ereignisse umfassen allgemeine oder spezifische Nachrichten und Gewinnmitteilungen, die das Potenzial haben, den Preis einer bestimmten Aktie, eines bestimmten Sektors oder eines bestimmten Marktes insgesamt zu verschieben. Oft können Nachrichten den Markt überraschen und sind schwer zu planen, wie eine überraschende Ankündigung, die eine bestimmte Aktie oder einen bestimmten Sektor betrifft. Ereignisse, die wahrscheinlich die Volatilität erhöhen werden, wie z. B. Unternehmensgewinne und Wirtschaftsdaten, können im Voraus geplant werden, wobei Informationen zu diesen Ereignissen online verfügbar sind.
Ein Unternehmen mit einem hohen Marktkapitalisierungsgrad hat häufig einen Einfluss auf die Aktien seines Sektors oder seiner Branche. Aktien im Biotechnologiesektor sind besonders anfällig für erhöhte Volatilität, wenn die Food and Drug Administration (FDA) ein neues Medikament genehmigt oder eine branchenbezogene Ankündigung macht.
Anleger müssen sich dieser Faktoren bewusst sein und vor dem Ereignis weitere Stop-Loss-Orders auf ETF-Positionen platzieren, insbesondere wenn es sich nicht um eine Day-Trading-Position handelt. Ein enger Stop-Loss in diesen Szenarien kann dazu führen, dass der ETF weit unter der Stop-Loss-Order liegt und eine unerwünschte Ausführung oder ein vorzeitiges Stop-out erhält.
The Bottom Line
Nichts ist frustrierender als eine Position, die durch einen Penny gestoppt wird und die Richtung umkehrt. Bei der Bestimmung, wie weit Stop-Loss-Orders auf ETF-Positionen platziert werden, müssen Anleger Volatilität, Liquidität und Ereignisse berücksichtigen. Das Beta des VIX und des ETF kann zur Messung der Volatilität herangezogen werden. Die Liquidität eines ETFs hilft bei der Bestimmung der Wahrscheinlichkeit eines Abrutschens bei der Bestimmung der Stop-Loss-Platzierung. Ereignisse wie Gewinn- und FDA-Nachrichten können erhebliche Lücken verursachen und müssen bei der Platzierung eines Stop-Loss berücksichtigt werden.
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