Southwest Airlines Co. (NYSE: LUV LUVSouthwest Airlines Co54. 52 + 0. 70% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) ist ein bedeutender Fluglinienbetreiber in den Vereinigten Staaten. Das zyklische Unternehmen verzeichnete von 2011 bis 2016 ein sehr starkes fundamentales Wachstum und erhöhte die Aktienkurse. Während die Korrelation zum Markt begrenzt ist, wurden viele der bemerkenswertesten Fluktuationen von Southwest von anderen großen Fluggesellschaften geteilt. Diese Unternehmen unterliegen vielen der gleichen finanziellen Faktoren, weshalb die Preisbewegungen von LUV sowohl auf die Ergebnisse als auch auf die Dynamik der Branche zurückzuführen sind.

Preisentwicklung

LUV-Aktien waren $ 17. 14 auf einer dividendenbereinigten Basis im Juli 2006, und sie fielen langsam auf 11 $. 40 bis Ende 2007. Die Aktie von Southwest stieg zusammen mit dem Markt, als sie 2008 einen zyklischen Höhepunkt erreichte und bis auf 16 US-Dollar zulegte. 20. LUV stürzte im März 2009 während des Marktcrashs unter 6 $ ein, ein 63,6% -iger Abschlag gegenüber dem vorherigen Höchststand. Die Aktie erholte sich schnell mit dem Markt und schoss bis Mai 2010 auf 14 Dollar. Die Aktien rutschten 2011 erneut ab und notierten bis 2012 in einem Bereich zwischen 8 und 9 Dollar, bevor eine massive Aufwertung einsetzte. LUV erholte sich auf $ 19. 40 bis Ende 2013 und 42 $. Ende 2014 folgten Phasen mit hoher Volatilität. Die Aktien sanken auf 32 USD. 50 im Juli 2015 und prallte auf $ 49 zurück. 40 im Dezember. LUV fiel im Februar 2016 erneut unter 36 $, bevor es auf 47 $ zulegte. 25 im April. Im Juli 2016 wurden LUV-Aktien bei 37 USD gehandelt. 68, eine 120% Rendite über das Jahrzehnt.

Betriebsgeschichte

Die Luftfahrtindustrie ist stark zyklisch und die Teilnehmer haben tendenziell enge Gewinnmargen. Während die Kostenstruktur viele Fixkosten umfasst, ist Kraftstoff in der Regel der größte einzelne Aufwandsposten, sodass schwankende Ölpreise die Rentabilität stark beeinflussen können, wenn das Engagement nicht abgesichert wird.

Southwests 10-Jahresdurchschnitt der Umsatzwachstumsrate lag Ende 2015 bei 10,1%. Der Umsatz sank unter den Rezessionsbedingungen im Jahr 2009 um 6,1%, aber jedes zweite Jahr war expansiv. Das schnellste Wachstum ereignete sich im Jahr 2011, als der Umsatz im Vergleich zum Vorjahr um 29,4% stieg. 2011 war auch ein massiver Anstieg der Rohölpreise zu verzeichnen, die an die Kunden der Fluggesellschaften weitergegeben wurden und die Ticketpreise und -einnahmen aufblähten. Das Nettoeinkommen von Southwest wuchs schneller als der Umsatz über die 10-jährige Spanne hinweg und erreichte ein durchschnittliches Wachstum von 14,8%. Der Nettogewinn war sehr volatil und sank im Jahr 2008 um 72,4%, im Jahr 2009 um 44,4% und im Jahr 2011 um 61,2%. Im Jahr 2010 stieg er um 363% und im Jahr 2012 um 136%. 2015 war das vierte Jahr in Folge 50 und 100%. Southwest war in jedem Jahr des letzten Jahrzehnts profitabel.

Southwest ist eine Dividendenzahlung. Von 2006 bis 2011 betrug die jährliche Dividende pro Aktie nur 1 Cent, wobei die Ausschüttungsquote nie mehr als 14% betrug.Das Unternehmen gab 2013 viel mehr Kapital an die Aktionäre aus und erhöhte die Dividende auf 13 Cent. Diese Zahl hat sich bis 2015 auf 28 Cents mehr als verdoppelt, was wahrscheinlich eine zusätzliche Gruppe von Einkommensinvestoren katalysierte.

Der kometenhafte Aufstieg von LUV fiel mit einem massiven Gewinn pro Aktie zusammen. Airline-Aktien haben typischerweise ein niedriges Bewertungsmultiplikator, so dass große fundamentale Verbesserungen sie oft außerordentlich attraktiv erscheinen lassen. Trotz eines Wertzuwachses von 260% in fünf Jahren ist das Kurs-Gewinn-Verhältnis der Aktie mit 9,25 immer noch niedrig, und das Fünf-Jahres-PEG-Verhältnis liegt unter 1. Dieser relative Mangel an Spekulationen trägt zu einer direkteren Beziehung zwischen den Finanzergebnissen bei. und Aktienkurs.

Korrelationen

Die Aktien von Fluggesellschaften sind stark zyklisch, so dass Anleger mit einer gewissen Korrelation zum Aktienmarkt rechnen können. Das Beta von Southwest ist 1.25, was auf eine höhere Volatilität als der Markt hindeutet, obwohl die Korrelationsstatistiken eine gewisse Abweichung von den Benchmarks zeigen. Der 10-Jahres-Korrelationskoeffizient zwischen LUV und dem S & P 500 belief sich per Juli 2016 auf 0. 533 und die entsprechende Zahl im Verhältnis zum iShares Transportation Average Fonds (NYSEARCA: IYT IYTiSh Transp Av175. 22-0. 26% < Created with Highstock 4. 2. 6 ) war 0.659. Die Fünf- und Einjahresvariationen dieser Statistik waren ähnlich. Diese weisen auf eine begrenzte Korrelation hin, obwohl die 10-Jahres-Kursentwicklung von LUV sehr ähnlich ist wie die von Delta Air Lines Inc. (NYSE: DAL DALDelta Air Lines Inc. (DE) 50. 57 + 0. 34% mit Highstock 4. 2. 6 ), United Continental Holdings Inc. (NYSE: UAL UALUnited Continental Holdings Inc59. 92 + 0. 45% erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ) und American Airlines Group Inc. (NYSE: AAL AAL Amerikanische Fluggesellschaften Group Inc47.51 + 0.13% Erstellt mit Highstock 4. 2. 6 ). Diese Aktien erlebten alle ähnliche Gewinne von 2013 bis Mitte 2015, erlebten Mitte 2015 einen starken Rückgang, erholten sich gegen Ende des Jahres und fielen Anfang 2016 wieder zurück.