Die Diversifizierung eines Anlageportfolios ist eine der am häufigsten wiederholten Investitionsmaximen. Doch die Wahrheit ist, dass viele der weltweit erfolgreichsten Investoren keine Diversifikation praktizieren. Zum Beispiel hat Warren Buffett wahrscheinlich nie "Diversifikation" als Grund für den Kauf einer Aktie angeboten. In der Tat hat Buffett gesagt, dass Diversifizierung "wenig Sinn macht, wenn man weiß, was man tut."

Der Fall der Diversifizierung

Diversifikation wird als Investition gelobt eine Taktik, die das Risiko durch die Verteilung von Risiken auf eine Reihe von Anlagen reduziert und die Gesamtvolatilität des Portfolios verringert, da einige Anlagen in einem diversifizierten Portfolio zwar rückläufig sein mögen, andere Anlagen in einem anderen Marktsektor oder einer anderen Anlageklasse jedoch gut abschneiden können. den Rückgang auszugleichen.

Die Argumente gegen Diversifikation sind eigentlich Argumente gegen die Minimierung von Risiken und die Reduzierung von Volatilität als primäre Anlageziele. Das Ziel der erfolgreichsten Investoren ist die Maximierung der Renditen. sind drei der Hauptgründe dafür, dass Top-Investoren vor Diversifikation zurückschrecken.

Diversifikation reduziert Gewinnpotenzial

Das grundlegende Problem bei der Diversifikation besteht darin, dass es auch die Chance Benchmarkindizes wie der Standard & Poor's 500 Index (S & P 500) übertrifft. Ab einem gewissen Punkt der Diversifizierung ist die Asset Allocation eines Anlegers so weit verteilt, dass vernünftigerweise nicht erwartet werden kann, dass er etwas anderes tut, als bestenfalls die Performance des Gesamtmarkts widerzuspiegeln. Letztlich ist dies der Hauptgrund dafür, dass die erfolgreichsten Investoren, die überdurchschnittliche Gewinne erzielen, vor einer Diversifizierung zurückschrecken.

Die erfolgreichsten Investoren haben tendenziell ein konzentriertes Portfolio, das nur Aktien enthält, von denen sie glauben, dass sie über ein höheres Gewinnpotenzial verfügen. Sie üben die eine oder andere Form einer Value-Investing-Strategie aus. Nicht alle Aktien sind zu jeder Zeit eine gute Anlage, und meistens bieten nur eine begrenzte Anzahl von Aktien zu einem bestimmten Zeitpunkt ein deutlich überdurchschnittliches Potenzial für Kapitalgewinne. Wenn Sie einem Portfolio eine minderwertige Investition hinzufügen, verschlechtert sich der Gesamtwert des Portfolios, was genau das Gegenteil von dem ist, was die erfolgreichsten Anleger erreichen wollen. Diese Investoren sind nur daran interessiert, die besten Anlagemöglichkeiten zu identifizieren und zu nutzen.

Mehr Investitionen bedeuten mehr Arbeit für Investoren

Die Auswahl guter Investitionen erfordert die Due Diligence, erst eine Aktie zu recherchieren und dann mit Unternehmensnachrichten, Markttrends, Branchenentwicklungen oder wirtschaftlichen Faktoren, die ihren Preis beeinflussen, Schritt zu halten.Je mehr Aktien oder Fonds ein Investor hält, desto mehr Zeit und Mühe ist erforderlich, um seine Anlagen auszuwählen und zu überwachen. Eine zusätzliche Überlegung ist, dass ein Investor wahrscheinlich eine bessere Arbeit bei der gründlichen und effektiven Erforschung und Überwachung einer kleinen Anzahl von Aktien leisten kann, während es praktisch unmöglich ist, Hunderte oder sogar Dutzende von verschiedenen Unternehmen gründlich zu recherchieren.

Diversifizierung ist nicht notwendig, um Risiken zu reduzieren

Ein letztes Argument zur Vermeidung von Diversifikation ist, dass es nicht notwendig ist, das Ziel der Risikominderung zu erreichen. Genauer gesagt, das Ziel der Risikominderung durch Diversifizierung wird bereits bei einer kleinen Anzahl von Investitionen erreicht und wird nicht signifikant durch zusätzliche Investitionen über eine Handvoll hinaus gesteigert.

Joel Greenblatt, Autor des Buches "Sie können ein Börsengenie sein" argumentiert, dass seine Untersuchung zeigt, dass ein Portfolio von nur fünf Aktien 81% des unsystematischen Risikos eliminieren kann, welches das spezifische Risiko einer bestimmten Investition ist. , während es erfordert, zusätzliche 27 Aktien zu besitzen, um gerade 15% mehr unsystematic Risiko zu beseitigen. Kurz gesagt: Für eine erfolgreiche Investition ist es nicht nötig, eine recht große Anzahl verschiedener Anlagen zu besitzen.