Nach der Finanzkrise von 2007 bis 2009 waren viele Anleger misstrauisch, in den Markt zu investieren und waren viel empfindlicher auf das Abwärtsrisiko einer Anlage. Wenn der Markt über einen langen Zeitraum bullish ist, ist die Stimmung der Anleger überwiegend positiv. Fast jede Investition scheint mit der Flut eines Bullenmarktes zu steigen. Umgekehrt haben Investoren in Zeiten eines Bärenmarktes das Gegenteil zu spüren. Viele fühlen sich gegenüber den Kapitalmärkten pessimistisch, wobei ein Hauptfaktor die Angst ist, mehr Kapital zu verlieren.

Es ist auch wichtig zu wissen, dass die Prozentsätze der Gesamtrenditen irreführend sein können. Zum Beispiel fällt ein Portfolio mit einem Anfangssaldo von $ 100,000 auf $ 80,000, wenn die Investitionen um 20% fallen. Um auf den ursprünglichen Nennbetrag von 100 000 Dollar zurückzukommen, müssen die Investitionen um 25% erhöht werden. Für Fondsmanager war es sehr wichtig, sich nicht nur auf das Aufwärtspotenzial zu konzentrieren, sondern auch das Abwärtsrisiko zu minimieren. Begriffe wie Alpha und Beta sind bei Anlegern, die risikobereinigte Renditen bewerten, immer beliebter geworden.

Alger Growth und Income Fund

Der Alger Growth & Income Fund ("ALBAX") investiert 65% seines Vermögens in Dividendenpapiere. Die restlichen 35% sind in nicht dividendenzahlenden Aktien und Geldmarktfonds investiert. Mit dieser Strategie haben die Portfoliomanager Daniel Chung und Gregory Adams eine hervorragende Erfolgsbilanz entwickelt. Zum 31. März 2016 verfügte der Fonds über ein Vermögen von über 98 Millionen US-Dollar und berechnete eine Kostenquote von 1,15%.

In einem Hausse-Markt hatte der Fonds die Benchmark des S & P 500 leicht unterdurchschnittlich entwickelt. Im Durchschnitt der letzten zehn Jahre erzielte ALBAX eine Gesamtrendite von 6.93%. 18%. Im Jahr 2009, einem Jahr, in dem der S & P 500 um 26,46% zulegte, erzielte ALBAX 28,45%.

Wo ALBAX wirklich glänzt, ist in Bullenmärkten. Der Fonds hat ein Beta-Maß von 0,74 und ein Alpha von 1. 18. Dies lässt darauf schließen, dass der Fonds zwar bei einer Gesamtrendite unterdurchschnittlich abschneidet, jedoch deutlich weniger Risiken eingeht. Im Jahr 2008, als der S & P 500 einen seiner größten Pullbacks mit einer negativen Rendite von 37% hatte, zog der Alger-Fonds nur 31,44% ein. Dies zeigt die Fähigkeit des Portfoliomanagers, das Abwärtspotenzial zu verringern und gleichzeitig ein vernünftiges Aufwärtspotenzial aufrechtzuerhalten, das Anleger von einem Large-Cap-Kernfonds erwarten können.

Lord Abbetts kalibrierter Dividendenwachstumsfonds

Der Lord Abbett-Dividendenwachstumsfonds ("LAMAX") strebt eine hohe Gesamtrendite an, indem er in Unternehmen investiert, die in der Vergangenheit ihre Dividendenzahlungen erhöht haben. Der Fonds wird vom Investmentteam von Walter Prahl, Ph.D., und March Pavese, Ph.D., die den Fonds auf über $ 1 angewachsen sind. 92 Milliarden Assets under Management (AUM) zum 31. März 2016. LAMAX weist zudem eine unterdurchschnittliche Kostenquote von 0,85% auf und bietet den Anlegern eine gesunde Rendite von 1,58%.

Bei einer 10-jährigen durchschnittlichen jährlichen Rendite erzielte der Fonds 7. 19%, was nahe der Rendite der Benchmark von 7. 18% liegt. Auf Jahresbasis (YOY) lag LAMAX während der Aufwärtstrendzeiten nur knapp hinter dem S & P 500 zurück. Im Jahr 2009 lag sie um 23,21% höher und lag um 3,25% unter der Benchmark. Im Jahr 2013 blieb LAMAX erneut hinter der Benchmark zurück und legte mit 27,97% um 4,4% ab.

Der Fonds hebt sich jedoch vom S & P 500 ab, indem er die Kehrseite begrenzt. Im Jahr 2008 war er nur um 27,2% oder 9,7% besser als der S & P 500 von minus 37%. Dies zeigt sich im Beta von 0.78 und im Alpha von 1.19, was zeigt, dass LAMAX bessere risikoadjustierte Renditen aufweist. Eine weitere wichtige Maßnahme ist, dass sie weniger volatil ist als der S & P 500. Die Standardabweichung des Fonds liegt bei 12,40 gegenüber 15,28 für den S & P 500. Anleger, die nach einem ähnlichen Aufwärtspotenzial des S & P 500 mit deutlich geringerem Abwärtsrisiko suchen, sollten Betrachten wir LAMAX.

Nuveen Santa Barbara-Dividendenwachstumsfonds

Der Nuveen Santa Barbara-Dividendenwachstumsfonds ("NSBAX") verfolgt eine Kernphilosophie der Holding von Unternehmen, die hochwertige Dividendenaktien besitzen. Das Team um Portfoliomanager James Bothe, CFA, wendet einen rigorosen Research-Prozess an, um seine Aktien mit dem Ziel maximaler Performance bei minimalem Risiko auszuwählen. Der Fonds erreichte am 28. März 2006 die 10-Jahres-Marke und hat 2 USD. 56 Milliarden in AUM. NSBAX ist auch in der Mitte seiner Vergleichsgruppe mit einer Kostenquote von 1% bewertet.

In einem Bull-Market-Szenario ist NSBAX auf lange Sicht recht gut. Im Zehnjahresdurchschnitt erzielte sie eine Rendite von 8.35% und übertraf den S & P 500 um 1.17%. In den Jahren 2009 und 2013 blieb der Fonds jedoch um 9,3% bzw. 6,9% hinter der Benchmark zurück. Dies erklärt auch, warum seine Drei-Jahres- und Fünf-Jahres-Durchschnittswerte nicht mit der Benchmark übereinstimmen.

Einer der Gründe für den hervorragenden 10-Jahres-Durchschnitt liegt darin, dass sich der Fonds in Bärenmärkten gut behauptet. Im Jahr 2008 übertraf sie den S & P 500 um 12,39% und ging nur um 24,61% zurück. Dies zeigt sich in den Risikomaßen mit einem Beta von 0,85 und einem Alpha von 1. 81. Anleger, die ihre Abwärtspotenziale im Large-Cap-Core-Sektor begrenzen wollen, sollten sich den NSBAX ansehen.